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Resumo Semanal 22/02

Publicado em 22.02.2013 por na(s) categoria(s) Análises, Análises em Vídeo, Análises Semanais

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Highlights 4trim.2012–Ultrapar–UGPA3

Publicado em 21.02.2013 por na(s) categoria(s) Análises, Análises Semanais, UGPA3

 

  • Ultrapar teve lucro líquido de R$ 301,7 milhões no quarto trimestre de 2012, resultado 36% maior do que o reportado pela companhia no mesmo período de 2011. No acumulado de janeiro a dezembro, o lucro somou R$ 1,017 bilhão, incremento de 19% ante o ano anterior.
  • É a primeira vez na história da cia que o lucro superou R$1Bilhão.
  • O Ebitda  totalizou R$ 677,1 milhões de outubro a dezembro, expansão de 32% em relação ao mesmo intervalo do ano anterior. Esta é a 26ª elevação consecutiva do Ebitda trimestral da Ultrapar na comparação com igual período do ano anterior.
  • O Ebitda no acumulado de 2012 totalizou R$ 2,405 bilhões, expansão de 18% em relação ao ano anterior. Esse patamar é o recorde histórico da companhia.
  • A receita líquida da holding totalizou R$ 14,347 bilhões no quarto trimestre, alta de 12% em relação ao mesmo período de 2011. No ano, a receita da Ultrapar foi de R$ 53,919 bilhões, expansão de 11% ante o ano anterior.
  • O Conselho de Administração da Ultrapar aprovou o pagamento de R$ 627.424.054,80 em dividendos aos detentores de ações ordinárias, dos quais R$ 273.391.844,40 foram pagos como dividendos intermediários, conforme decisão de 1º de agosto de 2012. O saldo remanescente, equivalente a R$ 354.032.210,40, será pago aos acionistas a partir de 8 de março de 2013, sem remuneração ou atualização monetária, sendo equivalente a R$ 0,66 por ação.
  • Os dividendos pagos em 2012 são 19% superiores ao de 2011. O payout foi de 62%.
  • As vendas da Ipiranga cresceram 9% nessa base comparativa e somaram 6,142 milhões de metros cúbicos (m³) de combustíveis. Além do maior volume vendido, o desempenho da Ipiranga também foi impulsionado pela maior participação da gasolina no mix de vendas, o que favorece as margens da distribuidora de combustíveis.
  • A margem Ebitda da Ipiranga ficou em R$ 83 por m³ entre outubro e dezembro, expansão de 34% em relação ao nível de R$ 62 por m³ do mesmo intervalo de 2011.
  • Se não fossem os  preparativos de conversão dos postos da marca Texaco para a rede Ipiranga, que demandaram R$16milhões, o resultado final seria ainda melhor.
  • A Oxiteno, braço da Ultrapar com atuação no setor químico, registrou Ebitda de R$ 71 milhões no quarto trimestre de 2012. O resultado representou uma queda de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior. A retração é explicada, segundo a Ultrapar, por uma parada não programada no polo petroquímico de Camaçari (BA) e pelos custos e despesas relacionados ao início das operações da companhia nos Estados Unidos.
  • Os investimentos da Ultrapar no quarto trimestre de 2012 somaram R$ 590 milhões, salto de 53% em relação ao total de R$ 386 milhões do mesmo período de 2011. Entre janeiro e dezembro, os aportes da companhia somaram R$ 1,491 bilhão, acima do montante previsto anteriormente de R$ 1,277 bilhão. Do total investido em 2012, R$ 1,3 bilhão foram em investimentos orgânicos.
  • Para 2013, a Ultrapar pretende investir R$ 1,437 bilhão, conforme divulgado em dezembro passado. Sendo: R$ 872 milhões para a Ipiranga, R$ 278 milhões para a Oxiteno, R$ 103 milhões para a Ultracargo e R$ 24 milhões para outros.
  • A alavancagem da Ultrapar, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda, encerrou o quarto trimestre em 1,28 vez, abaixo do patamar de 1,37 vez do terceiro trimestre e de 1,52 vez ao final do ano passado.
  • Na teleconferência, a direção da empresa, de forma muito prudente, salienta o fator cíclico do excelente resultado da Ipiranga. O quarto trimestre costuma ser muito melhor que os trimestres anteriores.
  • A Ultrapar pretende em alguns anos dobrar o número das lojas de conveniências. Para 2013, a expectativa é um aumento de 14%. Hoje a AM/PM é a maior rede de lojas de conveniências do Brasil.
  • O negócio de não combustíveis dentro da Ipiranga representa de 5% a 10% do Ebitda.

 

 

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Receita Líquida
Lucro Líquido
Margem Líquida

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Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
Retorno s/ PL (RPL)

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Disponibilidades

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Dívida Líquida

 

Highlights 4o.trim.2012–BM&FBovespa–BVMF3

Publicado em 20.02.2013 por na(s) categoria(s) Análises, BVMF3, x Raio X

 

 

  • A BM&FBovespa registrou lucro de R$ 217,3 milhões no quarto trimestre de 2012, alta de 13,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, o lucro da empresa somou R$ 1,074 bilhão, alta de 2,5% em relação ao total registrado em 2011.
  • A receita líquida da empresa cresceu 5,9% no quarto trimestre, atingindo R$ 499,2 milhões e atingiu R$ 2,064 bilhões no acumulado do ano, alta de 8,4%.
  • O volume médio diário negociado (ADTV) no segmento de ações (Bovespa) da BM&FBovespa atingiu o montante recorde de R$ 7,3 bilhões em 2012, o que representa um crescimento de 11,7% em relação ao ano anterior.
  • Já o volume médio diário de contratos (ADV) para o segmento de derivativos (BM&F) atingiu novo recorde anual de 2,9 milhões de contratos, aumento de 7,3% sobre 2011 e a Receita por Contrato (RPC) média subiu 7,7% nesse período.
  • Presidente da companhia Edemir Pinto: “O ano de 2012 foi muito bom para a BM&FBovespa. Apesar do baixo crescimento da economia brasileira, tivemos aumento significativo nas receitas como resultado dos recordes anuais de volumes nos segmentos de ações e de derivativos”.
  • Investimentos em 2013 deverão variar entre R$260 milhões e R$290 milhões.
  • A BM&FBovespa não divulgará mais o Ebitda em seus relatórios de resultados trimestrais. A empresa justificou a decisão atendendo a uma orientação da própria CVM de padronizar o cálculo do indicador.
  • A empresa informou que no dia 05 de Março anunciará uma nova política de preços para o mercado à vista. A ideia é dividir os ganhos da escala da companhia com o mercado.
  • A BM&FBovespa pagará dividendos no valor estimado de R$ 0,20102177 por ação. Os dividendos serão pagos em 30 de abril tomando como base de cálculo a posição acionária de 17 de abril. Isso representa uma distribuição de 100% do lucro.
  • Presidente da BM&FBovespa, Edemir Pinto, acredita que novas oferta ocorreram em breve no Bovespa Mais. A expectativa que no ano de 2013, 10 novas empresas cheguem a bolsa neste segmento. Juntamente com a CVM, Edemir pretende levar em março uma proposta ao governo para incentivar ofertas de menor porte.
  • Além da estreia do novo contrato de Selic futuro, no dia 1º de março, a BM&FBovespa quer lançar outro futuro de taxa de juros de três ou seis meses, parecido com o eurodólar.
  • Com a saída já anunciada do Armínio Fraga, o nome do novo presidente do conselho de administração da BM&FBovespa deve ser anunciado em meados de março.
  • A BM&FBovespa está disposta a prestar serviços a terceiros somente a partir de 2015, segundo o presidente da empresa, Edemir Pinto. Ou seja, até lá, dificilmente veremos outra bolsa operando no Brasil.
  • BM&FBovespa ainda está aguardando a aprovação do Banco Central para poder oferecer registro de CDB e LCI.

 

 

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Receita Líquida
Lucro Líquido
Margem Líquida

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Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
Retorno s/ PL (RPL)

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Disponibilidades

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Dívida Líquida

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Highlights 4trim.2012–BrProperties–BRPR3

Publicado em 19.02.2013 por na(s) categoria(s) Análises, BRPR3, x Raio X

 

 

  • A BR Properties registrou lucro líquido de R$ 183,092 milhões no quarto trimestre do ano passado, resultado 160% maior do que o auferido no mesmo intervalo de 2011.
  • Em todo o ano de 2012, a empresa lucrou R$ 1,227 bilhão, 266% a mais do que em 2011.
  • O Ebitda ajustado totalizou R$ 176,121 milhões, 117% maior do que os R$ 81,119 milhões registrados de outubro a dezembro de 2011. Em todo o ano, o Ebitda ajustado foi de R$ 568,847 milhões (+82%).
  • A receita líquida aumentou 122% no quarto trimestre, para R$ 200,666 milhões. Em 2012, a alta da receita foi menor, de 84%, passando de R$ 343,464 milhões para R$ 630,825 milhões.
  • No 4T12, o FFO ajustado excluindo despesas não caixa e não recorrentes totalizou R$64,7 milhões, com margem FFO ajustado de 32%. Em 2012, o FFO ajustado totalizou R$154,2 milhões com margem de 24%.
  • A taxa de vacância financeira do portfólio foi de 4,0%, enquanto a taxa de vacância física atingiu 2,6%.
  • Em dezembro, foi concluída a segunda emissão de debêntures não conversíveis, com a captação de R$500,0 milhões em série única, a uma taxa de CDI + 0,64% a.a. com prazo de 2 anos.
  • Parte desta captação foi utilizada para pré-pagamento de um empréstimo de R$223,1 milhões, cujo custo era de CDI + 3,5% a.a. Ou seja, melhorando significativamente o custo da dívida.
  • Ao longo de 2012 a BR Properties amortizou R$1.061,2 milhões de empréstimos.
  • Empresa otimista com os novos empreendimentos: “Nos próximos trimestres é esperada uma melhora nas margens operacionais à medida que os imóveis que estão prestes a serem entregues ou que foram recentemente entregues comecem a gerar receita de aluguel, uma vez que as despesas incorridas para administrá-los não aumentam nas mesmas proporções de suas receitas.”
  • Considerando a mesma base de imóveis de 2011, o nosso portfólio consolidado teve uma apreciação de 20% no período até dezembro de 2012, reavaliado a um cap rate médio de 9,98%.
  • Na teleconferência, a direção voltou a enfatizar a intenção de tornar a empresa uma boa pagadora de dividendos no futuro. Não determinou porém prazo para que isso ocorra e também não especificou o dividend/yield esperado para os próximos anos.
  • Os  dividendos da empresa subiram em 2012 subiram 166% em relação a 2011.
  • Apesar da melhora no custo da dívida, ainda 36% do total da dívida é reajustada pelo CDI. Uma possível elevação da Selic pode significar um encarecimento do endividamento.
  • 84% da receita provinda dos contratos de locação possui vencimento superior a 2015.
  • Desde sua fundação em 2006, a BR Properties vem registrando baixos níveis de inadimplência em seu portfólio, dada a excelente qualidade de crédito de sua base de locatários. No 4T12 a inadimplência foi de 0,2%.
  • Novamente na teleconferência, não se mostrou preocupada com a concentração dos imóveis do portfólio nos estados de São Paulo e Rio de Janeiro. A direção acredita que o expertise da cia na região permite realizar bons negócios.
  • Questionada sobre um possível aumento da concorrência dos fundos imobiliários com a isenção do IOF recém anunciada, a direção também se mostrou tranquila, enfatizando inclusive, que a própria empresa já investe em FIIs e que portando pretende se beneficiar do isenção fiscal.

     

 

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Receita Líquida
Lucro Líquido
Margem Líquida

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Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
Retorno s/ PL (RPL)

 

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Disponibilidades

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Dívida Líquida

Resumo Semanal 08/02

Publicado em 08.02.2013 por na(s) categoria(s) Análises, Análises em Vídeo, Análises Semanais

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Highlights 4trim.2012–Natura – NATU3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, NATU3, x Raio X

 

 

  • Natura registrou lucro líquido de R$ 257,3 milhões no quarto trimestre, queda de 11,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
  • Ebitda  somou R$ 462 milhões, alta de 7,7% na mesma comparação.
  • A margem Ebitda passou de 30% para 24,6%. No ano, o Ebitda cresceu 6% para R$ 1,510 bilhão.
  • A Natura aumentou em 10,7% sua base de consultoras alcançando 1,573 milhão pessoas. A produtividade das consultoras teve expansão de 2,9%.
  • As despesas com vendas da Natura no Brasil cresceram 17,5% no quarto trimestre sobre o mesmo intervalo do ano anterior, para R$ 638,1 milhões. As despesas administrativas e gerais aumentaram 5,4%, para R$ 209,5 milhões.
  • A Natura prevê investimentos de R$ 450 milhões neste ano, que incluem a inauguração da fábrica de sabonetes no Pará e do novo centro de distribuição em São Paulo, além da ampliação da capacidade produtiva de Cajamar.
  • Ao final de dezembro, a Natura registrava dívida liquida de R$ 552,7 milhões, queda de 5,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.
  • Total da dívida era de R$ 2,195 bilhões praticamente o dobro da registrada em 2011, de R$ 1.101 milhões. Segundo a companhia, o aumento do endividamento total reflete o planejamento para amortizar empréstimos que terão vencimentos próximos.
  • Dívida Líquida/Ebitda foi de 0,37 vez em dezembro, permanecendo abaixo do indicador do mesmo mês de 2011, de 0,41 vez.
  • A Natura registrou queda de 1,7 ponto porcentual na margem bruta das operações no Brasil, para 69,3% no quarto trimestre ante 71% em igual período de 2011.  Nas operações internacionais, margem subiu 5 pontos percentuais, de 63,9% para 69%.
  • Os preços da Natura devem subir entre 3% e 4% em Março.
  • Em 2012, 25% dos pedidos foram entregues em 48 horas. A empresa trabalha com uma estrutura que até 90% dos pedidos podem ser atendidos em 48 horas. A direção não quis se comprometer com uma marca acima dos 25% para 2013.
  • Companhia estuda usar as lojas da Aesop para introduzir os produtos da marca brasileira em mercados que ainda não tem participação. Os produtos da Aesop, fundada em 1987, estão disponíveis na loja online e em 61 pontos de venda em grandes cidades, como Paris, Tóquio e Nova York, além de balcões em algumas das mais sofisticadas lojas de departamento do mundo.
  • A Natura perdeu participação no mercado de shampoo e desodorantes para empresas com maior atuação no varejo. O mercado de Higiene Pessoal teve expansão de 21,4%, enquanto a participação da Natura nesse segmento recuou de 13,2% para 11,6% até outubro.
  • A fatia da Natura no segmento de cosméticos e fragrâncias passou de 33,9% para 34,5% entre outubro de 2011 e igual mês de 2012.
  • No geral, a Natura atingiu 22,4% de participação no mercado de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos de janeiro a outubro, alta de 0,9 ponto porcentual em relação ao mesmo período do ano anterior.
  • A empresa pretende concentrar os lançamentos de novos produtos em 2013 no segmento de higiene e beleza.
  • A ampliação da fábrica de Cajamar deve entrar em operação no segundo semestre deste ano.

 

 

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Receita Líquida
Lucro Líquido
Margem Líquida

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Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
Retorno s/ PL (RPL)

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Disponibilidades

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Dívida Líquida

 

Highlights 4trim.2012–Cielo–CIEL3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, CIEL3, x Raio X

 

Cielo - Relações com Investidores

 

  • Lucro líquido de R$ 610,3 milhões no quarto trimestre de 2012, elevação de 21% sobre o mesmo período do ano anterior .
  • A margem de lucro líquido da companhia encerrou dezembro em 42,6%, recuo de 0,4 ponto porcentual em relação ao ano de 2011.
  • A receita operacional líquida da empresa totalizou R$ 5,4 bilhões em 2012. O montante é 29% superior ao registrado no exercício de 2011.
  • Ebitda, cresceu 25% no 4o. trimestre, para R$ 826,2 milhões.
  • A margem Ebitda foi de 51,4% no período, com queda de 3,5 pontos percentuais ante o mesmo intervalo de 2011 e de 7,1 p.p. na comparação com os três meses anteriores.
  • A receita total da Cielo (operacional líquida + antecipação de recebíveis) totalizou R$ 1,607,2 bilhão ao final de dezembro, expansão de 33,5% frente a igual período de 2011 e de 20,1% sobre o terceiro trimestre.
  • A Cielo capturou 1,418 bilhão de transações entre os meses de outubro a dezembro, avanço de 9% em relação ao mesmo intervalo de 2011 e de 6,3% sobre o terceiro trimestre. O volume financeiro de transações somou R$ 104,363,3 bilhões, representando uma alta de 14,4% e 9,0%, na mesma base de comparação.
  • No cartão de crédito, o volume financeiro de transações foi de R$ 65,1 bilhões nos três últimos meses de 2012, cifra 16,1% maior que a registrada no mesmo período do ano anterior e de 6,4% em relação ao terceiro trimestre.
  • Com a modalidade cartões de débito, o volume financeiro de transações processadas totalizou R$ 39,3 bilhões no quarto trimestre, aumento de 11,6% em relação ao mesmo período de 2011 e de 13,5% na comparação com o terceiro.
  • Ao final de dezembro, o número de clientes ativos da Cielo somava 1,329 milhão, expansão de 10,8% sobre o quarto trimestre do ano passado e de 3% ante o terceiro. São considerados ativos, segundo o critério da companhia, aqueles clientes que realizaram pelo menos uma transação nos últimos 60 dias.
  • Em 2012, o volume financeiro de transações processadas pela Cielo somou R$ 379,9 bilhões, aumento de 20,3% em relação ao ano anterior.
  • A base de terminais instalados da Cielo (conhecido como POS pelo setor de cartões) apresentou expansão de 16,4% no quarto trimestre de 2012 ante igual intervalo de 2011. Na comparação com os três meses anteriores, foi visto aumento de 4,1%.
  • No ano de 2012, as despesas operacionais tiveram expansão de 31,9%, ficando em R$ 809,4 milhões ante montante de R$ 613,4 milhões registrados no exercício imediatamente anterior.
  • Os investimentos da Cielo no ano passado totalizaram R$ 1,472 bilhão, principalmente em função do gasto de R$ 1,365 bilhão na aquisição do controle da MeS.
  • Em 2012, resultado financeiro da Cielo totalizou R$ 746,4 milhões, um aumento de 34,8% em relação a 2011, principalmente, pelo avanço de 39,3% na receita de antecipação de recebíveis ajustada a valor presente, que no ano passado ficou em R$ 817,5 milhões.
  • Cielo anuncia parceria com o Facebook, no desenvolvimento de serviços B2B2C (business-to-business-to-consumer) com visão de engajamento social na era digital. Inédito no Brasil e no mundo, o projeto traz uma nova dinâmica de consumo no ponto de venda e uma forma inovadora  de o lojista se relacionar com os clientes.
  • Cielo emite bonds, com prazo de 10 anos, no mercado internacional, captando o total de US$ 875 milhões, a uma taxa de juros de 3,75% ao ano, a menor já vista na história, para uma captação de empresa brasileira, no mercado internacional.
  • Por ser a única empresa no setor, a empresa resolveu mudar a forma e a quantidade de indicadores apresentados nos resultados do trimestre.
  • A empresa pretende pagar aprox. R$838Milhóes em proventos, o que representa R$1,25 por ação. A previsão é para o pagamento em Março de 2013. O payout foi de 70%.
  • A empresa também anunciou aumento de capital e bonificação. A bonificação será de 20% em ações no dia 29/04/13.
  • Expectativa da direção da empresa é um crescimento de 7% a 10% para 2013 no lucro. Para o mercado de cartões, crescimento de 15%-18%.
  • Fora a Redecard, os demais concorrentes devem alcançar 15% a 20% nos próx. 2 anos. Essa semana, a Global Payments anunciou parceria com o Banco de Brasília (BRB) e começa a operar em breve.
  • Atuais concorrentes: Redecard (Itaú) – GetNet (Santander) – Elavon (Citibank) – Banrisul / CSU Cardsystem – Global Payments (BRB) 

     

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Receita Líquida
Lucro Líquido
Margem Líquida

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Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
Retorno s/ PL (RPL)

 

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Disponibilidades

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Dívida Líquida

 

Resumo Semanal 01/02

Publicado em 01.02.2013 por na(s) categoria(s) Análises, Análises em Vídeo, Análises Semanais

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Resumo Semanal 25/01

Publicado em 25.01.2013 por na(s) categoria(s) Análises, Análises em Vídeo, Análises Semanais

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Poupança ou na Bolsa? Qual aplicação tem o retorno mais rápido?

Publicado em 23.01.2013 por na(s) categoria(s) Estratégias, Informações

 

O professor Ricardo Mollo do Instituto de Ensino e Pesquisa – Insper criou esse material para esclarecer de uma forma simples uma dúvida bem comum.

A poupança é um instrumento de renda fixa normalmente indicado para pequenos investidores que buscam manutenção do poder de compra do valor investido. Por ter uma boa liquidez e taxa pós-fixada indexada à TR (Taxa Referencial), a opção é caracterizada como um investimento de curto prazo e de baixo risco.

Ações fazem parte da categoria de investimentos de renda variável, que significa que, quando investimos, não sabemos com certeza qual será o retorno no futuro.

O desempenho dos investimentos em ações está relacionado principalmente à capacidade que as empresas emissoras têm de gerar valor no futuro. “Os maiores retornos vêm com maior tempo e, consequentemente, com maior risco..” Quanto maior o potencial de geração de caixa dessas companhias, maior o seu preço de mercado.

Por outro lado, o preço no mercado de ações sofre influência não apenas dos fundamentos das empresas, mas também das condições atuais da economia, o que pode interferir nos seus retornos no curto prazo e, por consequência, aumentar o risco da aplicação.

Pela variabilidade dos preços no curto prazo e pelo risco de não sabermos qual o retorno esperado, recomenda-se que os investimentos em ações sejam feitos para caso de resgate no longo prazo.

Devemos ter como princípio considerar não somente o retorno que esperamos ter com os investimentos, mas também os riscos que correremos com eles. Os maiores retornos vêm com maior tempo e, consequentemente, com maior risco.

Conteúdo Original: http://goo.gl/QzSGO

 

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