IBOV, DJI, PETR4, VALE5, GETI4, ELPL6 e Fluxo 10 Mais.

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Se você é apenas um trader, este artigo com certeza não terá muita relevância. Muito provavelmente, suas análises se concentram nos gráficos e conhecer alguns indicadores fundamentalistas pode parecer completamente desnecessário.

De qualquer forma, assim como já venho fazendo desde a criação do blog, insisto na idéia de que é totalmente possível associar a escola fundamentalista à escola gráfica, e assim buscar a formação de uma carteira de investimento mais rentável. Elaborar uma carteira de longo prazo, usando uma análise baseada nos múltiplos e identificar o momento de entrada e saída através das configurações gráficas, me parece o modelo ideal de abordagem. Somado a isso, podemos direcionar uma parte do nosso capital para operações especulativas, utilizando trading systems e estratégias quantitativas, visando maximizar e proteger nossa carteira em momentos de alta volatilidade.

Pensando desta forma, apresento abaixo três indicadores fundamentalistas que julgo serem importantes ao analisarmos uma companhia:

• Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL ou em inglês, ROE) – Este indicador mede a lucratividade da empresa, através do retorno sobre o patrimônio líquido. Para calcular o ROE, pegue o lucro líquido (o dinheiro que sobra depois que todas as despesas são pagas), encontrado na Demonstração de Resultados, e divida, pelo patrimônio líquido total dos acionistas (quantidade de ativos que a empresa possui, menos todos os passivos), encontrado no balanço patrimonial.
  Além de oferecer ao investidor uma visão do retorno que a empresa é capaz de alcançar em relação ao patrimônio líquido, o ROE permite aos investidores compararem empresas lado a lado, independente do porte ou do setor. Desta forma, é aconselhável que os investidores se concentrem em empresas que produzam altos ROEs e que apresentem tendência ascendente ao longo dos últimos anos.

• Margem Líquida – A margem líquida é o percentual do lucro para cada real obtido nas vendas. Para calcular a margem líquida, pegue o lucro líquido (o dinheiro que sobra depois que todas as despesas são pagas) e divida pelas vendas líquidas, também conhecida como receita.
  As empresas com vantagem competitiva devem ter médias de margem líquida mais alta que a do setor. Analisar apenas o resultado de um ano significa muito pouco. É importante acompanhar a evolução da margem, durante, pelo menos, os últimos cinco anos.

• Margem Operacional – A margem operacional mostra quanto sobrou para a empresa de cada real obtido das vendas ou receita depois de pagar todas as despesas de administração do negócio (custo do produto vendido, despesas administrativas, eletricidade, aluguel, folha de pagamento, etc.).
  Importante escolher empresas que tenham alta margem operacional, assim em momentos de contração da economia ou quando ocorrerem aumentos significativos nos insumos, elas podem ser mais flexíveis no preço.

Sem dúvida, olhar isoladamente para estes indicadores, não quer dizer muita coisa. Outros números do balanço também precisam ser analisados. Além disso, examinar a administração da companhia, conhecer a concorrência/setor e ter uma visão macro-econômica do país e do mundo, são fundamentais antes de pensarmos em fazer uma alocação do nosso capital em uma carteira de longo prazo.

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Bom dia a todos. Hoje, excepcionalmente, não postarei os gráficos, apenas os comentários de alguns poucos ativos ou índices. Amanhã volta ao normal.

IBOV – Suporte em 50.260 pontos. Se encontra num ponto de definição. Se perder este ponto, os próximos suportes ficam em 50 mil pontos e 48.200 pontos.

PETR4 – Ativo em terciária de baixa. Tem um fundo mais importante em 31, . Se perder este ponto, o próximo suporte fica em 29,70.

VALE5 – Se encontra em tendência lateral, pois ainda não fez um pivot de baixa mais claro. Está bem próximo do teste de forte suporte em 30,80. A perda deste patamar seria bem negativo para o papel, podendo levá-lo aos 29,

DJI – Parece ter feito um fundinho em 8.460 pontos. A perda deste ponto levaria o índice aos 8.230 pontos

Durante o dia postarei mais alguns comentários no Twitter.

Bons trades!!

Obs.: Esta é a forma como enxergo o mercado no curtíssimo prazo, não representando, de forma alguma, sugestões de operações. Cada trader deve tomar suas próprias decisões

Parte 1	Parte 2

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Parte 1 – Ibov, Fluxo Bovespa, BMF , Fluxo 10 Mais, LAD, PETR4 e VALE5, GETI4, ELPL6.

Parte 2 – DJI, S&P500, VIX, LAD NY, Petróleo, EMBI, Dólar comercial e Juros Futuros (Jan/10, Jan/12).

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Dando continuidade ao artigo da semana passada sobre a importância de um trading system, hoje eu apresento os cinco pontos principais para a elaboração de um plano operacional. São eles:

1. Elaboração de um conceito
2. Transformar o conceito em uma série de regras objetivas
3. Visualizar o conceito nos gráficos
4. Testar o sistema
5. Analisar os resultados

1- Elaboração de um conceito – A idéia neste primeiro ponto é desenvolver uma idéia operacional, utilizando os conceitos da análise técnica tradicional. Podemos acompanhar o comportamento das médias móveis, a configuração dos osciladores ou a formação de patterns gráficos. Não importa. O fundamental é que se elabore um plano objetivo e claro.

De preferência é interessante analisar outros trading system já criados, tentando identificar os pontos fracos e fortes. A maioria dos trading systems de sucesso são aqueles que seguem uma tendência, os chamados trend followers.

É importante que o trading system se adeque à personalidade e ao tempo disponível do operador. De nada adianta, elaborar um sistema no gráfico de 5 minutos, para um indivíduo ansioso e que não tenha tempo de acompanhar o mercado full-time.

O sistema deve ser repetitivo e objetivo. Optando por uma abordagem trend-follower, é importante que os trends estejam em tendência primária, deixando a operação fluir e assim maximizando os ganhos. A idéia deve ser que o trading-system traga resultados no médio-longo prazo e que portando tenha uma expectativa positiva.

Identificar um ponto de entrada é difícil, mas programar o momento certo de sair é bem mais difícil e mais importante. O ponto de entrada normalmente segue uma regra lógica e clara, a definição do encerramento do trade exige uma atenção à outros aspectos, como cortar as perdas e o que fazer com os lucros acumulados. Particularmente, prefiro sistemas que não invertam a posição automaticamente. Ou seja, prefiro fechar uma operação aberta anteriormente, antes de emitir uma nova ordem na direção contrária.

Quanto mais se trabalhar para otimizar o ponto de saída, maior será o retorno e menor serão os riscos assumidos.

2- Transformar o conceito em uma série de regras objetivas – Esse ponto é  crucial. É importante que consigamos traduzir o conceito desenvolvido na primeira etapa em regras claras e objetivas, permitindo que qualquer indivíduo, por mais leigo que seja no assunto, possa utilizá-las.

Em poucas palavras, é agora que devemos dizer o que o nosso sistema irá fazer e como ele irá fazer.

3- Visualizar o conceito nos gráficos – Seguindo as regras definidas na segunda etapa, procuramos nos gráficos os sinais operacionais do nosso sistema. Antes de escrever os códigos do nosso trading system no computador, procuramos olhar os gráficos afim de percebermos se as idéias podem ser aplicadas corretamente e se existe, de fato, uma chance de obtermos êxito com o conceito elaborado.

4- Testar o sistema – Agora chegou o momento de transformar o nosso conceito em um código lógico para ser aplicado nas diversas plataformas disponíveis do mercado. As plataformas mais usadas no mundo são: Metastock, Wealth Lab e TradeStation. Mas existem muitas outras.

Caso você não tenha acesso a uma destas plataformas, até mesmo uma planilha no Excel, pode servir para fazer um back testing do seu trade system. Neste caso porém, é importante que você seja rigoroso com os cálculos e não deixe a subjetividade influenciar nos resultados.

Escolhida a plataforma e programado o código, outros aspectos devem ser considerados no teste. São eles:

• Definir os mercados que aplicaremos o trading system (mercado a vista, futuros, commodities, derivativos…etc)
• Definir se usaremos um período específico para o teste ou toda a série histórica do ativo (fundamental usar uma base de dados confiável)
• Incluir as despesas e os custos de corretagem

Terminado o período de testes, e chegando a resultados positivos, o nosso sistema está apto a ser colocado em prática.

Infelizmente no Brasil, ainda temos poucas plataformas a disposição do investidor pessoa física, capazes de rodar uma rotina automática de trading. De qualquer forma, algumas corretoras já se mostram interessadas em ampliar este serviço em breve.

5- Analisar os resultados – Neste ponto, vamos analisar a performance do nosso sistema. Não apenas se o sistema ganha mais do que perde. Vamos verificar se em momentos de perdas (os famosos “drawdowns”) não comprometemos significativamente o nosso capital.

Três são os aspectos estatísticos fundamentais:

• Rentabilidade – Relação entre a receita gerada pelas operações vencedoras e a perda oriunda das operações perdedoras. Neste cálculo saberemos quanto $ o nosso sistema ganha para cada dólar que perde. É uma medida de risco da nossa carteira.
• Média das operações – Relação entre os trades vencedores e perdedores. Essa é a expectativa positiva do nosso trading system. Importante ter uma boa expectativa, de maneira que os custos operacionais não influenciem no resultado.
• Drawdown máximo – Definir a perda máxima  em cada operação e também a sequência de trades perdedores que o operador está disposto a sofrer. Muitas vezes um sistema gera ótimos resultados no final do back testing, mas o seu pior drawdown provoca uma perda insuportável para a maioria dos traders, inviabilizando assim, a metodologia.

Bem estes foram alguns conceitos importantes que devem ser observados na criação de um trading system. Espero ter contribuído com o aprendizado de todos.

P.S.: Apenas lembrando, eu realizo um treinamento para investidores pessoa física  sobre o meu trading system nos mercados futuros. Através de uma abordagem simples e objetiva, que pode ser apresentada pela internet (msn / skype), eu ensino como aplicar uma metodologia eficiente de trading. Aqueles que quiserem obter maiores detalhes, por favor entrar em contato através do formulário de contato.

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IBOV – Se aproximou dos 50 mil pontos e da banda de bollinger inferior. Formou um doji dragonfly que pode ser a sinalização de um repique no curtíssimo prazo. Porém, só a superação da resistência em 54.800 pontos deixaria a tendência altista novamente

VALE5 – Fechou o pregão de ontem com um martelo sobre a banda de bollinger inferior que pode indicar um movimento de alta no curtíssimo prazo.

PETR4 – Formou uma estrelinha junto da banda de bollinger inferior, uma região de suporte e um candle de reversão. De negativo, o fato de estar em tendência terciária de baixa

GGBR4 – Corrigiu até uma região de forte suporte, formada por topo anterior rompido, e formou um martelo, um candle de reversão. Em posição interessante para um repique ou até a retomada da alta.

MRVE3 – Após testar região de suporte formada por fundo anterior e banda de bollinger inferior, rompeu uma pequena congestão ao superar 24,70. Próxima resistência em 28,22

DJI – O Dow Jones corrigiu com mais intensidade por dois dias e ontem formou um doji, um candle de reversão. A superação da máxima de ontem pode levar o índice de volta aos 8.880 pontos

Durante o dia postarei mais alguns comentários no Twitter.

Bons trades!!

Obs.: Esta é a forma como enxergo o mercado no curtíssimo prazo, não representando, de forma alguma, sugestões de operações. Cada trader deve tomar suas próprias decisões