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“Para muitos investidores da bolsa de valores, a prestação de contas com a Receita Federal revela-se mais árdua do que de fato poderia ser. Mais preocupante do que a dificuldade experimentada no momento da declaração é a falta de atenção dos investidores em relação à própria apuração do imposto que, diferentemente do que muitos pensam, não ocorre na declaração anual.

Mesmo o investidor que apenas compra ações – ainda na fase inicial da estratégia buy and hold – normalmente fica em dúvida em relação ao modo que deve declarar o patrimônio que vem acumulando. E podemos esperar dúvidas ainda mais importantes quando, além das operações mais simples, o investidor envereda pelo caminho das operações de maior grau de complexidade, como a venda alugada de ações, o lançamento coberto de opções, as operações estruturadas com opções e as operações nos mercados futuro e a termo.

Considerando essa realidade, o objetivo do livro que você tem em mãos é, numa abordagem prática e com linguagem acessível, promover a aproximação desses dois mundos normalmente considerados complexos: bolsa de valores e tributação. Nesse sentido, o livro tem o propósito de analisar detalhadamente a tributação sobre os ganhos obtidos por pessoas físicas no mercado de ações da bolsa de valores, nas várias modalidades de negociação (à vista, a termo, futuro, opções e day trade), adotando uma abordagem prática, ampla e fundamentada.

Em vista da linguagem utilizada, trata-se de um livro dirigido aos investidores do mercado de ações, independentemente do perfil de suas operações. No entanto, considerando o interesse que o tema desperta, espera-se que também seja útil a contadores, auditores, consultores, advogados, professores, estudantes e a quem mais se interessar pela matéria. ”

Site do livro: http://www.impostonabolsa.com.br/

Opinião CHR: Livro muito abrangente, abordando toda a extensa legislação sobre o assunto. Muitos pontos da nossa legislação sobre o imposto de renda na bolsa são suscetíveis a diversas interpretações e o autor consegue abordá-las de forma bastante clara e objetiva. Livro indispensável como fonte de referência para os que trabalham e operam no mercado.

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

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Depois que todas as empresas do setor de shopping centers já apresentaram os números de 2011, chegou a hora de atualizar o estudo que eu já havia realizado no início do ano sobre as quatro companhias do setor.

Os números mostram que a BRMalls ampliou a sua vantagem. Além de ser a maior empresa do setor em área bruta locável (ABL), agora a BRML3  aparece como o ativo mais atrativo na maioria dos múltiplos fundamentalistas que eu acompanho.

Vejam como nos múltiplos que medem a eficiência da empresa (ROE e Margem Ebit) assim como naqueles que acompanham o valor relativo da empresa no mercado (EV/Ebit e LPA/P) a BRMalls se destaca perante as suas concorrentes. Outro detalhe, interessante de ser observado, é como a liquidez corrente da BRMalls é bem inferior as demais. Isso se deve a política de investimento da empresa que, sem dúvida, é bem mais agressiva.

O espaço para o crescimento do setor no país ainda é muito grande. Ainda existem muitos shoppings centers ineficientes na mão de famílias que conhecem pouco do negócio. O processo de consolidação está apenas no começo.

Graficamente a BRML3 surfa uma bela tendência de alta desde 2009. Respeitando o canal em azul traçado no gráfico semanal abaixo.

Mais alguns motivos para você olhar com muito carinho o setor de shopping center e em especial a BRML3:

•  BRML3 é listada no grau máximo de governança corporativa da Bovespa – Novo Mercado.
• Liquidez – O volume médio negociado pelas ações da BRML3 é mais de 7 vezes o valor médio dos outros ativos do setor.
• A BRMalls foi a que apresentou o melhor retorno para o acionista no último ano, quando usamos o Fluxo de Caixa Operacional como parâmetro.
• A receita dos alugueis por ser reajustada pelo IGP-M funciona como uma excelente proteção contra a inflação.
• BRMalls é a maior empresa no setor e com os shoppings distribuídos por todo o território nacional

Para fechar o artigo, resolvi plotar aqui mais alguns gráficos da BRMalls. Vejam a bela evolução da companhia.

Apenas lembrando, que as informações e os gráficos apresentados aqui não devem servir como uma orientação de investimento. O intuito é de despertar o interesse e aguçar a curiosidade para um estudo mais aprofundado da empresa.

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

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Há algumas décadas atrás, quem se formava em física vislumbrava trabalhar em uma grande empresa de pesquisa ou ser professor universitário. Sua função era  explorar  os princípios básicos que governam a estrutura e o comportamento da matéria e da energia.

Fazendo uma rápida pesquisa na internet, encontramos a seguinte definição do bacharelado em física: ”Profissional que procura  desenvolver componentes que possam melhorar as tecnologias já conhecidas e criar ferramentas que contribuam para o desenvolvimento de novos equipamentos”.

Hoje em dia a realidade é bem diferente.

Cada vez mais físicos são vistos nos escritórios de conglomerados financeiros explorando não mais a matéria e a energia, mas criando fórmulas para obter lucro no mercado financeiro.

E essa não é uma exclusividade dos físicos. Diversos profissionais ligados às ciências exatas tem sido cada vez mais demandados pelos grandes hedge funds.

A ideia por trás desta procura é a de que este tipo de aptidão cientifica ajudaria a descobrir a utópica “fórmula mágica”.  Exemplos, em um passado não muito distante, comprovam que nem mesmo grandes gênios matemáticos conseguiram suplantar a imprevisibilidade do mercado. Esse foi o caso do fundo Long Term Capital Management (LTCM), criado em 1994, e que se baseava em modelos matemáticos de Robert C. Merton e Myron Scholes (ganhadores do Nobel de economia em 1997).

O livro, “ Quando os Gênios Falham” , de Roger Lowestein, retrata bem a trajetória do fundo e de como a confiança irrestrita nas análises quantitativas e a crença de que o mercado é previsível e passível de controle podem provocar graves tragédias financeiras.

Em 1997, estourou a crise asiática, que juntamente com a moratória russa em 1998,  causou pânico entre os investidores mundiais. O LTCM extremamente alavancado nas suas posições viu as perdas dispararem e foi obrigado a fechar as portas.

O ser humano é irrequieto e não lida bem com o imprevisível. A primeira reação é tentar modelar o ambiente extremamente complexo que o rodeia. No mercado financeiro, ele se depara com uma avalanche de informações a cada segundo e assim ele acredita que pode tentar dominar a complexidade do mundo jogando as variáveis em modelos matemáticos para a geração de soluções hipoteticamente perfeitas. O conceito em si parece lógico e factível, mas a grande dificuldade é saber o grau de importância atribuído pelo mercado a cada variável. E mesmo que ele tenha mecanismos estatísticos para olhar o passado e descobrir o peso de cada variável, a volatilidade vista hoje em dia no mercado mudaria esse parâmetro no período seguinte.

Portanto, tentar estabelecer fórmulas não só para o mercado financeiro, mas para o mundo, me parece uma iniciativa louvável, mas as chances de sucesso absoluto, me parecem limitadas.

Com isso não quero dizer que se deve jogar fora toda a ajuda que a  matemática e principalmente a estatística  oferecem ao estudo das finanças. Acredito que além das técnicas quantitativas é importante que se tenha uma visão qualitativa (e portanto subjetiva) do objeto de estudo e de análise. De nada adianta montar o melhor sistema do mundo se as premissas que vão alimentar o modelo, estiverem erradas.

“Nada é mais desastroso que um investimento racional em um mundo que não é racional”.  John Maynard Keynes

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

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Há aproximadamente 6 meses atrás eu apresentei aqui no blog o Citigroup Economic Surprise Index (ou simplesmente, CESI). Se você ainda não conhece este indicador, dê uma olhada no meu artigo, clicando aqui.

Em Setembro de 2011, eu chamava atenção para a relação que este indicador tinha com o mercado americano e como ele costumeiramente antecipava topos e fundos no Dow Jones. O CESI, já apresentava uma boa recuperação naquela época, enquanto o DJI ainda tentava deixar um fundo nos 10700 pontos. Ou seja, os indicadores econômicos das 10 maiores economias do mundo já sinalizavam uma melhora nos fundamentos, enquanto o mercado ainda patinava.

CESI x DJI em Setembro de 2011

CESI x DJI atualmente

Agora a situação parece ser a inversa. Temos uma bela tendência de alta no DJI e o CESI já começou a apontar para baixo. De fato, se lembrarmos dos últimos indicadores econômicos divulgados nos EUA, na Zona do Euro e até mesmo na China, podemos perceber uma desaceleração em curso.

Como eu mencionei no artigo anterior, o CESI permite uma análise fria da situação econômica dos principais países do mundo. Muitas vezes, ficamos perdidos de diante da enorme quantidade de indicadores que são anunciados toda semana. O Citigroup Economic Surprise Index sintetiza toda essa informação.

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Este final de semana foi realizado em São Paulo o seminário promovido pela Leandro&Stormer do famoso trader americano, Oliver Velez.

Eu li o  livro de Oliver Velez, “Master Trader”, a alguns anos atrás e,  sem dúvida, ele foi um dos responsáveis por despertar em mim a curiosidade sobre a análise técnica.

Nos dois primeiros dias do seminário, Oliver, apresentou a sua metodologia operacional, que por sinal difere bastante daquela descrita no seu livro “Master Trader”, publicado em 2000.

A estratégia é baseada, fundamentalmente, em analisar o range das barras, identificar tendências através das médias móveis e breakouts. Oliver destaca que a sua abordagem não se limita exclusivamente a um tipo de time frame, podendo ser utilizada em períodos mais curtos (intraday) como também em gráficos diários.

Por existir um componente subjetivo nos seus setups, a utilização de um manejo de risco se torna primordial. E este quesito, infelizmente, o guru americano, abordou de forma muito superficial.

O momento mais descontraído do evento foi, sem dúvida  a análise que Oliver Velez fez sobre a Mundial (MNDL3). Depois de uma depuração minuciosa sobre os setups gráficos que o papel fez na estupenda alta de 2011, o trader americano ficou curioso sobre a atividade da empresa. Foi muito engraçado ver a reação dele ao saber que a Mundial era uma empresa de tesouras !

No último dia do evento, ou seja, hoje, Velez fez operações ao vivo no mercado americano e comentou sobre setups que ocorriam nos papeis da nossa bolsa. Foi muito interessante conhecer o seu “modus operandi”. Nos cinco primeiros minutos de mercado ele já havia feito mais de 10 trades ! Usando uma plataforma de um broker americano, que permitia o envio de ordens com apenas um clique, ele operou tanto na compra como na venda.

Outro detalhe que pôde ser observado com ele operando no mercado americano é a diferença entre a liquidez da bolsa de Wall Street e a nossa. Para aqueles que gostam de operar no curto prazo, é fascinante observar a quantidade de papeis que podem ser operados em NY. Bem diferente da nossa realidade, que nos limita a poucos  ativos.

É claro, que associada a liquidez, a diferença do custo de transação entre os dois mercado (o brasileiro e o americano) faz toda diferença. Por exemplo, Oliver “piramidou” (aumentou e diminuiu uma mesma posição) diversas vezes nos seus trades de curto prazo. Infelizmente esse é um tipo de abordagem que muitas vezes se torna inviável  por aqui devido os altos custos da Bovespa.

Em resumo, o seminário foi muito proveitoso. O contato com bons traders internacionais nos permite conhecer realidades diferentes e aprofundar nossa experiência no mercado.  Por isso, gostaria de agradecer o excelente trabalho que a Leandro&Stormer realizou. Assim como ocorre em todos os cursos da L&S, a organização foi impecável e o staff foi sempre muito atencioso.

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Hoje é um dia muito especial e estou animado em trazer ótimas notícias para você!

Trata-se do eBook Alocação de Ativos, desenvolvido pelo Henrique Carvalho do site HC Investimentos.

O Henrique teve a gentileza de me enviar o material completo de pré-lançamento e posso afirmar que todo o trabalho me surpreendeu bastante, já que, além do conteúdo ser de primeira, está bem claro todo o cuidado para oferecer a melhor experiência de leitura para investidores como eu e você.

O que é Alocação de Ativos e qual é o objetivo do eBook?

O eBook Alocação de Ativos aborda essa estratégia de investimentos em que o foco do investidor está na proporção de cada ativo na carteira. Estudos já mostraram que somente a Alocação de Ativos corresponde por 90% do retorno de uma carteira.

Se você nunca ouviu falar sobre a Alocação de Ativos não se preocupe. Embora seja muito comum nos Estados Unidos, sendo utilizada tanto por gestores de fundos como investidores individuais, aqui no Brasil somente alguns fundos de investimentos possuem esse tipo de preocupação.

O objetivo do eBook é mudar essa realidade e trazer para você investidor uma estratégia de investimentos que traga menos stress, mais tempo fora do mercado e um maior controle sobre seus investimentos.

O eBook Alocação de Ativos foi desenvolvido para ajudar você a alcançar a tão sonhada liberdade financeira, criando uma sólida e rentável estratégia de investimentos por meio de uma linguagem simples e direta.

> Conheça o eBook Alocação de Ativos

3 Benefícios do eBook Alocação de Ativos

Para ter certeza de que todo investidor pode se beneficiar do eBook, o Henrique concentrou seu foco em três grandes benefícios:

1. Saiba Como e Onde Investir

Conheça a tríade financeira e quais são os melhores tipos de ativos para compor uma carteira de investimentos. Fuja do padrão e saiba como diversificar e rentabilizar seus investimentos para garantir seu futuro financeiro.

2. Simplicidade do Método

Esqueça complicadas fórmulas matemáticas e estratégias complexas de investimentos. Através de uma linguagem simples e direta você saberá mais sobre a Alocação de Ativos e poderá já aplicar os ensinamentos com sucesso em seus investimentos.

3. Liberdade Financeira

Você nunca mais se preocupará em olhar o mercado diariamente e poderá aproveitar seu precioso tempo com o que realmente importa. A estratégia de Alocação de Ativos é baseada em estudos científicos e acadêmicos que tornam sua gestão simples e segura.

Portanto, o objetivo é ensinar como e onde investir através de uma linguagem simples para que você possa alcançar a tão sonhada liberdade financeira.

> Clique aqui para saber mais

O que Você Encontrará no Site sobre o Material?

O eBook Alocação de Ativos possui 7 capítulos com informações inovadoras sobre essa estratégia de investimentos ainda pouco explorada aqui no Brasil e que pode ser praticada por qualquer investidor, independente de sua experiência.

Um site foi montado especialmente para trazer informações completas sobre esse eBook e você pode acessá-lo aqui.

No site você irá encontrar:

• Vídeo explicando os problemas do investimento tradicional e como o eBook ‘Alocação de Ativos’ irá ajudar a superá-los
• Download grátis de uma amostra do eBook
• 3 grandes benefícios do eBook
• Conteúdo dos 7 capítulos do eBook
• Várias Imagens de dentro do eBook
• Depoimentos de especialistas

> Clique aqui para saber mais

Depoimentos

Saiba o que especialistas estão comentando sobre o eBook:

O eBook Alocação de Ativos é o material ideal para aprender a montar sua própria carteira de investimentos, de uma forma muito simples, rentável e com baixo risco.

- Rafael Seabra, autor do livro digital ‘Como Investir Dinheiro’ e editor do QueroFicarRico.com

O Henrique tem uma capacidade singular de falar de conceitos complexos de forma simples, tornando técnicas sofisticadas de investimentos, que normalmente só são aplicadas por profissionais da área acessíveis a todos.

- Ricardo Amorim, Economista, apresentador do Manhattan Connection da Globonews

Feito para pessoas inteligentes e sensatas. Este é um ótimo livro para quem já possui conhecimento básico de finanças e deseja dar o próximo passo.

- Seiiti Arata, coach profissional e criador do curso de coaching financeiro ‘A Classe Alta’

Arrisco-me a dizer que qualquer um conseguirá criar uma carteira de investimentos melhor e mais rentável depois de ler este material do Henrique Carvalho.

- Conrado Navarro, autor do livro ‘Vamos Falar de Dinheiro?’ e sócio-fundador do Dinheirama.com

> Veja por você mesmo os benefícios do eBook

Satisfação Garantida ou seu Dinheiro de Volta

Se por algum motivo você não ficar satisfeito após concluir a leitura do material, basta entrar em contato em até 30 dias para receber todo seu dinheiro de volta.

Se você estiver na dúvida sobre comprar ou não o material, essa é a sua oportunidade de comprá-lo sem risco nenhum.

> Saiba Mais

P.S.

Eu não mencionei nesse artigo, mas o Henrique preparou uma agradável surpresa que vai além do eBook, oferecendo mais de R$ 100 em materiais bônus de graça para quem adquirir o eBook.

> Clique Aqui para Aproveitar!