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Highlights 2trim.2012–BM&FBovespa–BVMF3

Publicado em 09.08.2012 por na(s) categoria(s) Análises, BVMF3, x Raio X

 

Fundamentos

  • A BM&FBovespa registrou lucro líquido atribuído aos acionistas de R$ 300,1 milhões no segundo trimestre deste ano, cifra 2% superior à apresentada no mesmo período de 2011, de R$ 294,2 milhões.
  • A BM&Bovespa atribui o resultado ao “forte crescimento das receitas”, que foi parcialmente compensado pela queda do resultado financeiro e pelo aumento dos impostos sem impacto no caixa.
  • O Ebitda (lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 403,8 milhões de abril a junho, alta de 28,9% quando comparado ao montante visto 12 meses antes, de R$ 313,2 milhões.
  • A receita líquida da bolsa totalizou R$ 541,2 milhões no segundo trimestre, elevação de 15,7% em relação aos R$ 467,6 milhões registrados em igual intervalo de 2011.
  • Segundo trimestre reflete o crescimento de novos produtos, melhorias de eficiência operacional e as iniciativas da companhia para controle de custos.
  • As receitas no segmento Bovespa totalizaram R$ 268,7 milhões no segundo trimestre de 2012, alta de 11,7% ante o mesmo intervalo do ano passado. No período, a participação do segmento no resultado da BM&FBovespa chegou a 44,5%.
  • As margens de negociação tiveram recuo de 5,862 bps, para 5,498 no segundo trimestre, por conta do aumento da participação dos investidores de alta frequência (HFTs, na sigla em inglês) e das operações de day trade, que têm desconto nas tarifas.
  • As receitas do segmento BM&F somaram R$ 239,6 milhões, ou 39,7% da receita total, no segundo trimestre deste ano, expansão de 25,4% na comparação com o mesmo período do exercício passado.
  • O volume negociado de derivativos foi recorde, conforme a BM&FBovespa, com avanço de 25,7% no segundo trimestre.
  • As despesas da BM&FBovespa permaneceram estáveis no segundo trimestre deste ano em R$ 166,1 milhões tanto quando comparadas ao trimestre anterior quando relacionadas ao mesmo intervalo do ano passado.
  • A BM&FBovespa investiu R$ 45,2 milhões entre abril e junho deste ano, montante quase 70% superior à cifra desembolsada no primeiro trimestre. Quando comparado ao mesmo intervalo de 2011, o montante ficou praticamente estável. No segundo trimestre deste ano, a maioria dos investimentos feitos foram destinados à tecnologia.
  • A BM&FBovespa apresentou resultado financeiro de R$ 54,7 milhões no segundo trimestre deste ano, recuo de 22,8% em relação ao mesmo período do ano passado. A cifra foi impactada, conforme a bolsa, pela depreciação do real em relação ao dólar, que impactou as despesas financeiras, e a redução dos juros, que puxou para baixo as receitas.
  • A BM&FBovespa prevê lançar no segundo semestre deste ano as plataformas de balcão para registro de instrumentos de renda fixa, tais como certificado de depósito bancário (CDBs) e letras de crédito imobiliário, mercados até então dominados pela Cetip.
  • A nova plataforma de negociação de multi-ativos, PUMA Trading System, que substituirá o Mega Bolsa já começou a ser testada.
  • A listagem cruzada de derivativos entre a BM&FBovespa e a Chicago Mercantile Exchange (CME) poderá começar em outubro. A negociação dos mini contratos futuro do S&P 500 e de petróleo (WTI) serão autorizados neste mês.
  • A receita com derivativos financeiros da BM&FBovespa ultrapassou pela primeira vez os ganhos obtidos no mercado à vista de ações. Os derivativos financeiros contribuíram com 39% da receita da BM&FBovespa enquanto o mercado à vista de ações respondeu por 37%.
  • A meta divulgada desde o final de 2011 era que a bolsa seria palco para no mínimo 40, mas o presidente da empresa , Edemir Pinto, já admite que dificilmente 50% da meta será alcançada.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Ativo fazendo topos e fundos ascendentes no curto prazo e respeitando o canal de alta no gráfico diário. Muito próximo da máxima do ano, nos R$12,40. Este patamar é a principal resistência no CP. Olhando o gráfico semanal, percebemos que após deixar um fundo na retração de 61,8%, o objetivo de Fibonacci se encontra próximo de uma resistência horizontal nos R$16,40.

BVMF3
Gráf. Diário

BVMF3s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012–Alpargatas–ALPA4

Publicado em 08.08.2012 por na(s) categoria(s) ALPA4, Análises, x Raio X

 

Fundamentos

  • A Alpargatas registrou lucro líquido de R$ 61,4 milhões no segundo trimestre deste ano, queda de 16,9% ante o mesmo período de 2011.
  • O Ebitda atingiu R$ 74,4 milhões de abril a junho, queda de 27,4% frente ao apurado em igual intervalo do ano passado. A margem Ebitda recuou 6,1 pontos porcentuais, para 10,2%.
  • A receita líquida da companhia somou R$ 727,3 milhões no segundo trimestre, crescimento de 15,5% em relação ao mesmo período de 2011.
  • No segundo trimestre, foram vendidas 51,340 milhões de unidades de calçados, vestuário e acessórios no Brasil, quantidade 9,4% maior que a do mesmo período do ano passado.
  • O Conselho de Administração da Alpargatas aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio no montante bruto de R$ 20,600 milhões, sendo R$ 0,05130106 por ação ordinária e R$ 0,05643116 por preferencial. Data “ex” 10/08.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Ativo em tendência de baixa, fazendo topos e fundos descendentes. O suporte no curto prazo se encontra nos R$11,70. Na faixa dos R$10,80/R$11,00 se encontra um suporte importante marcado pelo topo da congestão deixada em 2011 (gráfico semanal). Uma reversão da atual tendência, apenas com o rompimento da LTB e a formação de um pivot de alta acima da média móvel dos 20 períodos.

ALPA4
Gráf. Diário

ALPA4s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – Marcopolo – POMO4

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, POMO4, x Raio X

 

Fundamentos

  • A Marcopolo registrou lucro líquido de R$ 60,6 milhões no segundo trimestre deste ano, uma queda de 20,6% ante o mesmo período de 2011.
  • O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) recuou 5,1% na mesma comparação, para R$ 92,3 milhões, com margem de 10% (-2,6 pontos porcentuais).
  • A receita líquida consolidada alcançou R$ 918,6 milhões, alta de R$ 19,3% sobre o segundo trimestre do ano passado.
  • A dívida líquida da Marcopolo totalizava R$ 681,6 milhões no final de junho, com ligeira queda de 0,67% ante o endividamento registrado no final de março, de R$ 686,2 milhões.
  • O resultado financeiro líquido da empresa no segundo trimestre deste ano foi negativo em R$ 1,2 milhão, ante resultado positivo de R$ 24 milhões em igual período de 2011. O resultado, segundo a Marcopolo, é em grande parte explicado pelo menor volume de aplicações financeiras, com rendimento mais baixo em função da queda da taxa de juros, e das perdas com os hedges cambiais sobre as exportações, em função da desvalorização do real.
  • Aumento de 9,7% no volume vendido, pelo faturamento de chassis (R$ 44,67 milhões), pela consolidação da Volgren, na Austrália (R$ 88,5 milhões), e pela maior receita das exportações em função da variação cambial.
  • A produção consolidada no segundo trimestre foi de 7.976 unidades, alta de 8,1% ante o mesmo período do ano passado. Unidades do exterior tiveram um aumento de 33,1%.
  • A participação de mercado da Marcopolo no Brasil foi de 45,6% no segundo trimestre deste ano, ante 44,7 do 2trim.2011.
  • Projeção de investimentos para este ano passaram de R$140milhões previstos anteriormente para R$200 milhões.

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

A projeção do pivot de alta no curto prazo foi alcançada (R$10,30), agora a expectativa é o teste no topo histórico nos R$10,70. No gráfico semanal notamos que o ativo perdeu o canal de alta em Maio mas encontrou um suporte no fundo dos R$8,00, onde inclusive passa a retração de 61,8% de Fibonacci.

POMO4
Gráf. Diário

POMO4s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – AES Tiete – GETI4

Publicado em 07.08.2012 por na(s) categoria(s) Análises, GETI4, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro líquido foi de R$229,5 milhões no 2trim.2012, alta de 43% ante os R$160milhões registrados no mesmo período do ano passado.
  • O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) atingiu R$ 404,2 milhões de abril a junho, alta de 32,8% ante os R$ 304,4 milhões apurados no mesmo período de 2011. A margem Ebitda registrou subiu 1,1 pontos porcentuais, para 75,5%.
  • A receita líquida da companhia somou R$ 535,2 milhões no segundo trimestre, crescimento de 30,8% em relação ao mesmo período de 2011.
  • A AES Tietê gerou um volume total 3,780 mil gigawatts-hora (GWh) no segundo trimestre de 2012, 7,9% superior ao registrado em igual período de 2011
  • A empresa continua trabalhando para atingir a meta de seu plano estratégico em 5 anos, que é chegar aos 3.000 MW.
  • A AES Tietê pretende substituir todo o seu contrato bilateral com a AES Eletropaulo pelo mercado livre até 2016.
  • O conselho de administração da AES Tietê aprovou  proposta de distribuição de dividendos intermediários, no montante total de R$ 250,75 milhões, correspondente a R$ 0,627442473 por ação ordinária e R$ 0,690186720 por ação preferencial. Data “ex” 06/08.

 

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

No curto prazo, fica a expectativa para a formação de um novo pivot de alta no gráfico diário. Os preços parecem fazer o último fundo próximo da média móvel de 20 períodos. O ativo rompendo o topo anterior próximo dos R$28,80, o objetivo segundo as expansões de Fibonacci estaria nos R$30,85. No gráfico semanal, tendência de alta de longo prazo continua intacta. LTA, serve de orientação, sendo já testada em quatro oportunidades.

GETI4
Gráf. Diário

GETI4s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – Eletropaulo – ELPL4

Publicado em 06.08.2012 por na(s) categoria(s) Análises, ELPL4, x Raio X

 

Fundamentos

  • Empresa apresentou um lucro líquido de R$56,6milhões no 2trim.2012, queda de 77,8%.
  • O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) atingiu R$ 243,5 milhões de abril a junho, queda de 53,6% ante os R$ 525,2 milhões apurados no mesmo período de 2011.
  • A receita líquida da companhia somou R$ 2,451 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 2,5% em relação ao mesmo período de 2011, quando bateu os R$ 2,390 bilhões.
  • A variação é explicada pelo aumento de 4,8% da receita bruta de fornecimento, por sua vez impulsionado pelo maior consumo das classes comercial e residencial.
  • As despesas operacionais da AES Eletropaulo atingiram R$ 2.025,1 milhões no segundo trimestre, um crescimento de 19,1% em relação ao mesmo período do ano passado.
  • Mercado de energia de São Paulo cresceu 2,5% em relação 2trim.2011.
  • Eletropaulo investiu, no segundo trimestre de 2012, R$ 170,0 milhões, montante 7,1% superior ao investido no 2T11.
  • O lucro foi impactado pela variação cambial incidente sobre a compra de energia de Itaipu.
  • A AES Eletropaulo registrou um aumento de 5,9% em sua dívida líquida, para R$ 3,135 bilhões, ao final de junho de 2012 em relação a igual período de 2011. A relação entre dívida líquida e Ebitda ajustado é de 1,3 vez.
  • O prazo médio da dívida era 6,1 anos, patamar ligeiramente inferior ao prazo de 6,8 anos de 30 de junho de 2011.
  • A Eletropaulo suspendeu a distribuição de dividendos relativos ao primeiro semestre de 2012. Talvez retornem apenas em 2013.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Em tendência de baixa,tanto no gráfico diário como no gráfico semanal. O ativo vem deixando alguns gaps abertos na forte desvalorização dos últimos 3/4 meses. Apesar de extremamente sobrevendida (menor IFR (14) semanal da história) a ELPL4 não mostra nenhuma intenção de reverter este cenário no curto prazo.

ELPL4
Gráf. Diário

ELPL4s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – Petrobras – PETR4

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, PETR4, x Raio X

 

Fundamentos

  • Petrobras registrou prejuízo de R$1,3 Bi no 2trim.2012. É a primeira vez nos últimos 10 anos que a Petrobras apresenta prejuízo trimestral.
  • A depreciação do real e o preço defasado do combustível foram os principais motivos para o prejuízo. Vale lembrar que uma parte do combustível comercializado foi importado à preços maiores .
  • Ineficiência estatal: Petrobras – custo de extração cresce 3% em relação ao 1trim.2012 e produção tem baixa de 1,07% ante 2trim.2011
  • Não adianta culpar apenas o dólar…. O Ebitda da Petrobras totalizou R$10Bi, aprox. 50% abaixo do valor apresentado no 2trim.2011.
  • Triste constatação: Prejuízo da Petrobras no 2trim.2012 foi obtido com o preço médio do petróleo no período em US$108,47.
  • Poços secos ou subcomerciais foram reconhecidos como gastos no balanço e influenciaram negativamente no balanço da estatal. O impacto negativo de R$ 2,7 bilhões nos custos trimestrais.
  • O prejuízo de R$1,3 bilhão foi alcançado mesmo com uma receita de R$68bilhões, alta de 11,5% em igual comparação.
  • A receita da Petrobras foi beneficiada pelo efeito do câmbio nas exportações. O dólar mais valorizado tem impacto positivo na receita da companhia quando convertida em reais, e compensou parcialmente a queda do preço internacional do petróleo nos últimos meses.
  • Petrobras deve reduzir a diferença de preços c/ o produto importado. Uma decisão estrategicamente fácil mas politicamente improvável.
  • Volume de venda de derivados cresceu 3% no 2trim.2012 ante 1trim.2012.
  • Petrobras mantém intenção de vender ativos até dezembro. Plano de negócio da cia, prevê desinvestimento de US$14,8 bilhões.
  • A presidente da Petrobras, Maria das Graças Foster, disse, durante teleconferência com analistas, que tem “confiança e convicção” de que a petroleira conquistará resultados “mais prósperos ao longo dos próximos trimestres e no próximo ano”.
  • Em teleconferência, Graça Foster, revelou que tem levado sistematicamente ao governo o problema da defasagem de preços na estatal.
  • A empresa confirmou que ai manter inalterada a política de dividendos. Payout continua sendo de 25%.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

No curto prazo a PETR4 vem lateralizando dentro de uma congestão que vai da faixa de resistência dos R$20,30/20,60 até uma faixa de suporte dos R$18,00/17,50. A tendência de mais longo prazo ainda é de baixa, como apresentado no canal em azul no gráfico semanal. No ano, o ativo se desvaloriza 7%.

PETR4
Gráf. Diário

PETR4s
Gráf. Semanal

Resumo Semanal 03/08

Publicado em 03.08.2012 por na(s) categoria(s) Análises, Análises em Vídeo, Análises Semanais

IMPORTANTE: Para ver o vídeo, basta clicar no play. Na barra de comando, sugiro que coloquem a resolução de 720p, assim a qualidade será de HD. Além disso, clicando no canto inferior direito poderão assistir ao vídeo em tela cheia.

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Highlights 2trim.2012 – Ultrapar – UGPA3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, UGPA3, x Raio X

 

Fundamentos

  • Ultrapar registrou lucro líquido de R$ 234 milhões no segundo trimestre deste ano.
  • O Ebitda totalizou R$ 579 milhões, expansão de 15% no trimestre.
  • A receita líquida da Ultrapar no trimestre cresceu 7% em relação ao segundo trimestre do ano passado, para R$ 13,048 bilhões.
  • Empresa pagará de R$ 273,39 milhões, correspondente a R$ 0,51 por ação.
  • A alta de 9% do lucro líquido da Ultrapar se deve também a “venda relevante de terreno” no período, por R$22milhões.
  • As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ipiranga somaram R$ 396 milhões no trimestre, alta de 25% em relação ao mesmo intervalo de 2011, reflexo principalmente das despesas de R$ 13 milhões com a conversão da marca Texaco para Ipiranga nas regiões Centro-Oeste, Norte e Nordeste.
  • A Ultrapar permanece atenta a oportunidades de aquisição em todas as áreas de atuação. Para viabilizar aquisições de médio e pequeno porte, a companhia mantém uma posição de caixa sólida, com alavancagem de 1,49 vez ao final de junho. No término do primeiro trimestre, a relação entre dívida líquida e Ebitda estava em 1,56 vez.

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Com topos e fundos ascendentes o ativo já apresenta uma valorização de mais de 50% em 2012. Uma performance expressiva, principalmente, se compararmos com o Ibov, que no ano está praticamente no zero a zero. Em tendência de alta a pelo menos 3 anos e meio (gráfico semanal), difícil é encontrar uma retração que possibilite a entrada no papel.

UGPA3
Gráf. Diário

UGPA3s
Gráf. Semanal

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Highlights 2trim.2012–BRMalls–BRML3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, BRML3, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro líquido de R$ 461,7 milhões no segundo trimestre, o que representa aumento de 300,1% ante os R$ 115,3 milhões obtidos no segundo trimestre do ano passado.
  • Essa alta expressiva do lucro se deve a “efeitos não caixa” decorrentes da reavaliação de propriedades. Excluindo estes efeitos, o lucro teria crescido “apenas” 34%.
  • A receita líquida somou R$ 265,831 milhões.
  • O lucro operacional líquido totalizou R$ 245 milhões, crescimento de 39,2%.
  • O Ebitda ajustado da BrMalls foi de R$ 217,1 milhões no segundo trimestre, aumento de 35,3%.
  • A BrMALLS detém participação em 48 shoppings, que totalizam 1.513,7 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) e 855,8 mil m² de ABL próprio.
  • Dívida Líquida da empresa cresceu mais de 100% no último ano. Principalmente influenciada pelos projetos greenfield da cia. Apesar de estar bem equacionada e ser de longo prazo é importante acompanhar este indicador afim de avaliar o grau de alavancagem da empresa.
  • A receita de estacionamento foi um dos destaques no balanço, +49% em relação ao2trim2011.
  • Os custos cresceram em um ritmo menor que a receita. Nos últ. 12 meses cresceram 19%. Comprovando a eficiência administrativa da cia e refletindo em ganhos de rentabilidade.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

O papel hoje vem rompendo a zona de congestão que já durava aproximadamente 5 meses e que tinha como resistência a faixa dos R$24,80. Essa é a nova máxima histórica do ativo, que desde o IPO, em 2007, já teve uma valorização de aprox. 220%. No gráfico semanal notamos o belo canal de alta que vem sendo respeitado desde o fundo de Outubro de 2009.

BRML3
Gráf. Diário

BRML3s
Gráf. Semanal

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Highlights 2trim.2012 – Ambev – AMBV4

Publicado em 01.08.2012 por na(s) categoria(s) AMBV4, Análises, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro liquido consolidado de R$1,9bilhão, subiu 6,1%em relação ao 2trim.2011.
  • Ebitda consolidado alta de 14,3% para R$2,9 bilhões.
  • Receita líquida consolidada de R$6,8 bilhões.
  • Os investimentos de R$2,5Bilhões para o ano poderão ser revistos devido ao aumento da tributação.
  • Mesmo em um cenário adverso, a direção da empresa espera que o volume de vendas supere o do ano passado.
  • O endividamento consolidado da Ambev ao final de junho era de R$ 4,144 bilhões, aumento de 1% ante os R$ 4,102 bilhões ao final de dezembro de 2011.
  • O resultado financeiro líquido da companhia ficou negativo em R$ 168,3 milhões, uma piora de 562,6% ante o segundo trimestre de 2011. Como já ocorreu em outras empresas, a depreciação do real foi o principal motivo para esta piora.
  • Ambev registrou um volume vendido de 37,378 milhões de hectolitros de bebidas.
  • no segundo trimestre do ano, aumento de 3,3% ante igual período de 2011, quando foram comercializados 36,181 milhões de hectolitros de bebidas.
  • Empresa pretende inaugurar mais seis linhas de produção até o final do ano. No entanto, a direção ressalta q o aumento da carga tributária pode obrigar uma revisão dos investimentos.
  • Ocorrendo o aumento da carga tributária, preço da cerveja será reajustado em 4% a 4,5%. Os refrigerantes em 8% a 9%.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Depois da divulgação dos números do 2trimestre, o papel conseguiu superar uma resistência de curto prazo nos R$78,80, marcada nos topos anteriores deixados em Junho e Julho. Agora faz um pullback nesta região e conseguindo “pivotear”, deve buscar a máxima histórica e do ano nos R$83,20. No gráfico semanal, notamos o belo canal de alta originado logo após a crise do subprime. Neste momento, a valorização destes últimos 3,5 anos é de aproximadamente 425%.

AMBV4
Gráf. Diário

AMBV4s
Gráf. Semanal