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Highlights 2trim.2012 – Eletropaulo – ELPL4

Publicado em 06.08.2012 por na(s) categoria(s) Análises, ELPL4, x Raio X

 

Fundamentos

  • Empresa apresentou um lucro líquido de R$56,6milhões no 2trim.2012, queda de 77,8%.
  • O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) atingiu R$ 243,5 milhões de abril a junho, queda de 53,6% ante os R$ 525,2 milhões apurados no mesmo período de 2011.
  • A receita líquida da companhia somou R$ 2,451 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 2,5% em relação ao mesmo período de 2011, quando bateu os R$ 2,390 bilhões.
  • A variação é explicada pelo aumento de 4,8% da receita bruta de fornecimento, por sua vez impulsionado pelo maior consumo das classes comercial e residencial.
  • As despesas operacionais da AES Eletropaulo atingiram R$ 2.025,1 milhões no segundo trimestre, um crescimento de 19,1% em relação ao mesmo período do ano passado.
  • Mercado de energia de São Paulo cresceu 2,5% em relação 2trim.2011.
  • Eletropaulo investiu, no segundo trimestre de 2012, R$ 170,0 milhões, montante 7,1% superior ao investido no 2T11.
  • O lucro foi impactado pela variação cambial incidente sobre a compra de energia de Itaipu.
  • A AES Eletropaulo registrou um aumento de 5,9% em sua dívida líquida, para R$ 3,135 bilhões, ao final de junho de 2012 em relação a igual período de 2011. A relação entre dívida líquida e Ebitda ajustado é de 1,3 vez.
  • O prazo médio da dívida era 6,1 anos, patamar ligeiramente inferior ao prazo de 6,8 anos de 30 de junho de 2011.
  • A Eletropaulo suspendeu a distribuição de dividendos relativos ao primeiro semestre de 2012. Talvez retornem apenas em 2013.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Em tendência de baixa,tanto no gráfico diário como no gráfico semanal. O ativo vem deixando alguns gaps abertos na forte desvalorização dos últimos 3/4 meses. Apesar de extremamente sobrevendida (menor IFR (14) semanal da história) a ELPL4 não mostra nenhuma intenção de reverter este cenário no curto prazo.

ELPL4
Gráf. Diário

ELPL4s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – Petrobras – PETR4

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, PETR4, x Raio X

 

Fundamentos

  • Petrobras registrou prejuízo de R$1,3 Bi no 2trim.2012. É a primeira vez nos últimos 10 anos que a Petrobras apresenta prejuízo trimestral.
  • A depreciação do real e o preço defasado do combustível foram os principais motivos para o prejuízo. Vale lembrar que uma parte do combustível comercializado foi importado à preços maiores .
  • Ineficiência estatal: Petrobras – custo de extração cresce 3% em relação ao 1trim.2012 e produção tem baixa de 1,07% ante 2trim.2011
  • Não adianta culpar apenas o dólar…. O Ebitda da Petrobras totalizou R$10Bi, aprox. 50% abaixo do valor apresentado no 2trim.2011.
  • Triste constatação: Prejuízo da Petrobras no 2trim.2012 foi obtido com o preço médio do petróleo no período em US$108,47.
  • Poços secos ou subcomerciais foram reconhecidos como gastos no balanço e influenciaram negativamente no balanço da estatal. O impacto negativo de R$ 2,7 bilhões nos custos trimestrais.
  • O prejuízo de R$1,3 bilhão foi alcançado mesmo com uma receita de R$68bilhões, alta de 11,5% em igual comparação.
  • A receita da Petrobras foi beneficiada pelo efeito do câmbio nas exportações. O dólar mais valorizado tem impacto positivo na receita da companhia quando convertida em reais, e compensou parcialmente a queda do preço internacional do petróleo nos últimos meses.
  • Petrobras deve reduzir a diferença de preços c/ o produto importado. Uma decisão estrategicamente fácil mas politicamente improvável.
  • Volume de venda de derivados cresceu 3% no 2trim.2012 ante 1trim.2012.
  • Petrobras mantém intenção de vender ativos até dezembro. Plano de negócio da cia, prevê desinvestimento de US$14,8 bilhões.
  • A presidente da Petrobras, Maria das Graças Foster, disse, durante teleconferência com analistas, que tem “confiança e convicção” de que a petroleira conquistará resultados “mais prósperos ao longo dos próximos trimestres e no próximo ano”.
  • Em teleconferência, Graça Foster, revelou que tem levado sistematicamente ao governo o problema da defasagem de preços na estatal.
  • A empresa confirmou que ai manter inalterada a política de dividendos. Payout continua sendo de 25%.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

No curto prazo a PETR4 vem lateralizando dentro de uma congestão que vai da faixa de resistência dos R$20,30/20,60 até uma faixa de suporte dos R$18,00/17,50. A tendência de mais longo prazo ainda é de baixa, como apresentado no canal em azul no gráfico semanal. No ano, o ativo se desvaloriza 7%.

PETR4
Gráf. Diário

PETR4s
Gráf. Semanal

Resumo Semanal 03/08

Publicado em 03.08.2012 por na(s) categoria(s) Análises, Análises em Vídeo, Análises Semanais

IMPORTANTE: Para ver o vídeo, basta clicar no play. Na barra de comando, sugiro que coloquem a resolução de 720p, assim a qualidade será de HD. Além disso, clicando no canto inferior direito poderão assistir ao vídeo em tela cheia.

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Highlights 2trim.2012 – Ultrapar – UGPA3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, UGPA3, x Raio X

 

Fundamentos

  • Ultrapar registrou lucro líquido de R$ 234 milhões no segundo trimestre deste ano.
  • O Ebitda totalizou R$ 579 milhões, expansão de 15% no trimestre.
  • A receita líquida da Ultrapar no trimestre cresceu 7% em relação ao segundo trimestre do ano passado, para R$ 13,048 bilhões.
  • Empresa pagará de R$ 273,39 milhões, correspondente a R$ 0,51 por ação.
  • A alta de 9% do lucro líquido da Ultrapar se deve também a “venda relevante de terreno” no período, por R$22milhões.
  • As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ipiranga somaram R$ 396 milhões no trimestre, alta de 25% em relação ao mesmo intervalo de 2011, reflexo principalmente das despesas de R$ 13 milhões com a conversão da marca Texaco para Ipiranga nas regiões Centro-Oeste, Norte e Nordeste.
  • A Ultrapar permanece atenta a oportunidades de aquisição em todas as áreas de atuação. Para viabilizar aquisições de médio e pequeno porte, a companhia mantém uma posição de caixa sólida, com alavancagem de 1,49 vez ao final de junho. No término do primeiro trimestre, a relação entre dívida líquida e Ebitda estava em 1,56 vez.

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Com topos e fundos ascendentes o ativo já apresenta uma valorização de mais de 50% em 2012. Uma performance expressiva, principalmente, se compararmos com o Ibov, que no ano está praticamente no zero a zero. Em tendência de alta a pelo menos 3 anos e meio (gráfico semanal), difícil é encontrar uma retração que possibilite a entrada no papel.

UGPA3
Gráf. Diário

UGPA3s
Gráf. Semanal

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Highlights 2trim.2012–BRMalls–BRML3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, BRML3, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro líquido de R$ 461,7 milhões no segundo trimestre, o que representa aumento de 300,1% ante os R$ 115,3 milhões obtidos no segundo trimestre do ano passado.
  • Essa alta expressiva do lucro se deve a “efeitos não caixa” decorrentes da reavaliação de propriedades. Excluindo estes efeitos, o lucro teria crescido “apenas” 34%.
  • A receita líquida somou R$ 265,831 milhões.
  • O lucro operacional líquido totalizou R$ 245 milhões, crescimento de 39,2%.
  • O Ebitda ajustado da BrMalls foi de R$ 217,1 milhões no segundo trimestre, aumento de 35,3%.
  • A BrMALLS detém participação em 48 shoppings, que totalizam 1.513,7 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) e 855,8 mil m² de ABL próprio.
  • Dívida Líquida da empresa cresceu mais de 100% no último ano. Principalmente influenciada pelos projetos greenfield da cia. Apesar de estar bem equacionada e ser de longo prazo é importante acompanhar este indicador afim de avaliar o grau de alavancagem da empresa.
  • A receita de estacionamento foi um dos destaques no balanço, +49% em relação ao2trim2011.
  • Os custos cresceram em um ritmo menor que a receita. Nos últ. 12 meses cresceram 19%. Comprovando a eficiência administrativa da cia e refletindo em ganhos de rentabilidade.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

O papel hoje vem rompendo a zona de congestão que já durava aproximadamente 5 meses e que tinha como resistência a faixa dos R$24,80. Essa é a nova máxima histórica do ativo, que desde o IPO, em 2007, já teve uma valorização de aprox. 220%. No gráfico semanal notamos o belo canal de alta que vem sendo respeitado desde o fundo de Outubro de 2009.

BRML3
Gráf. Diário

BRML3s
Gráf. Semanal

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Highlights 2trim.2012 – Ambev – AMBV4

Publicado em 01.08.2012 por na(s) categoria(s) AMBV4, Análises, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro liquido consolidado de R$1,9bilhão, subiu 6,1%em relação ao 2trim.2011.
  • Ebitda consolidado alta de 14,3% para R$2,9 bilhões.
  • Receita líquida consolidada de R$6,8 bilhões.
  • Os investimentos de R$2,5Bilhões para o ano poderão ser revistos devido ao aumento da tributação.
  • Mesmo em um cenário adverso, a direção da empresa espera que o volume de vendas supere o do ano passado.
  • O endividamento consolidado da Ambev ao final de junho era de R$ 4,144 bilhões, aumento de 1% ante os R$ 4,102 bilhões ao final de dezembro de 2011.
  • O resultado financeiro líquido da companhia ficou negativo em R$ 168,3 milhões, uma piora de 562,6% ante o segundo trimestre de 2011. Como já ocorreu em outras empresas, a depreciação do real foi o principal motivo para esta piora.
  • Ambev registrou um volume vendido de 37,378 milhões de hectolitros de bebidas.
  • no segundo trimestre do ano, aumento de 3,3% ante igual período de 2011, quando foram comercializados 36,181 milhões de hectolitros de bebidas.
  • Empresa pretende inaugurar mais seis linhas de produção até o final do ano. No entanto, a direção ressalta q o aumento da carga tributária pode obrigar uma revisão dos investimentos.
  • Ocorrendo o aumento da carga tributária, preço da cerveja será reajustado em 4% a 4,5%. Os refrigerantes em 8% a 9%.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Depois da divulgação dos números do 2trimestre, o papel conseguiu superar uma resistência de curto prazo nos R$78,80, marcada nos topos anteriores deixados em Junho e Julho. Agora faz um pullback nesta região e conseguindo “pivotear”, deve buscar a máxima histórica e do ano nos R$83,20. No gráfico semanal, notamos o belo canal de alta originado logo após a crise do subprime. Neste momento, a valorização destes últimos 3,5 anos é de aproximadamente 425%.

AMBV4
Gráf. Diário

AMBV4s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – M. Dias Branco – MDIA3

Publicado em 31.07.2012 por na(s) categoria(s) Análises, MDIA3, x Raio X

 

Fundamentos

  • M. Dias Branco teve lucro líquido de R$ 116,5 milhões no segundo trimestre, alta de 41,2% ante o mesmo período de 2011.
  • O Ebitda do período cresceu 49,4%, para R$ 163,1 milhões, com a margem Ebitda avançando 3,5 pontos porcentuais
  • O volume de vendas de biscoitos foi de 124,4 mil toneladas, alta de 16,6%, enquanto o de massas foi de 77,4 mil toneladas, expansão de 11,8%.
  • O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) da empresa de alimentos M. Dias Branco aumentou 11,5% no segundo trimestre do ano, passando de R$ 489,6 milhões para R$ 545,9 milhões.
  • O custo médio de aquisição do trigo no período diminuiu 2,8%. Mas os gastos com óleo subiram 55,1% na mesma base de comparação. Também houve aumento de 31% nos custos com mão-de-obra, em função dos reajustes por acordos coletivos.
  • A empresa em conferência reiterou que segue atenta tanto ao cenário global de preços de commodities agrícolas como ao da taxa de câmbio.

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

Gráficos

Ativo em tendência de alta. Canal de alta desde o fundo de Agosto de 2011 vem sendo respeitado. Depois do primeiro pivot, a média de 20 períodos vem se mantendo acima da média de 50 períodos confirmando a tendência. A força deste canal de alta permitiu o rompimento de uma grande zona de congestão que já durava aproximadamente 2 anos (retangulo rosa) e que tinha como principal resistência a faixa entre R$48,40/R$49,00.  A resistência no curto prazo é o topo anterior nos R$60,50 e o suporte fica em R$53,50.

MDIA3
Gráf. Diário

MDIA3s
Gráf. Semanal

Highlights 2trim.2012 – Souza Cruz – CRUZ3

Publicado em 30.07.2012 por na(s) categoria(s) Análises, CRUZ3, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro Líquido de R$398Milhões, alta de 8,3% ante 2trim.2011.
  • Receita Líquida subiu 18,1% para R$1,5Bilhão
  • Dividend yield deve continuar atrativo em 4%aa.
  • Volumes de vendas menores de cigarros pelo aumento dos preços de 24% ocorrido em Abril.
  • Acirramento da concorrência com os produtos ilegais, prejudicada ainda pelo lei do preço mínimo de R$ 3,00 para os maços de cigarros a partir de maio.
  • Com um P/L acima de 25x, o ativo parece bem sobrevalorizado. Mesmo com o setor de consumo, costumeiramente, trabalhar com múltiplos esticados.

 

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Patrim. Líquido

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Receita Líq. (12m)

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Lucro Líquido (12m)

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Ebit (12m)

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Caixa

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Div. Líquida

 

 

Gráficos

O mercado realizou uma puxada nos preços antes do anúncio do balanço do 2trimestre, rompendo inclusive a máxima histórica que se encontrava nos R$30. Depois dos resultados, a #CRUZ3 abriu em gap de baixa e testando o topo anterior. Observando o gráfico semanal de longo prazo é interessante perceber a solida tendência de alta. A característica defensiva do papel minimiza os impactos das recentes crises mundiais (subprime e europeia).

CRUZ3
Gráf. Diário

CRUZ3s
Gráf. Semanal

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Highlights 2trim.2012 – Grendene – GRND3

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, GRND3, x Raio X

 

Fundamentos

  • Lucro líq. R$59,5milhões, alta de 61,4%.
  • Ebitda R$39,5milhões. Crescimento de 246% em relação ao 2trim.2011.
  • Receita líquida R$330milhões, +35%.
  • Pagamento de dividendos de R$0,142/ação. Ex – 07/08
  • Crescimento dos números ocorreu graças ao mercado interno, apesar do pífio 1trimestre. Produtos com tickets mais baixos continuam com demanda aquecida.
  • No exterior, a Grendene faturou 76,1% mais no segundo trimestre em relação ao mesmo intervalo de 2011, passando de R$ 53,8 milhões para R$ 94,7 milhões. O preço médio dos pares exportados subiu 69%, de R$ 7,19 para R$ 12,15. A desvalorização do real frente ao dólar foi fundamental para a performance.
  • A Grendene decidiu manter as metas do plano para o período 2011-2015, que prevê crescimento do lucro liquido entre 12% e 15% em cinco anos e receita bruta entre 8% e 12% até o final de 2015.
  • Comportamento anormal da resina de PVC elevou o custo dos produtos vendidos (CPV) em 21%. Apesar disso a empresa conseguiu reduzir o custo por par em 2%, graças a utilização mais eficiente da mão de obra, a otimização dos processos industriais e o aumento de volumes de pares vendidos.
image_thumb1Patrim. Líq.

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Rec.Líquida

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Lucro Líquido

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Ebit

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Caixa

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Dívida Líq.

Gráficos
Ativo opera próximo de sua máxima histórica. Rompimento da zona de congestão (retângulo verde) que já durava aproximadamente 3 meses, confirma a tendência de alta. A expectativa é que o gap deixado na sexta-feira após o anúncio do balanço do 2trim. seja fechado, com os preços realizando um processo salutar de realização de lucros e retornando à media. O topo rompido dos R$10,80/R$11,00 passa a ser um suporte a ser observado no curto prazo.

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Gráf. Diário

GRND3s_thumb
Gráf. Semanal



Highlights 2trim.2012 – Telefônica Vivo – VIVT4

Publicado em por na(s) categoria(s) Análises, VIVT4

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Fundamentos

  • Receita líquida de R$8,2Bilhões. Ebitda R$3,09Bilhões. Lucro líquido de R$1,08Bilhões.
  • Adições no segmento móvel diminuíram 52,9% no trimestre. Já o tráfego de minutos aumentou 17% no período.
  • Queda de 5,6% no Lucro Líquido do trimestre em relação ao mesmo período do ano passado. Aumento dos impostos e despesas financeiras estariam entre os motivos. Ou seja, o resultado foi influenciado por eventos não recorrentes.
  • Provisão de devedores duvidosos subiu 20% em relação ao mesmo período do ano passado. Foi para R$158milhões. Reflexo do aumento da inadimplência.
  • Dívida bruta recuou 4% em relação ao 2tri2011. A empresa informou que a dívida em US$ está 100% coberta por operações de hedge.

 

 

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Patrim. Líq.

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Rec.Líquida

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Lucro Líquido

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Ebit

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Caixa

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Dívida Líq.

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