.

Para ver os vídeos: Clique na imagem. Abrirá uma nova janela e clique no play.

.

Parte 1 – Ibov, Fluxo Bovespa, BMF , Fluxo 10 Mais, LAD, PETR4, VALE5, PDGR3, BRML3, IGTA3 e POSI3.

Parte 2 – DJI, S&P500, VIX, LAD NY, New Highs/New Lows, Petróleo, CRB, EMBI, Dólar comercial e Juros Jan2010 e Jan2012.

.

Fluxo 10 Mais – Semanal

.

Importante: Os vídeos tem propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Importante: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

IBOV – O índice tem resistência em 55 mil pontos e suporte por volta de 51.600 pontos. O rompimento de um destes pontos deve indicar o rumo das próximas semanas. Na quarta, tivemos mais um dia andando de lado e fechando com uma estrela.

PETR4 – Formou na quarta um doji. Preços continuam em cima da MM21. Suporte está logo abaixo em 32,85 e a resistência em 35,40. Esta indefinição deve durar até o rompimento de um dos extremos

VALE5 – Continua no meio de uma congestão com extremos em 30,86 e 33,97, mas agora bem mais próximo desta resistência. Fechou quarta com mais um doji, um candle de indecisão.

POSI3 – Após a abertura das bandas com um forte movimento, ativo fez alguns dias de correção e parece ter achado suporte em cima da MM9. Na quarta superou a máxima do dia anterior e deve ir em busca do topo anterior em 11,31

BVMF3 – Ativo em forte alta, faz um movimento de correção após o topo em 12,78. O ideal seria um recuo até o topo anterior rompido  em 11,32 e por onde vai estar passando a MM21.

Durante o dia postarei mais alguns comentários no Twitter.

Bons trades!!

Obs.: Esta é a forma como enxergo o mercado no curtíssimo prazo, não representando, de forma alguma, sugestões de operações. Cada trader deve tomar suas próprias decisões.

Marcos Moore – www.chrinvestor.com

IBOV – O índice tem resistência em 55 mil pontos e suporte por volta de 51.600 pontos. O rompimento de um destes pontos deve indicar o rumo das próximas semanas.

PETR4 – Formou ontem mais uma estrela em cima da MM21. Suporte está logo abaixo em 32,85 e a resistência em 35,40. Um candle mais consistente pode indicar uma entrada perto do suporte.

VALE5 – Continua no meio de uma congestão com extremos em 30,86 e 33,97. Ontem demonstrou mais força que as demais commodities, mas ainda longe de um set-up ideal de entrada

ETER3 – Bandas de Bollinger cada vez mais estreitas, indicando um possível forte rompimento para um dos lados. Nestes casos eu coloco uma ordem automática no ponto de compra, visto que o movimento pode ser rápido, difícil de acompanhar. Existe uma resistência logo acima em 7,20 que, para mim, pode dar entrada ao romper.

ACGU4 – Conforme comentado ontem, segurou mais uma vez na MM9 e gerou entrada ao superar a máxima de segunda. Já possibilitou uma realização parcial para os mais prudentes. Meu stop fica abaixo no ponto de entrada em 4,20.

POSI3 – Após a abertura das bandas com um forte movimento, ativo fez um topo em 11,45. Após alguns dias de correção, se posiciona em cima da MM9 com mais um pequeno candle. A superação da máxima do dia anterior pode gerar entrada com objetivo no topo anterior.

Durante o dia postarei mais alguns comentários no Twitter.

Bons trades!!

Obs.: Esta é a forma como enxergo o mercado no curtíssimo prazo, não representando, de forma alguma, sugestões de operações. Cada trader deve tomar suas próprias decisões.

Marcos Moore – www.chrinvestor.com

IBOV – Mercado estava em um estado sobre comprado após vários dias de alta, sendo natural uma correção. Um pullback até 52 mil – 53 mil pontos, região de topo anterior rompido e da MM21, que servem agora de suporte, pode gerar entradas mais seguras.

PETR4 – Após o doji de segunda, o papel recuou e fechou com um novo candle baixista. Um pullback até a região de 33,50, onde existe um topo anterior seria interessante para uma entrada .

VALE5 – Ultrapassou na segunda a resistência em 33,60 mas ontem recuou com força, demonstrando sua fraqueza em relação às demais commodities. Voltou pra dentro da congestão e tornou o gráfico confuso novamente.

GGBR4 – Ativo se recusa a cair, mas uma correção em breve deverá ocorrer, mesmo que seja lateral. Papel bastante sobrecomprado, ontem formou mais um candle que extrapola a banda de bollinger superior. Stops apertados pra quem está dentro.

IBOV – Ontem tivemos um pregão muito parecido com o da terça. O índice operou no positivo a maior parte do tempo, chegando a romper os 52 mil pontos, mas cedeu no fim. Fechou com uma shooting star, um candle de reversão, abaixo desta importante resistência. Esta correção lateral eu vejo como natural após a forte alta de segunda. Minha expectativa é de rompimento em breve, mas nem por isso relaxo com meus stops.

PETR4 – Testou novamente a resistência em 33,10, mas recuou no fim, formando uma shooting star. Pra quem está posicionado no curtíssimo prazo vale apertar os stops

VALE5 -Chegou a romper a resistência em 33,60 no intraday, mas fechou sem confirmar este rompimento e com uma shooting star de longa cauda. Pra quem está operando no curtíssimo prazo deve estar posicionado desde o fundo em 30,85. O trade já deu ótimo lucro, então  seria bom apertar os stops

CSNA3 -Após testar e ultrapassar no intraday a resistência em 45,10, ativo recuou, formando um doji, quase uma shooting star. Stops apertados também para quem está posicionado.

USIM5 -Após 3 dias de alta, testou a resistência em 36,15 e chegou a superá-la. Sentiu a pressão vendedora no fim do pregão e fechou com um doji. Atenção no stop por causa deste candle de indecisão

LLXL3 – Um exemplo ótimo de que trader de curtíssimo prazo não deve operar notícias. Ativo teve uma subida meteórica, performando cerca de 100% em menos de 20 dias! Após divulgarem o negócio com uma empresa chinesa começou a despencar. É o famoso “compre no boato e realize no fato.” Mais uns dias de recuo e um candle de reversão podem gerar entrada.

MPXE3 – Parece estar formando um mastro-bandeira. A ultrapassagem de 321, pode gerar uma entrada bem interessante.

Bom dia e bons trades!!

.

As pílulas de veneno (“poison pills”) são um mecanismo de proteção acionária que visa garantir a dispersão do capital da empresa no mercado. A intenção com a inclusão das pílulas de veneno no estatuto da companhia é evitar, que eventualmente, grandes fundos ou grandes investidores queiram montar grandes posições nas companhias ou mesmo fazer aquisições hostis.

Em 2005, a Lojas Renner, através de uma oferta pública, pulverizou o controle da empresa, tornando-se a primeira corporação de verdade no Brasil. Neste momento, se tornou necessário criar um mecanismo no estatuto da empresa que garantisse o capital pulverizado, as pílulas de veneno.

Na prática, o que estas pílulas determinam é que caso um acionista ultrapasse uma fatia específica do capital total, a empresa é obrigada a fazer uma oferta pública de ações (OPA). A idéia é proteger os demais investidores da empresa, dando-lhes melhores condições de venda dos papéis, mas ao mesmo tempo não impedir a compra do controle, caso seja melhor para a empresa. A participação escolhida fica entre 15% e 20%, e também há variações nos prazos para que o novo controlador faça a OPA, de 30 dias a 60 dias.

Apesar do objetivo inicial ser muito apropriado, as pílulas foram usadas , em muitos casos, para proteger o controle e não para garantir a dispersão do capital, que é a motivação original pela qual as pílulas foram criadas nos mercados mais desenvolvidos.

Desta forma, hoje em dia, muitas companhias vem sendo pressionadas pelo mercado para reformularem os estatutos, evitando transtornos futuros.

Transtornos como os ocorridos recentemente na Positivo Informática. O estatuto da empresa diz que qualquer acionista que adquirir 10% ou mais do total de ações da companhia deverá fazer oferta pelo restante das ações em até 30 dias. O preço a ser definido para a OPA, no caso de mudança de controle, teria de ser a maior cotação unitária das ações nos 24 meses anteriores à realização da oferta em que houver maior volume de negociação em bolsa. Com a queda da Bovespa, o valor ficou muito alto, o comprador desistiu e a empresa não foi vendida.

Ou seja, aquilo que teoricamente é bom, protege a empresa, pode ser contrário ao interesse de todos, já que a companhia pode estar indo mal e ganharia com sinergias, por exemplo, se fosse vendida.

As pílulas de veneno devem continuar ainda por um bom tempo, já que a mudança dos estatutos das companhias é muito difícil de ocorrer e exige em muitos casos a realização de uma oferta para todos os acionistas nas condições previstas. O que deve ocorrer de agora  em diante é um alívio nas restrições impostas.

Veja abaixo a lista de empresas com pílula de veneno nos estatutos, atualizada até novembro de 2007:

(Fonte: AE e IBGC)

.

Mais uma vez essa semana os papeis da Positivo Informática sofreram com notícias relacionadas a benefícios tributários. Assim como ocorreu em Setembro do ano passado, quando as ações da empresa cairam mais de 10% devido a uma decisão do STF contra os incentivos fiscais oferecidos pelo governo paranaense a companhia, agora o motivo do pessimismo foi uma decisão do governo de São Paulo em revogar os benefícios de empresas que produzem computadores fora de SP e que vendem no estado, elevando a alíquota de venda de produtos de informática de 7% para 18% e o crédito outorgado de 7% deixa de existir. Resultado… em dois dias os papeis da POSI3 cairam novamente acima de 10%.

Sem dúvida, essa é uma notícia muito ruim para a companhia (principalmente porque 70% das vendas da Positivo são para SP), mas alguns pontos valem a pena serem lembrados. Transcrevo abaixo o comunicado da empresa aos seus acionistas, enviado hoje:

Curitiba, 03 de janeiro de 2008 – A Positivo Informática S.A. (Bovespa: POSI3), maior fabricante de computadores do Brasil e líder no segmento de tecnologia educacional, vem a público esclarecer as informações acerca dos possíveis impactos das alterações promovidas pelo Estado de São Paulo nas alíquotas de ICMS sobre a venda de PCs naquele Estado.

Atualmente, o varejista paulista que compra PCs de outros Estados, obtém um crédito de 12% de ICMS. Já na compra dentro do Estado de São Paulo, o crédito do varejista é 7%. A venda ao consumidor final paulista é realizada com alíquota de 7%. A diferença entre 12% e 7%, gera um aparente ganho de 5% na compra de PCs de fabricantes de outros Estados. O ganho, no entanto, é aparente, uma vez que os fabricantes em outros Estados podem recolher ICMS enquanto que a alíquota efetiva de ICMS para os fabricantes de PCs no Estado de São Paulo é de 0%. A alíquota efetiva de ICMS para fabricantes de PCs no Estado do Paraná, por exemplo, é de 3%, o que reduz o ganho aparente de 5% para 2%.

Por intermédio da Lei nº 12.785, de 20 de dezembro de 2007, foram promovidas alterações nas alíquotas do ICMS para produtos de informática no Estado de São Paulo. No caso das vendas de computadores, a alíquota de 7% de ICMS incidente sobre a venda ao consumidor final paulista passou a ser de 18%. Se o fabricante estiver estabelecido em São Paulo, destacará também 18% de ICMS na venda ao varejista. Se o fabricante estiver estabelecido em outros Estados, continua valendo a alíquota interestadual de 12%. A nova lei terá efeito quando decorridos 90 dias de sua promulgação. No entanto, houve indicação na Exposição de Motivos do projeto da lei de São Paulo da intenção do Estado de manter os mesmos benefícios que foram revogados, através de medidas adicionais que serão adotadas, por redução da base de cálculo.

A Positivo Informática informa que seguirá sua estratégia de manter a fábrica em Curitiba – PR e parte da produção de desktops e notebooks em Ilhéus – BA e Manaus – AM, pelas razões já anunciadas em comunicados anteriores, pois entende que esta é a melhor forma de manter a sua competitividade.

 

Destacaria dois pontos: 1) A perda é menor do que a imaginada anteriormente (2% ao invés de 5%) e 2) os parques fabris de Ilhéus e Manaus são grandes trunfos, para possíveis mudanças no futuro caso a competitividade venha a ser afetada. Além do que, uma possível ação do governo do Paraná ampliando os incentivos fiscais não está descartada. Afinal de contas, não seria interessante para o estado a perda de uma importante empresa.

Em resumo, continuo com minha posição na empresa, porém ainda sem novas compras. Conforme mencionei em outros artigos, o aumento de lotes para a minha carteira de longo prazo depende de uma melhor definição na direção do mercado.

Gráfico Semanal

Papel brigando em cima do forte suporte nos 39,00. A perda deste patamar, o ativo poderia testar os próximos suportes nos 36,00 e 34,00.

A grande zona de congestão em verde e situada entre as retrações de Fibonacci (em rosa), pode representar uma parada técnica para ganhar fôlego, visando um objetivo de mais longo prazo (64,00). Aliás a formação lembra também uma bandeira de alta na análise técnica clássica.

.

 

Caro (a) acionista,

   Nesta última terça-feira, dia 11 de dezembro, completamos o primeiro aniversário do nosso IPO. Ao fazer um balanço de nossa participação no mercado de capitais, vemos que estamos no caminho certo. Conseguimos capitalizar a empresa, impulsionando seu crescimento, e demos um bom retorno aos investidores que confiaram em nosso trabalho. Nossa ação teve uma ótima valorização, chegando a alcançar 101,7% de alta após um ano do IPO.

   Neste primeiro ano de Bovespa vivemos um período de intensa melhoria de nossas práticas de governança, controles internos e interação com investidores. Aprendemos muito, mas certamente temos ainda muito o que aprender com nossos investidores e analistas, a quem agradecemos a confiança em nós depositada, inúmeras interações construtivas e opiniões imparciais, ainda que muitas vezes desafiadoras.

   Finalmente, gostaria de deixar aqui uma mensagem de otimismo para o ano que se aproxima. Estaremos comprometidos em manter os bons resultados que alcançamos neste ano que passou e, mais do que isso, continuaremos atentos à realidade de nosso mercado, atuando sempre com a agilidade que nos é peculiar.
   Desejo Boas Festas a todos e um Ano Novo repleto de realizações.

 
   Hélio Bruck Rotenberg
   Diretor Presidente da Positivo Informática

Fico feliz com atitudes de respeito e comprometimento que algumas empresas demostram com o  investidor pessoa física. A Positivo, desde que me tornei acionista (participei da IPO), faz questão de deixar o seu investidor bem informado. Isso na verdade, deveria ser uma obrigação e não um diferencial. Mas infelizmente, outros RIs (Relacionamento com Investidores) não adotam a mesma prática.

O ano de 2007 foi de fato muito bom para a empresa. Se não fosse o problema inerente a tributação fiscal do estado do Paraná, a valorização dos papeis seria ainda mais expressiva.

Que venha 2008… e as perspectivas para a POSI3, continuam muito boas.

Gráfico Diário

POSI3, assim como o índice e a maioria do mercado, se encontra em uma zona de congestão. Nos últimos meses, os fundos ascendentes mostram força no papel. A cunha se estreitando deve provocar um movimento forte brevemente. O rompimento definitivo dos 49,00/50,00 abre espaço para a busca do objetivo de Fibonacci no patamar dos 55,00.

.

A Positivo Informática continua liderando o segmento de computadores no Brasil. Recentemente a empresa informou os dados do market share do setor.

No 3T07, o market share da Positivo Informática foi 4,0 p.p. maior do que no 3T06.

A supremacia no setor é tamanha, que empresas do porte da Dell , parecem quase desistir da concorrência. Recentemente a empresa americana inaugurou uma fábrica em Hortolândia, São Paulo. A expectativa era que a Dell, que havia decidido entrar no varejo brasileiro ao invés de continuar vendendo apenas através de meios diretos (internet, telefone e mídia impressa), começasse a incomodar a liderança da Positivo. Mas isso não está ocorrendo. A produção da fábrica em São Paulo é destinada, boa parte, para atender os pedidos vindos da América Latina e da África. A impressão que fica é que a empresa americana de fato “jogou a toalha”.

Na verdade, o maior concorrente da Positivo continua sendo o Mercado Cinza. Neste aspecto a queda do dólar vem sendo muito benéfico. Os produtos importados para a configuração de um computador estão chegando cada vez mais baratos e consequentemente os preços no varejo tem ficado bastante convidativos.

No último ano o Mercado Cinza vem perdendo uma fatia substancial de participação:

Sem dúvida a venda de computadores cresceu muito, mas o grande destaque são os notebooks . Os computadores portáteis que até pouco tempo eram restritos as classes mais privilegiadas, agora, graças aos preços mais baixos, estão a disposição de uma parecela maior da população. E os números não mentem.  No 3T07, foram vendidos 2,3 milhões de computadores no Brasil, segundo a IDC. Destes 420 mil eram notebooks, um crescimento de 142,4%, se comparado ao 3T06.

Por fim, queria destacar duas decisões estratégicas interessantes da empresa.

Primeiro, o início da fabricação do set top box – equipamento que permitirá a recepção do sinal de TV digital pelos aparelhos de TVs analógicos, com melhor qualidade de transmissão de imagem e de áudio.
Atualmente a base instalada no Brasil é de aproximadamente 90 milhões de TVs, em cerca de 51,8 milhões de domicílios. Dos domicílios com TVs, 47,2 milhões (ou 91,1%) utilizam-se apenas da TV aberta, muitas vezes com baixa qualidade de transmissão. Segundo pesquisa do IBOPE, 26% dos domicílios com TV contratariam TV por assinatura, apenas para poder assistir canais abertos com melhor qualidade de imagem.
A busca por um sinal de melhor qualidade gratuito gerará demanda por set top boxes, que posteriormente poderá ser intensificada pela programação diferenciada e interativa a ser desenvolvida por grandes transmissoras de TV aberta do país.

Segundo, a Positivo firmou uma parceria com a Vivo, com o intuito de no futuro entrar no segmento de modems e placas de serviço para acesso a banda larga via celular. Este é um mercado que vem despertando muito interesse às operadoras de celular. Existe no Brasil ainda muito espaço para se avançar no segmento de banda larga e o serviço prestado pelas teles fixas muitas vezes deixa a desejar, além de ser caro.

Resumindo, a Positivo vem mostrando uma administração ágil e eficiente. Consolidação como líder no segmento de computadores, visão estratégica em novas áreas promissoras e agilidade na solução de problemas inusitados, como o problema fiscal no Paraná, reforçam minha aposta como uma empresa promissora para o futuro.

.