Hoje, resolvi encerrar algumas posições da carteira CHR. Motivado pela crise do setor  de crédito no mundo, vendi LREN3 e USIM5. Apesar de ainda acreditar nos fundamentos das duas empresas, preferi diminuir minha exposição ao risco nesse período volátil. Lojas Renner e Usiminas, juntamente com a Vale foram as ações da carteira que obtiveram perda na semana. LREN3 = -0,43, USIM5 = -4,12.

Assim que as coisas se acalmarem os ativos negociados, estão entre os meus preferidos.

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O frio vem assolando todo o país. Ainda mais aqui no Rio, que não estamos acostumados a temperaturas baixas, tem sido difícil ficar na rua depois que o sol se põe.

E como vem sendo noticiado na mídia, as lojas de vestuário agradecem. Se já não bastasse a maior oferta de crédito, o aumento da renda do consumidor e a redução dos juros como fatores que beneficiam as empresas do setor, agora as condições climáticas beneficiam as empresas da carteira CHR, Lojas Renner e Lojas Americanas.

A Lojas Renner, mesmo sofrendo uma desvalorização acima da média do mercado e percebendo o crescimento da concorrência, já que a Leader Magazine conseguiu um empréstimo de R$29 milhões do BNDES, apresenta hoje após o fechamento os resultados do primeiro semestre e a expectativa são muito boas.

A Lojas Americanas além de usufruir dos benefícios do varejo tradicional, se beneficia do forte crescimento da internet no Brasil através do controle da B2W. A ABTA (Associação Brasileira de Televisão por Assinatura) informou hoje, que a base de assinantes do serviço de internet banda larga oferecido pelas operadoras de TV a cabo encerrou o segundo trimestre deste ano com 1,4 milhão de clientes, o que representa um crescimento de 55% em relação ao mesmo período de 2006. Esse aumento deve beneficiar as vendas no setor do comércio eletrônico, no médio prazo.

É interessante citar também, que ambas as empresas estão se expandindo no nordeste, buscando  aproveitar o crescimento do poder aquisitivo da região. A Lojas Americanas já tem um centro de distribuição em Recife e 41 lojas espalhadas pela região, sendo que duas unidades foram inauguradas no final do ano passado. A Lojas Renner abriu 3 lojas nos últimos meses na região (Salvador, Aracaju e Manaus) e prevê ainda mais investimentos.

Gráfico Diário

Depois de uma queda de mais de 17%, a LREN3 encontrou uma região de suporte, próximo aos topos anteriores (33,00). Papel de forte volatilidade, costuma deixar longas caudas nos seus candles. Portanto é preciso ficar atento com possíveis violinos.

Parecida com a LREN3, a LAME4, que em breve será negociada em lotes de 100 ações, vem trabalhando próxima da zona de suporte dos 161,00/162,00. Depois de uma forte alta nos últimos 2 meses, esse pullback (se o mercado deixar) pode ser uma boa oportunidade de adicionar novos lotes.

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Gol

Notícias contraditórias essa semana na Gol.
Ao mesmo tempo que informa que investirá mais de R$60 milhões na Varig ainda esse ano, ampliando a frota e retomando vôos internacionais,  a empresa revelou nesta sexta que pretende reduzir a frota em 9 aeronaves até 2009.
Ao mesmo tempo que a Gol alcança a marca de companhia aérea com o terceiro maior valor de mercado (US$6 bilhões) das Américas (exceto o Canadá), atrás apenas das americanas Southwest (US$ 11,5 bi) e American Airlines (US$ 7,3 bi), a empresa apresenta suas estatísticas de tráfego relativas a junho/2007, com um crescimento abaixo do esperado, demostrando claramente o impacto do caos aéreo.  
Diante dessas notícias divergentes, difícil fazer um prognostico para as ações da empresa.
Gráfico Semanal - A GOLL4 não fechou nada bem a semana. Perdeu a LTA no curto prazo e a MM10 semanas. Parece que os preços ficaram um bom tempo na  região de congestão que vai dos 53,00 até os 66,70.

Net

A concorrência vem aí.
A Telefonica já vinha anunciando a algum tempo e essa semana informou que deseja lançar a Tv por assinatura ainda este mês. Por outro lado as companhias de celulares querem disputar o acesso a Internet com as empresas de banda larga e para isso estão dispostas a baratearem o serviço.
Parece que a hegemonia da Net será colocada à prova. Vamos acompanhar.
Gráfico Semanal - Apesar de ter iniciado a semana com força, rompendo o topo anterior, perdeu um pouco da força e fechou próx.dos 33,00. Continua respeitando a LTA e a MM10 semanal.

Lojas Renner

Pesquisas mostram que o mercado de moda no Brasil está aquecido. Em 2006, as vendas do setor de vestuário somaram US$ 37 bilhões, uma alta de 8,8% sobre o ano anterior. E a tendência de aumento da demanda continua este ano. O jeans continuava como item mais desejado, e Renner pensando nisso fez uma parceria com a Lycra para o lançamento de jeans com strech.
Mas o mais importante da pesquisa refere-se a forma de pagamamento.  Com 52% da preferência o crédito foi o opção das pessoas ouvidas (na pesquisa realizada no mesmo período do ano passado, 46% dos entrevistados preferiam essa opção). E nesse quesito a Renner se destaca, com mais de 700 mil cartões emitidos.
O boom do setor é reflexo da melhora derenda da população (51% dos entrevistados são da classe C,D e E) e das constantes parcerias entre financeiras e varejistas, que diminuem o risco de inadimplência para as últimas e aumentam o lucro de ambas.
Gráfico Semanal - A LREN3, parece ter testado os objetivos traçados pelas fibos. O candle deixado no semanal sinaliza uma possível correção no curto prazo.

Embraer

A Embraer apresentou essa semana o novo modelo a ser lançado em 2008. É o Phenom 100, cujo valor deve chegar a US$2,45 milhões. Veja foto aqui.
A empresa divulgou também que irá investir US$40 milhões na construção de três centros de serviços nos EUA. O objetivo é criar uma rede de atendimento no país e melhorar o relacionamento pós venda com os clientes locais.
Gráfico Semanal - A EMBR3 encontra-se em cima de um suporte fortissimo, criado pelo topo anterior e pela LTA.

Lojas Americanas

De acordo com a consultoria E-bit, o faturamento do comércio eletrônico no Brasil alcançou R$ 2,6 bilhões no 1S07, representando um crescimento de 49% em relação ao mesmo período do ano anterior. No período, o volume de vendas apresentou alta de 45%, em relação ao 1S06, impulsionada pelo crescimento de consumidores online.
Mesmo havendo um claro aumento da concorrência no setor, a os preços da LAME4 refletem esse bom momento.
Grafico Semanal - Mesmo tendo caído nos últimos dois dias, a LAME4 foi o destaque mais uma vez desta semana (+7,14%). Em duas semanas foram quase 15% de valorização.

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 Brmalls

A ampliação continua.
Desta vez foram as partcipações no Big Shopping e no Minas Shopping. Com esta aquisição a BRMalls passou a deter indiretamente, em ABL (Área Bruta Locável), 13% do primeiro shopping e 0,98% do segundo. 
A estratégia da companhia de consolidar o setor de shoppings, parece seguir a passos largos. Vale ressaltar que a BRMalls vem conseguindo ampliar sua participação nos shoppings onde já atua e em seguida torna-se prestadora de serviços dos mesmos.
Gráfico Diário - A perda da LTA e do suporte horizontal, formado pelo TH anterior, preocupa.

Usiminas

A comercialização de veículos novos no mercado interno, em junho, foi a melhor em comparação com os demais meses de junho de toda a história do setor. Segundo a Fenabrave, os juros baixos, a extensão dos prazos para financiamento e a expansão do acesso ao crédito são as causas do aumento de vendas verificado no setor.
A Usiminas deverá  se beneficiar do crescimento atual e perspectivas favoráveis para o setor de automóveis no Brasil.
Gráfico Diário - Conforme esperado a USIM5 testou o topo anterior e agora parece ter o caminho aberto para novas máximas.

Aracruz

 A Aracruz Celulose apresentou nesta sexta os resultados do segundo trimestre. A empresa obteve lucro líquido de R$ 318,481 milhões, volume 38,4% maior no comparativo com igual período do ano passado.
Gráfico Semanal - ARCZ6 testou o TH. Os resultados do trimestre causaram volatilidade, mas o papel não perdeu a LTA.

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Adicionei hoje alguns lotes a mais na empresa. A compra foi feita no 32,80, motivada pelo suporte horizontal criado pelo antigo TH. O objetivo principal  é 37,00.

Não gosto de acumular compras no mesmo segmento de mercado, mas a Lojas Renner me apareceu bastante atraente ontem no final do pregão.

Comprei a 26,50, com stop curto por volta dos 25,80.

O rompimento da LTB vinda do TH, sem dúvida deixará o papel ainda mais interessante.

O OBV está acumuladissimo.