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Fluxo Investidores atualizado

Publicado em 11.06.2012 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

 

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O mês de Junho começou positivo no fluxo dos estrangeiros na Bovespa. Nos primeiros quatro pregões de junho o saldo de capital externo está positivo em R$ 640,546 milhões. A cifra é resultado de compras de R$ 10,328 bilhões e vendas de R$ 9,687 bilhões no período. No ano, a Bovespa acumula superávit de R$ 3,556 bilhões em recursos estrangeiros.

No Bovespa futuro, às vésperas do vencimento de índice, os investidores estrangeiros reduziram a posição, mas seguem “vendidos”. Até a última sexta-feira (dia 8), os investidores não residentes estão com 27.075 contratos em aberto nessa posição, resultado de 119.603 contratos na compra e 146.678 contratos na venda.

Abaixo eu trago alguns gráficos do fluxo da Bovespa dos últimos 6 anos.

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Os dois gráficos acima mostram a evolução do fluxo dos estrangeiros na periodicidade mensal e anual. Estes são valores até o dia 31 de Maio de 2012.

O que fica evidente nestes gráficos é como a entrada/saída dos gringos influencia diretamente a nossa bolsa. Basta ver a fuga de R$25 Bilhões em 2008, no auge da crise subprime, quando o Ibovespa perdeu 41%. Assim como, o retorno dos gringos um ano depois, em 2009, injetando R$20Bilhões e o Ibov se valorizando 82%.

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Este outro gráfico  representa o saldo acumulado dos últimos 6 anos na periodicidade mensal. Como já citei em artigos anteriores, a divergência ocorrida em 2007/2008 representa mais um sinal claro de como acompanhar a movimentação dos estrangeiro se torna importante.

Atualmente a forte correção do Ibov não foi acompanhada com a mesma intensidade pelo fluxo dos gringos. Seria apenas uma questão de tempo ou estamos diante de uma oportunidade de investimento para o longo prazo?

Fluxos: Gringos “sorrindo” para o Ibov

Publicado em 05.03.2012 por na(s) categoria(s) Estratégias, Fluxo Investidores

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A semana passada foi marcada pela confirmação através do fluxo dos estrangeiros na BMF de que realmente o mercado brasileiro vive novos ares. Desde o dia 14/01/2011 que o saldo dos estrangeiros na BMF não ficava positivo. Na quinta-feira, dia 01/03/2012, os gringos fecharam o pregão com 1621 contratos positivos no índice futuro do Ibovespa.

Em 2012, o Ibov já acumula uma alta próxima de 15% no ano. E como já não é (ou não deveria ser…) novidade para ninguém, o capital proveniente de fora é o grande responsável pelo movimento.

O movimento de recuperação pode ser observado tanto no fluxo da BMF como na Bovespa. Em Fevereiro, os gringos fecharam com um saldo negativo de R$1,1 Bi na Bovespa. Mas no ano, graças a forte entrada em Janeiro, o saldo é bem positivo, R$ 5,6Bi.

Nos gráficos abaixo eu trago todo o meu acompanhamento dos fluxos que abrange os dados dos últimos 6 anos.

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Notem a forte saída de recursos externos em 2008, empurrando o Ibov para a mínima dos 29mil pontos. E por conseguinte, em 2009, os mesmos gringos trazendo o principal índice da bolsa de volta aos 69mil pontos com uma forte valorização de 82%.

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Percebam, no gráfico abaixo, que apenas no mês passado o saldo acumulado do fluxo da Bovespa de todo o período analisado (de 03/04/2006 até o dia 29/02/2012) voltou a ficar positivo.

Talvez a prova mais cabal da importância de acompanhar essa movimentação dos fluxos esteja expressa na gritante divergência ocorrida entre o Ibov e o fluxo da Bovespa em Maio de 2008. Enquanto o índice fazia uma nova máxima histórica, os gringos repatriavam com intensidade os próprios recursos. Aliás, foi neste período que tivemos o anúncio do primeiro “investment grade”. Como os estrangeiros “brincaram” com toda a “sardinhada” na época, foi relatado por mim em detalhes em um artigo escrito aqui no blog (“A arapuca” – 03/07/2008).

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Querendo você ou não, seguir os passos que são dados pelos estrangeiros se torna inevitável no nosso mercado. Como uma pesquisa feita pelos instituto Nacional de Investidores (INI) mostrou há alguns anos atrás, o Ibov possui uma correlação ativa acima de 70% com a movimentação do capital vindo de fora.

Neste momento parece que os gringos estão sorrindo para as terras tupiniquins. Até quando isso vai durar? Difícil responder. Só nos resta seguir as palavras do eterno poeta, Vinicius de Moraes: “Que seja eterno enquanto dure”.

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Fluxo Investidores – Agosto

Publicado em 08.09.2010 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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O investimento estrangeiro na bolsa ficou negativo em R$ 604,114 milhões em Agosto. Foram R$ 35,048 bilhões em vendas e R$ 34,444 bilhões em compras.

No ano, os estrangeiros encontram-se praticamente no 0 a 0, com um pequeno saldo negativo de 34 milhões.

Interessante observar, que se calcularmos o saldo a partir de Janeiro de 2009, os gringos resultam com um saldo superior a R$20bilhões. Mostrando que eles se aproveitaram do mercado “barato” para comprar e que continuam ainda bem posicionados na bolsa paulista.

Vejam os gráficos:

 

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Fluxo Mensal Estrangeiro

Fluxo Estr. Acumulado x Ibov

 

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Fluxo Investidores – Junho 2010

Publicado em 06.07.2010 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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No mês de Junho na Bovespa tivemos novamente um saldo negativo por parte dos investidores estrangeiros. Com uma venda de R$34,301 bilhões e compras de R$34,151 bilhões, o saldo no final do mês foi de -R$149,259 milhões. Apesar de negativo, o resultado final pouco expressivo não parece ser o responsável pela forte queda de 3,31% do Ibov.

Este foi o terceiro mês seguido e o quinto no ano em que a atuação do estrangeiro foi negativa na bolsa brasileira.

Com este desempenho, o fluxo do não residente ficou negativo em R$ 2,94 bilhões no semestre.

No sentido oposto ao do estrangeiro, o saldo de atuação da pessoa física ficou positivo em R$ 215,5 milhões em junho.

Olhando para os gráficos abaixo, parece evidente que a recente correção do Ibov não foi acompanhada com a mesma intensidade pelo fluxo dos estrangeiros. No gráfico Fluxo Estrangeiro Acumulado Bovespa x Ibov, podemos notar como o saldo atual encontra-se ainda superior ao apresentado em Fevereiro deste ano. Já o Ibov apresenta uma variação negativa no ano.

Será que os estrangeiros não estão assim tão pessimista? Ou será que a recuperação do mercado no ano passado foi motivada pela crescente participação de outras classes de investidores?

É bom acompanharmos de perto o andamento dos fluxos, pois podemos estar diante de uma nova distribuição de forças no mercado brasileiro, haja vista, o crescente interesse do investidor pessoa física.

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Fluxo Mensal Estrangeiro

Fluxo Estrang. Acum. Bovespa X Ibov

 

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Fluxo Investidores

 
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Fluxo Investidores – Abril 2010

Publicado em 05.05.2010 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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Fluxo Mensal Estrangeiros Fluxo Estrangeiros x IBOV


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Tabela Dados Fluxo Estrangeiro


Depois da retomada no mês de Março, os estrangeiros voltaram a sair do mercado brasileiro no mês de Abril. Foram R$ 38,546 bilhões em compras e vendas na casa de R$ 39,625 bilhões, totalizando um saldo negativo de R$ 1,078 bilhão.

No acumulado do ano, os estrangeiros já retiraram da bolsa paulista R$ 1,281 bilhão. Foram três meses no vermelho e apenas Março com fechamento positivo (veja tabela).

Nos gráficos continua evidente a importância da presença dos estrangeiros no nosso mercado, já que a correlação com o Ibov se mostra muito grande.

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Fluxo Investidores – Março

Publicado em 07.04.2010 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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O mês de março apresentou fluxo líquido de capitais estrangeiros positivo em R$ 3,15 bilhões, o mais elevado desde setembro/09. Com esse resultado, o saldo negativo acumulado em 2010 foi praticamente zerado, estando agora em R$ 203 milhões. Na tabela abaixo podemos acompanhar a evolução do fluxo dos estrangeiros nos últimos anos.

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Tabela Fluxo Estrangeiros Bovespa

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Fluxo Mensal Estrangeiros Fluxo Estrangeiros x IBOV
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Este retorno dos estrangeiros, sem dúvida, favoreceu o resultado positivo do Ibovespa em março, que se valorizou 5,82% no período, maior variação mensal desde novembro do ano passado.

Apesar da entrada de capitais externos, a participação percentual destes investidores vem caindo sucessivamente nos últimos meses. Em março de 2009, a participação dos investidores estrangeiros nas negociações da Bolsa de Valores de São Paulo era de 34,01%, ante os 25,81% deste ano. Por outro lado a participação das pessoas físicas subiu para 30,70% e os investidores institucionais, categoria composta principalmente por fundos de pensão, responde por 31,39%.

Mesmo com uma presença percentual menor, olhando para o gráfico acima (Fluxo Estrangeiros x IBOV), fica muito claro que o capital externo ainda tem um papel determinante no rumo da nossa bolsa.

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Fluxo Investidores 2009

Publicado em 09.02.2010 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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Tabela Mensal Fluxo

Estrangeiros x Pessoa Física

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Fluxo Mensal Estrangeiros Fluxo Estrangeiros x Ibov

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Em 2009 os estrangeiros voltaram com toda força para o mercado brasileiro. Fecharam o ano com um saldo positivo acima de R$20bilhões. Se não contarmos os meses de Janeiro (-R$646milhões) e Junho (-R$1,093bilhões), em todos os outros meses,os gringos compraram mais do que venderam.

Olhando para os gráficos (abaixo) do fluxo do investidor estrangeiro fica muito evidente, apesar da forte entrada da pessoa física na bolsa, que o principal índice brasileiro depende do rumo do capital externo.

Por este motivo, a atual correção iniciada em Janeiro merece uma maior atenção por parte do investidor. Em Janeiro, o saldo ficou negativo em pouco mais de R$2 bilhões, e até agora em Fevereiro a sangria continua. Até o dia 04/02 já saíram R$262milhões.

Repiques sem a presença do capital de fora são possíveis. Uma retomada da tendência de alta, apenas com o investidor pessoa física me parece muito improvável.

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Fluxo Investidores – Outubro/2009

Publicado em 10.11.2009 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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Apesar da forte saída de recursos na última semana de Outubro, os estrangeiros ainda fecharam o mês com saldo positivo de R$1,144 bilhão (R$52,279 bilhões em compras e R$51,134 bilhões em vendas). Provavelmente influenciados pelo IOF, os gringos apresentaram um saldo bem inferior ao mês de Setembro, quando superaram os R$4 bilhões.

De qualquer forma, Outubro é o quarto mês seguido na Bovespa que a entrada de recursos de estrangeiros é maior que a saída. No ano, chegamos a um saldo positivo de mais de R$19 bilhões.

Vejam a tabela e os gráficos abaixo:

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Fluxo Mensal Investidores

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Fluxo Estrang. Bovespa x IBOV

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Fluxo Investidores Setembro 2009

Publicado em 06.10.2009 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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Novamente tivemos mais um mês com saldo positivo dos estrangeiros na Bovespa . O saldo (compras menos vendas) fechou o mês em R$ 4,036 bilhões, o que eleva a soma no ano para R$ 18,006 bilhões, novo recorde. O melhor ano até então era 2003, com R$ 7,5 bilhões.

No acumulado do último mês, as compras somaram cerca de R$ 39,259 bilhões, contra R$ 35,222 bilhões de vendas.

A presença do estrangeiro explica grande parte da valorização de 8,9% que o Ibovespa acumulou no mês.

Dos nove meses do ano, apenas dois (Janeiro e Junho), apresentaram saldo negativo no fluxo dos estrangeiros.

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Fluxo Mensal Estrangeiros

Fluxo Estrangeiro Acumulado Bovespa x IBOV

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Fluxo Investidores Agosto 2009

Publicado em 08.09.2009 por na(s) categoria(s) Fluxo Investidores

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Mesmo um pouco atrasado, devido ao feriado de 07 de Setembro, não podia deixar de apresentar o fechamento do fluxo de investidores na Bovespa. Novamente o fluxo dos estrangeiros no mercado de ações brasileiro ficou positivo em agosto.

No acumulado do último mês, as compras somaram cerca de R$ 38,034 bilhões, contra R$ 36,380 bilhões de vendas; ou seja, saldo positivo de R$ 1,654 bilhão.

Dos oito meses do ano de 2009, seis, fecharam com saldo positivo (veja gráfico abaixo).

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Olhando para o gráfico comparativo entre o Ibovespa e o fluxo dos estrangeiros na Bovespa, fica muito claro o papel que os gringos assumem no nosso mercado.


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Fluxo Estrangeiro Acumulado Bovespa x IBOV

Vale a pena porém, chamar a atenção, para a forte entrada dos estrangeiros na ponta compradora do dólar futuro (gráfico abaixo). Este movimento pode representar uma saída de recursos da bolsa, nos próximos meses.

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Fluxo Estrangeiros Dólar Futuro BMF x IBOV

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