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“O Ser (Ir)Racional”

Publicado em 13.02.2012 por na(s) categoria(s) Análise Técnica, Aprendizado, Destaques, Estratégias

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image Na semana passada abordei algumas características básicas que um investidor e um trader precisam possuir para enfrentar o mercado financeiro. Hoje vou me aprofundar um pouco mais sobre a abordagem de um trader.

Olhar para o mercado financeiro como um trader exige um método racional testado estatisticamente em uma série histórica. Encontrar o método e a serie histórica é relativamente fácil. O difícil, para nós “homo sapiens”, é conseguir tomar decisões de forma racional.

Se você possui alguma experiência, por menor que seja, operando no mercado, com certeza sabe do que eu estou falando. Os nossos medos e anseios influenciam a tomada de decisão e nos cegam diante daquilo que deveria ser uma regra objetiva e racional.

Escolher a melhor alternativa de investimento sob uma ótica racional significa necessariamente possuir uma expectativa positiva favorável. Vamos ver um exemplo:

Você é um trader e deve escolher dentre as alternativas de investimento abaixo:

  1. investir 100% do capital em um trade conservador que lhe proporcionará uma rentabilidade de R$10mil. A série histórica analisada indicou que isso ocorre em 100% das vezes.
  2. investir 100% do capital em um trade moderado que lhe proporcionará uma rentabilidade de R$100mil em 41% das vezes e nos outros 59% não lhe renderá nada.
  3. investir 100% do capital em um trade agressivo que lhe proporcionará uma rentabilidade de R$150mil em 51% das vezes e nos outros 49% um prejuízo de R$ 75mil.

Olhando somente para o possível ganho em cada alternativa nos teríamos:

Primeiro caso: ganho máximo =  R$10mil

Segundo caso: ganho máximo = R$100mil

Terceiro caso: ganho máximo = R$150mil

A experiência comprova que a maioria dos traders despreparados escolheria a terceira alternativa, atraídos principalmente pela expectativa de obter um ganho financeiro maior.

Mas usando a formula simples da expectativa positiva, fica evidente que a alternativa mais racional seria a escolha da segunda. Vejamos:

Trade conservador —> (1 x 10.000) = R$10.000

Trade moderado —> (0,41×100.000) – (0,59×0) = R$41.000

Trade agressivo —> (0,51×150.000) – (0,49X75.000) = R$39.750

Mesmo com uma probabilidade de êxito inferior e com uma expectativa de ganho total menor, a segunda opção de investimento se mostrou mais atraente no longo prazo.

O exemplo acima é muito simplista, mas sem dúvida permite elucidar como age muitas vezes o nosso cérebro. Focamos apenas naquilo que mais nos agrada e esquecemos de analisar o todo.

Uma estrutura mental interna disciplinada e objetiva é fundamental para o trader. Ele precisa controlar o medo e a euforia que reinam no mercado e aceitar o risco do negócio de forma serena, afim de não prejudicar as regras pré-definidas em sua estratégia operacional.

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Mais sobre Expectativa positiva: http://www.chrinvestor.com/2008/02/14/expectativa-positiva/

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