Ibov e as ADRs
Publicado em 22.10.2009 por CHRistian na(s) categoria(s) Estratégias, Opinião
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Correlação Ibov x BR20 Titans |
Este talvez seja o gráfico mais importante a ser acompanhado no momento. Ele apresenta a correlação entre o Ibov e o BR20 Titans que engloba a 20 principais ADRs brasileiras negociadas em Nova York.
Hoje, o jornal Valor Econômico traz uma matéria onde especialistas tributários confirmam que ao negociar com ADRs o investidor não pode ser taxado pelo IOF. Desta forma, o mercado americano (infelizmente) aparece como uma grande alternativa para o investidor externo adquirir ações de empresas brasileiras.
Até então a correlação entre os dois índices sempre foi muito estreita. Caso tenhamos uma mudança neste cenário, ficará claro a migração do capital para as ADRs.
É verdade que o número de empresas brasileiras que possuem ADRs é muito pequeno, mas com a facilidade de captar dinheiro externo este total pode aumentar.
Vamos ver até quando o governo (Guido Mantega) irá sustentar a viabilidade da medida de taxação do IOF. As justificativas estão acabando. A propósito, o dólar comercial (que deveria voltar a subir) continua caindo… no momento (11:25hs) –0,57%, cotado à R$1,734 !
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22 de outubro de 2009 às 15:12
Christian, o que o governo queria mesmo era aumentar a arrecadação!
Não consegui achar esse índice br20 no freestockcharts. Qual o código exato?
grato / Julio
22 de outubro de 2009 às 19:47
Acredito que os ativos brasileiros continuaram se comportando da mesma forma que antes do IOF, mesmo com redução de volume estrangeiro. Basta subir lá, que subirá aqui, pois não é o “volume” que determina o preço, mas a expectativa em relação ao movimento do mercado, volume apenas confirma. Podemos ter redução de 30-40% no volume atual, mas com oscilação percentual igual à variação americana. Testes estatísticos comparativos entre ADR e ativo brasileiro (assim como entre os índices) sugerem que o ativo no Brasil varia como consequência da oscilação da ADR americana, não sendo o ativo que influencia a ADR, mas o oposto. Acredito que o volume sim possa trocar de lado, mas a variação percentual daqui, seguirá a de lá, apenas transacionando volumes diários menores.
23 de outubro de 2009 às 11:19
concordo com voce fabricio.abraço
23 de outubro de 2009 às 12:23
Olá Julio,
não sei o código no freestockcharts. No Broadcast é BR20 mesmo.
Olá Fabricio,
excelente colocação. Caso essa taxação se mantenha por um bom tempo, será interessante observar a atitude das small e mid caps procurando o mercado americano. Uma lástima… se pensarmos como a nossa bolsa lutou para chegar na liquidez atual.
Grande Abraço
26 de outubro de 2009 às 20:55
Eu acho que nesse ano pré-eleitoral, o governo está chantageando vários setores:
a) chantageando o mercado de capitais com esse aumento do IOF;
b) chantageando as elétricas, ameaçando nao renovar as concessões (o que seria absurdo, porque não tem mais ninguém para comprar).
No fundo, o governo atual quer é ganhar grana dos vários setores, para engordar caixa de campanha e suas contas correntes no exterior. Não passam de ladrões comuns que deveriam ser mortos.