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Ibov e as ADRs

Publicado em 22.10.2009 por CHRistian na(s) categoria(s) Estratégias, Opinião

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ibovxbr20

Correlação Ibov x  BR20 Titans

Este talvez seja o gráfico mais importante a ser acompanhado no momento. Ele apresenta a correlação entre o Ibov e o BR20 Titans que engloba a 20 principais ADRs brasileiras negociadas em Nova York.

Hoje, o jornal Valor Econômico traz uma matéria onde especialistas tributários confirmam que ao negociar com ADRs o investidor não pode ser taxado pelo IOF. Desta forma, o mercado americano (infelizmente) aparece como uma grande alternativa para o investidor externo adquirir ações de empresas brasileiras.

Até então a correlação entre os dois índices sempre foi muito estreita. Caso tenhamos uma mudança neste cenário, ficará claro a migração do capital para as ADRs.

É verdade que o número de empresas brasileiras que possuem ADRs é muito pequeno, mas com a facilidade de captar dinheiro externo este total pode aumentar.

Vamos ver até quando o governo (Guido Mantega) irá sustentar a viabilidade da medida de taxação do IOF. As justificativas estão acabando. A propósito, o dólar comercial (que deveria voltar a subir) continua caindo… no momento (11:25hs) –0,57%, cotado à R$1,734 !

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5 comentários para “Ibov e as ADRs”

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  1. Julio disse:
    22 de outubro de 2009 às 15:12

    Christian, o que o governo queria mesmo era aumentar a arrecadação!
    Não consegui achar esse índice br20 no freestockcharts. Qual o código exato?

    grato / Julio

  2. Fabricio disse:
    22 de outubro de 2009 às 19:47

    Acredito que os ativos brasileiros continuaram se comportando da mesma forma que antes do IOF, mesmo com redução de volume estrangeiro. Basta subir lá, que subirá aqui, pois não é o “volume” que determina o preço, mas a expectativa em relação ao movimento do mercado, volume apenas confirma. Podemos ter redução de 30-40% no volume atual, mas com oscilação percentual igual à variação americana. Testes estatísticos comparativos entre ADR e ativo brasileiro (assim como entre os índices) sugerem que o ativo no Brasil varia como consequência da oscilação da ADR americana, não sendo o ativo que influencia a ADR, mas o oposto. Acredito que o volume sim possa trocar de lado, mas a variação percentual daqui, seguirá a de lá, apenas transacionando volumes diários menores.

  3. rafael disse:
    23 de outubro de 2009 às 11:19

    concordo com voce fabricio.abraço

  4. CHRistian disse:
    23 de outubro de 2009 às 12:23

    Olá Julio,

    não sei o código no freestockcharts. No Broadcast é BR20 mesmo.

    Olá Fabricio,

    excelente colocação. Caso essa taxação se mantenha por um bom tempo, será interessante observar a atitude das small e mid caps procurando o mercado americano. Uma lástima… se pensarmos como a nossa bolsa lutou para chegar na liquidez atual.

    Grande Abraço

  5. O Capiroto disse:
    26 de outubro de 2009 às 20:55

    Eu acho que nesse ano pré-eleitoral, o governo está chantageando vários setores:
    a) chantageando o mercado de capitais com esse aumento do IOF;
    b) chantageando as elétricas, ameaçando nao renovar as concessões (o que seria absurdo, porque não tem mais ninguém para comprar).

    No fundo, o governo atual quer é ganhar grana dos vários setores, para engordar caixa de campanha e suas contas correntes no exterior. Não passam de ladrões comuns que deveriam ser mortos.

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Correlação Ibov x  BR20 Titans

Este talvez seja o gráfico mais importante a ser acompanhado no momento. Ele apresenta a correlação entre o Ibov e o BR20 Titans que engloba a 20 principais ADRs brasileiras negociadas em Nova York.

Hoje, o jornal Valor Econômico traz uma matéria onde especialistas tributários confirmam que ao negociar com ADRs o investidor não pode ser taxado pelo IOF. Desta forma, o mercado americano (infelizmente) aparece como uma grande alternativa para o investidor externo adquirir ações de empresas brasileiras.

Até então a correlação entre os dois índices sempre foi muito estreita. Caso tenhamos uma mudança neste cenário, ficará claro a migração do capital para as ADRs.

É verdade que o número de empresas brasileiras que possuem ADRs é muito pequeno, mas com a facilidade de captar dinheiro externo este total pode aumentar.

Vamos ver até quando o governo (Guido Mantega) irá sustentar a viabilidade da medida de taxação do IOF. As justificativas estão acabando. A propósito, o dólar comercial (que deveria voltar a subir) continua caindo… no momento (11:25hs) –0,57%, cotado à R$1,734 !

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Hoje, o jornal Valor Econômico traz uma matéria onde especialistas tributários confirmam que ao negociar com ADRs o investidor não pode ser taxado pelo IOF. Desta forma, o mercado americano (infelizmente) aparece como uma grande alternativa para o investidor externo adquirir ações de empresas brasileiras.

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É verdade que o número de empresas brasileiras que possuem ADRs é muito pequeno, mas com a facilidade de captar dinheiro externo este total pode aumentar.

Vamos ver até quando o governo (Guido Mantega) irá sustentar a viabilidade da medida de taxação do IOF. As justificativas estão acabando. A propósito, o dólar comercial (que deveria voltar a subir) continua caindo… no momento (11:25hs) –0,57%, cotado à R$1,734 !

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Christian, o que o governo queria mesmo era aumentar a arrecadação!
Não consegui achar esse índice br20 no freestockcharts. Qual o código exato?

grato / Julio

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grato / Julio

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Acredito que os ativos brasileiros continuaram se comportando da mesma forma que antes do IOF, mesmo com redução de volume estrangeiro. Basta subir lá, que subirá aqui, pois não é o “volume” que determina o preço, mas a expectativa em relação ao movimento do mercado, volume apenas confirma. Podemos ter redução de 30-40% no volume atual, mas com oscilação percentual igual à variação americana. Testes estatísticos comparativos entre ADR e ativo brasileiro (assim como entre os índices) sugerem que o ativo no Brasil varia como consequência da oscilação da ADR americana, não sendo o ativo que influencia a ADR, mas o oposto. Acredito que o volume sim possa trocar de lado, mas a variação percentual daqui, seguirá a de lá, apenas transacionando volumes diários menores.

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Acredito que os ativos brasileiros continuaram se comportando da mesma forma que antes do IOF, mesmo com redução de volume estrangeiro. Basta subir lá, que subirá aqui, pois não é o “volume” que determina o preço, mas a expectativa em relação ao movimento do mercado, volume apenas confirma. Podemos ter redução de 30-40% no volume atual, mas com oscilação percentual igual à variação americana. Testes estatísticos comparativos entre ADR e ativo brasileiro (assim como entre os índices) sugerem que o ativo no Brasil varia como consequência da oscilação da ADR americana, não sendo o ativo que influencia a ADR, mas o oposto. Acredito que o volume sim possa trocar de lado, mas a variação percentual daqui, seguirá a de lá, apenas transacionando volumes diários menores.

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concordo com voce fabricio.abraço

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concordo com voce fabricio.abraço

Start uga_filter: CHRistian Start uga_in_feed Ending uga_in_feed: Start uga_track_user Start uga_get_option: ignore_users uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: ignore_users (1) Start uga_get_option: max_user_level uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: max_user_level (8) Tracking user with level 0 Ending uga_track_user: 1 Calling preg_replace_callback: ]*?)href\s*=\s*['"](.*?)['"]([^>]*)>(.*?) 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Olá Julio,

não sei o código no freestockcharts. No Broadcast é BR20 mesmo.

Olá Fabricio,

excelente colocação. Caso essa taxação se mantenha por um bom tempo, será interessante observar a atitude das small e mid caps procurando o mercado americano. Uma lástima… se pensarmos como a nossa bolsa lutou para chegar na liquidez atual.

Grande Abraço

Start uga_in_feed Ending uga_in_feed: Start uga_track_user Start uga_get_option: ignore_users uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: ignore_users (1) Start uga_get_option: max_user_level uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: max_user_level (8) Tracking user with level 0 Ending uga_track_user: 1 Calling preg_replace_callback: ]*?)href\s*=\s*['"](.*?)['"]([^>]*)>(.*?) Ending uga_filter:

Olá Julio,

não sei o código no freestockcharts. No Broadcast é BR20 mesmo.

Olá Fabricio,

excelente colocação. Caso essa taxação se mantenha por um bom tempo, será interessante observar a atitude das small e mid caps procurando o mercado americano. Uma lástima… se pensarmos como a nossa bolsa lutou para chegar na liquidez atual.

Grande Abraço

Start uga_filter: O Capiroto Start uga_in_feed Ending uga_in_feed: Start uga_track_user Start uga_get_option: ignore_users uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: ignore_users (1) Start uga_get_option: max_user_level uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: max_user_level (8) Tracking user with level 0 Ending uga_track_user: 1 Calling preg_replace_callback: ]*?)href\s*=\s*['"](.*?)['"]([^>]*)>(.*?) Start uga_preg_callback: Array Get tracker for full url Start uga_track_full_url: www.devil.com Start uga_is_url_internal: www.devil.com Start uga_get_option: internal_domains uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: internal_domains (www.chrinvestor.com,chrinvestor.com) Checking hostname www.chrinvestor.com Checking hostname chrinvestor.com Ending uga_is_url_internal: Get tracker for external URL Start uga_track_external_url: www.devil.com Start uga_get_option: track_ext_links uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: track_ext_links (1) Tracking external links enabled Start uga_get_option: prefix_ext_links uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: prefix_ext_links (/outgoing/) Ending uga_track_external_url: www.devil.com Ending uga_track_full_url: /outgoing/www.devil.com Adding onclick attribute for /outgoing/www.devil.com Ending uga_preg_callback: O Capiroto Ending uga_filter: O Capiroto Start uga_filter:

Eu acho que nesse ano pré-eleitoral, o governo está chantageando vários setores:
a) chantageando o mercado de capitais com esse aumento do IOF;
b) chantageando as elétricas, ameaçando nao renovar as concessões (o que seria absurdo, porque não tem mais ninguém para comprar).

No fundo, o governo atual quer é ganhar grana dos vários setores, para engordar caixa de campanha e suas contas correntes no exterior. Não passam de ladrões comuns que deveriam ser mortos.

Start uga_in_feed Ending uga_in_feed: Start uga_track_user Start uga_get_option: ignore_users uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: ignore_users (1) Start uga_get_option: max_user_level uga_options: array ( 'version_sent' => '1.6.0', 'advanced_config' => true, 'account_id' => 'UA-2039826-1', 'internal_domains' => 'www.chrinvestor.com,chrinvestor.com', 'max_user_level' => '8', 'prefix_ext_links' => '/outgoing/', 'prefix_mail_links' => '/mailto/', 'prefix_file_links' => '/downloads/', 'track_extensions' => 'gif,jpg,jpeg,bmp,png,pdf,mp3,wav,phps,zip,gz,tar,rar,jar,exe,pps,ppt,xls,doc,swf', 'enable_tracker' => true, 'filter_content' => true, 'filter_comments' => true, 'filter_comment_authors' => true, 'track_adm_pages' => false, 'track_ext_links' => true, 'track_mail_links' => true, 'track_files' => true, 'ignore_users' => true, 'debug' => true, 'check_updates' => true, ) Ending uga_get_option: max_user_level (8) Tracking user with level 0 Ending uga_track_user: 1 Calling preg_replace_callback: ]*?)href\s*=\s*['"](.*?)['"]([^>]*)>(.*?) Ending uga_filter:

Eu acho que nesse ano pré-eleitoral, o governo está chantageando vários setores:
a) chantageando o mercado de capitais com esse aumento do IOF;
b) chantageando as elétricas, ameaçando nao renovar as concessões (o que seria absurdo, porque não tem mais ninguém para comprar).

No fundo, o governo atual quer é ganhar grana dos vários setores, para engordar caixa de campanha e suas contas correntes no exterior. Não passam de ladrões comuns que deveriam ser mortos.

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