O perigo do IOF
Publicado em 20.10.2009 por CHRistian na(s) categoria(s) Aprendizado, Destaques, Informações, Opinião
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A resolução: A partir de hoje todo investimento estrangeiro direcionado a aplicações em bolsas e títulos públicos será taxado em 2% de IOF. A medida não afeta os investimentos externos diretos (IED).
A intenção: Segundo o governo há um excesso de aplicações de estrangeiros na bolsa e a medida visa evitar a formação de uma bolha especulativa no mercado brasileiro. Segundo o ministro da Fazenda Guido Mantega, cerca de US$ 20 bilhões entraram no país para investimentos em ações no ano, entre janeiro e o começo deste mês. Além da bolha, com a nova taxação, a intenção dos senhores de Brasília é reduzir a valorização do real que atrapalha as exportações, tornando os produtos brasileiros menos competitivos.
Em um primeiro momento, julgo a medida como positiva. O capital estrangeiro que hoje em dia aporta no país visando aproveitar as oscilações de curto prazo da bolsa sentirá o peso dos 2% do novo tributo. Agora para aqueles que permanecerem por 12 meses ou mais, o IOF vai ser diluído no tempo e portanto não deixarão de investir.
Pensando mais a fundo sobre a questão, percebo que a medida pode afetar drasticamente a nossa bolsa. Os investimentos estrangeiros que ingressam no Brasil para a aquisição de ações e debêntures, apesar de inicialmente parecerem investimentos especulativos, têm um papel fundamental para a evolução do nosso mercado de capitais e para a competitividade das empresas brasileiras. Estes investimentos dão liquidez às ações e às debêntures, atraindo mais investidores para as bolsas e, portanto, fazendo com que a emissão de dívidas por parte das empresas se torne uma opção viável para a captação de recursos. Em um país com um custo bancário tão elevado, estas fontes adicionais de financiamento adquirem um papel relevante para a competitividade das empresas. Sem elas, muitas de nossas empresas não teriam conseguido realizar os investimentos relevantes que se materializaram nos últimos anos. A possível fuga do capital estrangeiro com a nova taxação e a consequente queda no valor das ações das empresas podem gerar um custo pesado para a economia como um todo.
É importante acompanhar como será o fluxo de capital estrangeiro nas próximas semanas. Vale lembrar que existem muitas empresas brasileiras listadas em Nova York, através das ADRs (American Depositary Receipts), o que pode atrair os recursos sem a incidência do novo imposto.
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20 de outubro de 2009 às 15:55
Então ficamos assim…o dinheiro que quiser especular na bolsa tera que pagar 2%.certo?!?!
mas sera que os gringos vão parar de especular aqui por causa de 2%????
Abraço
20 de outubro de 2009 às 16:35
Se isso ocorrer nos ADR, será possível um descasamento entre eles e as ações correspondentes no ibov? Imagino que sigam juntas, não?
20 de outubro de 2009 às 17:34
Para quem jogou suas fichas na BVMF3 este foi uma medida péssima, agora é esperar para médio e longo prazo.
20 de outubro de 2009 às 18:52
Independente de quem ganha ou perde, é na calada da noite, na base do canetaço, que as regras mudam.
20 de outubro de 2009 às 23:06
Christian, é sempre bom acompanhar o seu blog, sempre tem informação relevante.
Gostaria de saber o que você espera desta quarta feira. Hoje muitas ações do índice cairam mas respeitaram o suporte.
Se amanhã romper o suporte, acho que vai ser uma quarta feira sangrenta. O que você acha ?
Abraço.
21 de outubro de 2009 às 9:10
Amigos,
a impressão que eu tenho é que houve um erro de abordagem.
O mercado brasileiro não representa mais um ambiente meramente especulativo como o foi durante muitos anos.
Hoje o Brasil possui 3 selos de confiança das principais agencias de risco e as empresas mostram muita força mundial.
Portanto, os investidores estrangeiros buscam oportunidades de investimento de longo prazo não apenas lucrarem com pequenas oscilações.
Em um primeiro momento o impacto da nova taxação foi sentido. Haverá um ajuste, mas não acredito que isto venha a abalar a boa perspectiva de longo prazo.
Grande Abraço
21 de outubro de 2009 às 15:43
Christian
vc sabe usa o speedline?
22 de outubro de 2009 às 8:17
Christian, excelentes colocações, parabéns.
Quando você vai voltar com as análises semanais em vídeo? Estamos sentindo muita falta.
Abraços
22 de outubro de 2009 às 8:31
E o fluxo das 10 mais diário?
22 de outubro de 2009 às 9:47
Alexandre, não sei o que é o speedline.
Demóstenes a intenção é retornar esta semana com as análises.
Roberto, divulgo diariamente o saldo do fluxo das 10 mais através do meu twitter.
Grande Abraço a todos.
22 de outubro de 2009 às 21:02
O Brasil tem 3 selos de confiança e um presidente que diz algo tipo: não esta pensando em taxar nada e 24 horas depois
sai uma taxação.
Bem, eu tenho “uns par” de “selos de
desconfiança” com essa turma.
um abraço
Austral