A incerteza do mercado
Publicado em 29.09.2009 por CHRistian na(s) categoria(s) Destaques, Estratégias, Opinião
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Manter um blog (e um twitter) sobre o mercado financeiro não é uma tarefa fácil. Muitas vezes me vejo tentado a fazer previsões simplistas sobre o andamento de determinado papel ou índice e não percebo que apesar do fundamento técnico ou fundamentalista, o mercado (principalmente no curto prazo) é regido pela incerteza.
Foi o que disse, o filósofo austríaco Karl Popper: “O futuro está em aberto; não é predeterminado e, deste modo, não pode ser previsto, a não ser por acidente”.
Esta é uma característica inerente a todo ser humano. Precisamos criar modelos e fazer previsões para que possamos nos sentir mais seguros quando tomamos uma decisão. Assim buscamos cada vez mais informação, tentando dar respaldo a nossa opinião.
No mercado este tipo de atitude é muito comum. Não é raro investidores e traders analisarem determinado ativo mas apenas realizar a operação depois que um amigo ou uma comunidade na internet indicou o mesmo papel. É como se uma possível perda em conjunto fosse mais confortante que a perda individual.
Essa fome por regras e modelos ocorre porque precisamos reduzir a dimensão das questões para que possam entrar em nossas cabeças. Quando lemos um artigo ou assistimos a uma entrevista de um guru falando sobre o andamento futuro do mercado, criamos um cenário e procuramos reduzir o grau de imprevisibilidade. A idéia é tentar criar uma ordem dentro do caos e da complexidade da experiência humana.
Mas não percebemos que este mesmo paradigma pode ser o responsável por nos cegar quando algo inesperado ocorrer.
Um bom exemplo são os momentos extremos do mercado. Os topos e fundos importantes. Quando o humor do investidor atinge o pico do medo ou do otimismo.
Em uma fase de bonança muitos investidores abraçam tardiamente a tendência do mercado, e projetam uma contínua era de ouro. A ganância domina o medo e, quando o cenário é revertido, vários investidores são pegos em cheio na contramão.
O contrário também é verdadeiro. Após um período de pânico, onde o preço das ações despenca, muitos investidores jogam a toalha, abraçam o pessimismo e extrapolam o caos momentâneo. E justamente quando quase todos estão adotando esse tom catastrófico, as coisas começam a melhorar.
Em resumo,o que quero passar neste texto não é a idéia de que toda análise ou previsão do mercado é inútil. Apenas que elas devem ser usadas com prudência e não permitir que elas limitem o nosso campo de visão e o nosso senso crítico.
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29 de setembro de 2009 às 16:07
Ótimo artigo Christian.
Realmente está complicado prever qq coisa. Até o Didi grafista me disse que até os cadles estão falhando. E fica difícil apostar ou acreditar em algo.. ou que continuemos subindo ou se vamos cair. Fica me parecendo que os grandes investidores aperfeiçoaram tanto seus robôs que sabem volumes, entradas saídas e estão cada vez mais nos pegando no pulo.
Abraço, Fernando
29 de setembro de 2009 às 16:30
Muito interesante a abordagem. Tenho apenas um ano e meio de mercado, e pude perceber esses fenomenos curiosos sobre o comportamento humano. Perto do TH, todos achavam que a alta nunca mais acabaria. Quando essa mostrou sinais já quase avançados de reversão de tendência, ainda era dificil acreditar que o mercado mudara de mão. O discurso de todos os corretores era ´segura que volta´. Não voltou, e avançou ainda mais, dando um choque de realidade em quase todos.
Já quando a coisa estava feia, houve um período de capitulação tardia, e sedimentação de extremo pessimismo (analistas previam um mercado bear por coisa de 3 anos, lembra?) Aí, o mercado andou lado (outubro a março as pernas de altas era sempre devolvidas), e rompeu a congestão. Foi subindo pouco a pouco, mas o trauma já era tão intenso, que pessoas não viam que o índice ia seguindo devagar, mas seguindo. Enfim, levou-se um tempo enorme até assimilarem que o mercado estava subindo. O medo de uma iminência bear estava tão impresso mentalmente, que custou muito todos bradarem novamente que o mercado era Bull.
Enfim, tanto em um caso como outro, não vi ninguém acertando, a não ser quando tudo já estava em fases avançadas (fácil, daí, né?)
Li um texto do Steve Nison que me corrigiu muito percepão e ilusão de perder esse tempo em ficar tentando adivinhar o mercado no médio e longo prazo. É simples o que ele fala, mas, para mim, é o essencial:
´Do not try to impose your will on the markets. Be a trend follower not a trend predictor. ´
Texto completo, no meu twitter.
http://twitter.com/LordTarget
grato
LT
29 de setembro de 2009 às 16:34
Olá Christian,
achei muito interessante seu artigo, e a idéia por tras dele.
Não só no mercado como em tudo na vida as regras muitas vezes “cegam” como você bem citou no texto e aqueles que bloqueiam a subjetividade por forças sistemáticas acabam se prejudicando.
Abraço,
Diogo Cecilio
29 de setembro de 2009 às 20:05
será que esta sensação de desapontamento em tentar prever o que está acontecendo e o que virá não é porque estamos vivendo (nos últimos quase dois anos) um período totalmente único? Um daqueles momentos que as futuras gerações vão estudar nas aulas de história?
29 de setembro de 2009 às 20:54
Tento separar técnica e predicção. Desde 2004 operando, acredito que comecei antes o PhD pra depois ir pro bê-a-bá. Vejo que o ”nosso” incrível Christian lançou este artigo justo por haver uma saturação psicológica. Tanto se falou de correção e ela nunca vem!
Assim como o mercado estava sobrevendido durante a crise e prosseguia sua queda, agora estamos diante de um mercado sobrecomprado que prossegue a alta.
30 de setembro de 2009 às 0:41
pois é!
os preços hj sao o “segundo assunto” o primeiro é pq diabos a realizaçao de lucros nao aparece depois de subir tanto qdo tudo (ferramentas) e todos apontam pra isso ?
alguem ja pensou numa teoria ?
30 de setembro de 2009 às 7:56
Christian,
Muito bom seu texto. O sentimento geral é esse mesmo.
Vivemos um paradoxo: nós apenas enviamos as “ordens” de compra ou venda baseadas em análise e/ou sentimento e/ou torcida , mas tirando isso, não mandamos nada, quem manda é ele, o Soberano Mercado. Se dissermos que o entendemos estaremos mentindo. E nenhum modelo de previsão irá acertar o imponderável, o acidente de percurso, o pedido de concordata, o comunicado pessimista, a fusão, o ato terrorista, a guerra, o tsunami, o furo que descobriu petróleo no pré sal… Podemos apenas rastrear tendências (ainda que tardiamente) e tentar aproveitá-las, sabendo que elas sempre poderão mudar, que sempre haverão gaps, realizações rápidas e outras surpresas.
Nesse momento, a grande maioria de nós acha que o mercado pede correção. Estamos entrando já na 5a onda de Elliot e o mercado tem como regra a formação de topos e fundos, ascendentes ou descendentes, podendo também andar de lado até decidir que rumo tomar. Resta-nos seguir a tendência mantendo a prudência (fácil falar, não é?).
Grande abraço e parabéns pelo blog. Acompanho sempre.
30 de setembro de 2009 às 9:18
Olá. Na minha opinião é o melhor texto que já postastes no Blog. Parabéns!
30 de setembro de 2009 às 9:54
Parabéns, muito importante um analista ter essa visão das coisas e passar para seus espectadores.
30 de setembro de 2009 às 11:47
Parabens !….
É exatamenete isso que acontece…Infelizmente sempre fui imcapaz de dizer com palavras mas agora vc deu de graça pra gente.
Acho que todos que estao na bolsa estao em constante conflito…Queria poder entender isso e ter força pra sair do meu conflito….
Obrigado..obrigado mesmo..Vou indicar este seu link por todo lugar que eu passar na net
30 de setembro de 2009 às 12:01
ola christian, eu sofria de extress quendo acompanhava o mercado de muito perto, era como tentar ler um livro proximo demais ao rosto, voce nao le nada.
dai resolvi seguir a tendencia, tracei uma media movel exponencial de 30 periodos e ela me serve de fronteira, pra cima compro, pra baixo vendo.
estou operando menos, o que me economiza corretagem, e comecei a lucrar mais.
sugiro que tentem esta extrategia, é mais relaxante!
abraço e parabens sempre
voce é muito importante para nós
30 de setembro de 2009 às 14:47
alexandre
com certeza não é falta de estrategia que falta ao Christian…
ele apenas falou das incertezas que todo investidor tem…
Lembro todo o dia da frase que um professor meu de mercado de capitais sempre falava quando entrava em sala.
“tenho apenas uma certeza na renda variavel, que ela vai variar.Bom dia,e e vamos a aula de hoje”fiquei ouvindo isso pelo menos duas vezes por semana e não dava mta importancia mas o mercado precisa disso uns apostando na queda e outros na alta.
A frase parece um pouco “tonta” mas é essencial.
30 de setembro de 2009 às 22:56
Este é o blog que tem os melhores leitores!… =) (E as melhores análises, claro…) Sem tempo pra fazer as análises diárias?…
1 de outubro de 2009 às 9:10
alexandre augusto
obrigado pelo comentário, eu entendi o que o christian escreveu, só estava tentando passar a minha experiencia como investidor e a maneira que achei de diminuir a tensão.
abraço
alexandre
1 de outubro de 2009 às 12:04
Olá Christian, parabéns pelo post!
Infelizmente nós seres humanos tentamos transportar os riscos do mercado através de previsões futuristicas e com sistemas ” caixa preta” erroneamente confortando nossa insegurança, ao invés de criar um senso crítico mais apurado e utilizar de ferramentas para nos prepararmos paras as situações mais adversas.
Um grande abraço!