Uma boa opção

Publicado em 14.07.2009 por CHRistian na(s) categoria(s) Aprendizado, Destaques, Estratégias, Opinião

bullbear Em outra ocasião já tratei da operação de aluguel de ações aqui no blog, mas agora com as novas taxas da BMF&Bovespa, resolvi voltar ao assunto. Este tipo de operação é destinada para os investidores de longo prazo, que possuem uma boa carteira de ações e não pensam em vender tão cedo.

Desde Maio deste ano, os investidores de ações que decidirem colocar os papeis da carteira para serem alugados, além de receber a taxa do aluguel, recebem um adicional pago pela bolsa, de 0,05% ao ano. Sem dúvida, não trata-se de um grande percentual, mas diante do cenário de queda de juros da economia, a taxa aparece como uma boa opção de ganhos extras.

Outro ponto positivo para este tipo de operação, consiste na isenção do pagamento da taxa de custódia. Vale lembrar, que a partir de Maio, carteiras acima de 300k pagam uma taxa mensal de custódia que varia dependendo do montante total (veja a tabela completa, clicando aqui). Alugando as ações, o investidor fica isento desta cobrança.

As operações de aluguel não trazem riscos para o investidor, já que a garantia da negociação é da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), que funciona como contraparte. No site da instituição inclusive (www.cblc.com.br), podemos acessar o valor das taxas que estão sendo negociadas para cada papel. As corretoras normalmente informam o valor de cada taxa para o investidor, mas é altamente aconselhável que o investidor acesse o site da cblc e saiba quais foram os últimos percentuais negociados.

Há dois tipos de contrato de aluguel: o que pode ser revertido a qualquer momento e o não reversível, o mais comum, que prevê a devolução apenas no vencimento. O prazo é determinado pelo doador, mas normalmente o prazo médio é de 60 dias.

Vale lembrar, que quem cede as ações continua tendo direito aos dividendos, juros sobre capital próprio e bonificações e, que no final do contrato, recebe os papéis de volta pela cotação do dia.

Ações muito líquidas são as mais procuradas, mas também são as que pagam as menores taxas. Papeis da Petrobras e da Vale por exemplo, hoje em dia pagam menos de 0,4% ao ano. Nestes casos, na minha opinião, o aluguel pode não ser muito interessante. Já que tanto a PETR4 como a VALE5, possuem uma boa liquidez nos seus derivativos, permitindo outras estratégias de remuneração da carteira.

Por fim, é importante comentar, que os ganhos auferidos no aluguel das ações já são tributados na fonte pelo imposto de renda e que, assim como ocorre nos investimentos de renda fixa, a tabela de alíquotas usada é a regressiva (até 6 meses – 22,50%, 6 a 12 meses – 20%, 12 a 24 meses – 17,50% e acima de 24 meses – 15%).

3 comentários para “Uma boa opção”

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Marcelo disse:
14 de julho de 2009 às 16:38
CHR, o que vc acha de operaoes de venda do mini-indice, seja comom hedge ou como um trade alavancado? É interessante se tiver um com timing?
CHRistian disse:
14 de julho de 2009 às 17:32
Olá Marcelo,

acho interessantíssimo. O meu trading system opera exclusivamente no mercado futuro.

Mas veja, são duas abordagens diferentes. O aluguel de ações visa atender uma carteira de longo prazo. O meu trading system é meramente especulativo e seguidor de tendência.

Como eu disse, abordagens diferentes, mas uma não anula a outra. No meu caso, ambas trabalham perfeitamente em harmonia ! eheh

Grande Abraço
Gui Rodrigues disse:
22 de julho de 2009 às 19:23
No aluguel, ainda há o repasse de R$ 1,81 por aluguel e, pelo que eu entendi, é um dinheirinho que, ao menos em tese, pode pingar diversas vezes no mesmo mês…

Vai uma dúvida de iniciante (ainda não opero opções), existe a possibilidade de alugar a ação (doador) e fazer venda coberta? Recebendo taxa duas vezes?

Mais uma pergunta (a última, juro!): houve uma vez em que não recebi o brinde de 1,81, conhece alguma hipótese em que o dinheiro não é repassado ao doador (infração por parte do tomador, p.e.)?

Abraços!