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Parte 1 – Ibov, Fluxo Bovespa, BMF , Fluxo 10 Mais, LAD, PETR4 e VALE5, PCAR4 e NETC4.

Parte 2 – DJI, S&P500, VIX, LAD NY, , Petróleo, CRB, Treasuries 10anos, EMBI, Dólar comercial e Juros Futuros (Jan/10)

Fluxo 10 Mais Semanal

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O retorno recebido por conta do artigo “A arte da paciência” foi tão grande que eu resolvi abordar mais uma vez o tema. Percebi que os aspectos mentais da atividade de um trader são a principal preocupação da maioria dos traders que buscam o sucesso.

A forma como os traders profissionais encaram o mercado é igual a dos jogadores profissionais de pôquer. Dá pra fazer uma analogia.

Quem joga pôquer só pra se divertir, mas tem a curiosidade de acompanhar os campeonatos pela TV ou ler em sites especializados dicas pra melhorar seu jogo, sabe que ter sorte é o menos importante numa mesa. O que vale são estudo das probabilidades, método e disciplina. Muita disciplina.

No filme Cartas na Mesa, um clássico sobre pôquer, o protagonista, jogador profissional, diz, num certo momento, que ele pode, sim, perder algumas rodadas pros amadores, mas no fim da noite terá levado pra casa o maior prêmio. A sorte irá garantir algumas mãos vencedoras aos demais, mas serão eles capazes de administrar o capital acumulado com essa boa maré? Ou será que terão paciência pra esperar cartas que aumentem suas possibilidades de sucesso? Ficar rodada após rodada só assistindo aos outros ganharem e ele de fora? Acho bem improvável…

Parece com operar na Bolsa? Sim, é bem parecido com operar profissionalmente, sendo que no pôquer ainda se pode blefar, o que os profissionais fazem muito pouco, e no mercado, não. E operar profissionalmente não significa apenas viver disso, extrair seu sustento da atividade. Significa encarar de uma forma séria. Ter plano de entrada e de saída. Usar seu manejo de risco, gerenciar seu capital e saber admitir perdas. Estou falando de pôquer profissional ou de traders profissionais? Dos dois…

Tanto na Bolsa como no pôquer temos dinheiro, pressão, sentimentos como ganância e medo. Experimentem jogar com amigos sem valer dinheiro. Depois joguem a dinheiro, mas um cacife (valor inicial pra entrar) baixo. Algo em torno de R$ 10. Faz diferença. Agora experimentem jogar com um cacife em torno de R$ 100. O volume de dinheiro envolvido muda tudo.

O mesmo vale pra trades no papel, trades com o chamado dinheiro da cachaça e trades com dinheiro de verdade, o bastante pra fazer diferença em sua conta no fim do mês ou do ano. Aqueles que te fazem suar frio, te impedem de sair da frente do micro e te fazem vibrar ou lamentar como num jogo de futebol. Por isso é tão difícil viver exclusivamente disso. Difícil, mas perfeitamente possível. Desde que se faça o certo. O resultado consistente só vem com a prática do “fazer o certo”. Os lucros virão a reboque, acredite nisso.

Façam uma experiência. Joguem pôquer e só entrem nas rodadas com cartas boas. Abandonem as rodadas em que saírem com cartas ruins, mesmo que vocês já tenham colocado algum dinheiro no jogo. Joguem só as boas mãos. Quando saírem daquela rodada que lhes parecia desfavorável, memorizem suas cartas e acompanhem o desenrolar entre os demais que ficaram. Contabilizem quantas rodadas vocês iriam ganhar e quantas iriam perder se tivessem ido até o fim. Teriam ganho pouquíssimas mãos e perdido a maioria, com certeza.

Mudando de canal, o trader profissional é como um surfista profissional. Ele está num campeonato, atrás na contagem e faltando poucos minutos pra acabar a bateria. Só a onda certa o salva. Às vezes ela vem, às vezes, não. Mesmo quando ela não vem e ele perde a bateria, sai com a certeza de ter feito o certo, de ter esperado o momento ideal, mesmo que não tenha vindo.

Esse comportamento vai torná-lo vencedor. Sorte a longo prazo não tem importância, o que manda mesmo é a repetição da prática correta.

Os melhores, traders, jogadores ou surfistas, não são bons apenas tecnicamente, mas também contam com uma incrível capacidade de concentração, sangue-frio e disciplina. Mesmo que sejam vibrantes, extrovertidos, por dentro estão concentrados.

Nos campeonatos são sempre os mesmos que chegam às finais. Será coincidência? Aposto que não…

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IBOV – Finalmente fechamos acima dos 52 mil pontos, o que é bastante positivo. Temos uma resistência logo acima, por volta de 53.300 pontos e em seguida vejo a mais importante só em 56.500 pontos.

PETR4 – Encostou numa resistência em 34,63 e a superação deste patamar deixa o caminho bem livre, de acordo com a simetria. Suporte fica em 33,65, antigo topo rompido.

VALE5 – Continua com o gráfico confuso e acho que só vai clarear quando romper a resistência em 33,60 ou 34,65, se levarmos em conta a sombra superior do dia 20 deste mês

CSNA3 – Rompeu a resistência em 45,10 e tem agora pela frente outra em 49,50. Suporte fica por volta de 42, . Se tivermos mais um dia de alta amanhã, o suporte para mim passa a ser em 45,10.

UNIP6 – Ativo de baixa liquidez e que fez um bonito rompimento ontem após uma congestão bem estreita. Tem um bom espaço para subir, se consideramos a simetria. Suporte está no fundo anterior, em 0,79

HAGA4 – Ativo continua mostrando muita força e ontem deu mais uma esticada, rompendo o topo em 38,03. Os movimentos do papel são tão bruscos que aconselho colocar as ordens no automático. Um retorno até este topo rompido pode gerar nova oportunidade

ETER3 – Ativo há dias andando de lado e com bandas de bollinger bem estreitas. A superação de 7,13 ou 7,39, dependendo da agressividade ou conservadorismo do trader, pode gerar entrada interessante.

BRTO4 – Após quase dois meses em congestão, parece que agora tivemos um rompimento interessante. Apesar disso, está agora em cima de outra resistência, em 14,90. A superação deste nível deixaria o caminho mais livre.

CCRO3 – Rompeu os 29,17 e fechou na máxima do dia. O tipo de rompimento que eu gosto, visto que papel andou alguns dias de lado e por isso não estava esticado. Próxima resistência logo acima em 30,75, Suporte no fundo anterior em 27,45

BRML3 – Ativo vem andando de lado há alguns dias e com as bandas bem estreitas. O rompimento de 17, se for mais ousado ou 18,25 se for mais conservador seria um sinal interessante de entrada para mim

Obs.: Esta é a forma como enxergo o mercado, não representando, de forma alguma, sugestões de operações. Cada trader deve tomar suas próprias decisões.

Bom dia e bons trades!!

Marcos Moore – www.chrinvestor.com

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Opinião: Apesar do título mostrar uma certa pretensão exagerada, o livro de Ken Fisher tem o seu valor. O autor concentra os seus esforços em apresentar um sistema, uma abordagem, um método que parece intuitivo quando você o lê, mas, na verdade está longe de ser facilmente aplicável. Resumidamente, Fisher presume que o mercado é eficiente, ou seja,  que todas as notícias são precificadas nas cotações dos ativos, e que para conseguir uma vantagem competitiva como investidor você precisa garimpar por informações que outros ainda não sabem. Apesar de vários gráficos e tabelas sobre o mercado financeiro a leitura é bastante prazerosa.

Opinião: A primeira edição deste best seller do autor americano Jeremy Siegel, foi escrita em 1994. A versão brasileira acima, traduzida pelo Bastter, refere-se a quarta e última edição publicada em 2008. O livro é muito interessante. Com uma abordagem fundamentalista, Siegel procura mostrar ao investidor os principais conceitos para a montagem de uma carteira de investimento e como os indicadores econômicos influenciam o mercado de capitais. Além disso, a análise técnica, a psicologia do investidor e as finanças comportamentais também fazem parte deste belo trabalho. Recomendo a todos os investidores e traders amantes do mercado financeiro.

Opinião: Mais um livro que se utiliza da popularidade do homem mais rico do mundo para vender exemplares. Apesar de não apresentar novidades consistentes sobre a visão do investidor Buffett, o livro tem o mérito de ser o primeiro lançamento editorial que traz a opinião do guru sobre a crise mundial. Além disso, o fato de o livro ser escrito em um formato de entrevista, torna a leitura mais agradável.

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IBOV – Ontem chegamos a superar os 52 mil pontos, encostando nos 53 mil, mas tivemos um fechamento negativo. Formou um candle de reversão, um doji-lápide, que sinaliza a possibilidade de uma correção hoje. O suporte mais próximo continua em 49.500 pontos e a resistencia em 52 mil pontos. O rompimento deste ponto em fechamento seria um sinal positivo.

PETR4 – Ultrapassou a resistência em 33,65 na terça, teve bom desempenho ontem no intraday, mas fechou com um doji-lápide que pode sinalizar alguma correção. Suporte mais próximo fica agora por volta de 32,16.

VALE5 – Ativo  continua no meio da congestão com suporte em 30, 85  e resistência em 33,61. Ontem fez um candle bem negativo, sendo um dos papéis do índice que tiveram pior desempenho. O rompimento de um dos extremos deve indicar a direção do papel para os próximos dias.

SUZB5 – Após ter gerado entrada na segunda ou terça, papel teve ótimo desempenho ontem e já gerando realização parcial dos lucros para quem é prudente. Suporte está muito bem definido em 14,60 e resistência em 16,70

BMTO4 – Após um período andando de lado e com as bandas de bollinger bastante estreitas, ativo rompeu uma resistência em 0,78 e com muito volume. A expectativa é de continuação do movimento ascendente. Temos um topo em 0,90 – 0,93.

GGBR4 – Ativo mostrou muita força ontem, chegando a subir mais de 8% no intraday, mas também sofreu uma correção no fim do dia. Tivemos um volume muito acima da média. Suporte fica em 17,40. Resistência na máxima de ontem em 20,28

Vários ativos fecharam o dia de ontem com candles negativos, como dojis e shooting stars, que sugerem cautela e stops mais apertados para quem opera no curtíssimo prazo.

Bom dia e bons trades!!

Marcos Moore

Ibov, Fluxo 10 Mais, PETR4, VALE5, GGBR4 e DJI.

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Uma das teorias mais discutidas em finanças é a de que o mercado é eficiente. Conceitualmente, um mercado é eficiente quando nos preços dos ativos todas as informações estão refletidas. Já abordei “an passant” este assunto outras vezes aqui no blog (Fundo ativo ou passivo?), mas depois da crise finaceira mundial vivenciada recentemente, acho oportuno voltar ao tema.

Do ponto de vista prático, a grande discussão é se é possível superar o mercado. Basicamente, a questão que se coloca é se a gestão ativa de investimentos propicia um retorno superior à gestão passiva. Quanto maior o grau de eficiência do mercado menor seria a possibilidade de obtenção de uma taxa acima do benchmark.

Teoricamente, a tendência é que os mercados sejam cada vez mais eficientes, quer pela maior disseminação de informações, quer seja pela existência de regras mais claras e transparentes nas operações. Cabe também destacar que mercados mais desenvolvidos tendem a ser mais eficientes. Assim como os preços dos ativos mais líquidos tendem a refetir melhor as informações.

Um ponto interessante a ser comentado é que a idéia de eficiência de mercado não implica que os preços devam ser estáticos. Pelo contrário, ela determina que as mudanças nos preços dos ativos sejam aleatórias e devem refletir imediatamente a incorporação de novas informações nos preços. Assim, o que está por trás desse conceito é justamente a idéia de racionalidade, pois num modelo de racionalidade os preços dos ativos só mudariam em virtude de novas informações.

Não foi o que aconteceu no final do ano passado. Os investidores foram movidos pelo efeito manada (pânico) e deixaram  de lado o verdadeiro valor de cada empresa. A crise do subprime derrubou a idéia de que os mercados são perfeitos ou profundamente racionais. Agora, com a retomada dos preços e a volatilidade dos mercados voltando ao normal, as ações podem voltar a refletir melhor os fundamentos, porém ficou evidente que uma ferramenta capaz de interpretar a psicologia de massa é muito necessária na tomada de decisão.

Neste ponto, cabe uma reflexão por parte do leitor. Se você for adepto da eficiência de mercado, sua carteira poderia ser diversificada aleatoriamente, ou seja, você poderia ficar posicionado passivamente num índice amplo, como o PIBB11 (que reflete o IBX50) ou nos novos fundos ETF’s da Bovespa (BOVA11, MILA11, SMALL11 – veja artigo). Se, por outro lado, você acreditar que é possível bater o mercado, a sua estratégia seria ativa. Importante salientar que o fator tempo é importante nessa discussão, pois é relativamente fácil bater o mercado no curto prazo, mas vai ficando cada vez mais difícil quando os prazos vão se dilatando.

Existem gestores com um histórico de superação do benchmark de forma relativamente consistente. A questão básica parece ser não se o mercado é ou não eficiente, mas qual é o grau de eficiência do mercado. Assim, pode-se estabelecer uma política de investimentos que irá determinar até onde vale a pena garimpar na busca de retornos acima da média.

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IBOV – O dia de ontem foi de baixo volume em função das bolsas americanas não terem funcionado. De qualquer modo, o índice continua trabalhando de forma lateral, entre 52 mil e 48.400 pontos. O rompimento pra um dos lados nos apontaria uma direção, seja para cima ou para baixo.

PETR4 -  Fechou o pregão de ontem com uma estrela. Por enquanto, nada a fazer pra quem está de fora e querendo entrar. O rompimento da resistência em 33,65 seria um sinal de força

VALE5 – Continua no meio da congestão com suporte em 30, 85  e resistência em 33,61. Está em cima da MM9 e formou uma nova estrela ontem, mas sem relevância por causa da posição no gráfico indefinida.

BVMF3 – Deu continuidade ao movimento ascendente iniciado na sexta e a expectativa é que busque o topo em 11,32. Suporte em 9,75

DAYC4 -Ativo continua testando a zona de resistência em 7,10, mas ainda não conseguiu fechar acima deste ponto. O rompimento pode gerar entrada, mas ontem tivemos a formação de um doji-lápide, um candle que pode estar sinalizando fraqueza. Não dá pra confiar muito em função do dia atípico, mas vale uma atenção no padrão.

AGEN11 – Rompeu ontem a resistência em 0,74 e foi embora. Apresentou excelente volume. Se aproximou de uma nova resitência formada por um fundo mais afastado em 0,90, mas acredito que deva passar batido. De qualquer modo, um pullback até esta região de topo rompido em 0,74 seria uma nova oportunidade.

HAGA4 – Assim como AGEN11, se encontra fora de um set-up ideal, mas chama atenção pela forte alta no ano. Um rompimento dos 38, seria um sinal de que o movimento deverá prosseguir.

Bom dia e bons trades!!

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DJ em gráfico aritmético; em pleno canal baixista; nesta semana bateu em LTB…

Aproximando o gráfico, vê-se a precisão do toque na LTB…

Analisando-se mais próximo ainda, observa-se a construção de um pivot de baixa junto à LTB; percebam que durante toda a perna de alta, depois que os candles tornaram-se superiores à banda central de Bollinger, todo toque nesta produziu uma resposta imediata, com exceção deste último candle; tentou subir, reconheceu a banda central como resistência e recuou, ficando a apenas 9 pontos de acionar o pivot de baixa (em fechamento); a perda da mínima complica as coisas. A forma à distância lembra um OCO invertido; para isso, deve formar o segundo ombro para depois engrenar novas altas, se confirmar o padrão.

Análise realizada por Ricardo Dorneles Furtado. 

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