.

Apresentação em vídeo

Parte 1 – Ibov, Fluxo Bovespa, Fluxo BMF Índice, LADs, Fluxo 10 Mais e Indicadores econômicos.

Parte 2 – DJI, S&P500, LAD NY, VIX, Petróleo, CRB, Ouro, Risco Brasil e Juros Futuros 2010.

.

.

Apesar do forte abalo provocado pela crise americana nas cotações das commodities, os números da mineradora brasileira apresentados recentemente demonstram ainda a solidez financeira da companhia.

Com uma receita operacional bruta de R$ 17,9 bilhões no quarto trimestre, ante R$ 15,5 bilhões no mesmo trimestre de 2007, o lucro líquido ficou em R$ 10,4 bilhões. Embora, a margem operacional sem os efeitos de amortização e depreciação do quarto trimestre tenha caído  para 37%, ante 41% no mesmo período de 2007.

Se considerarmos o ano de 2008 o setor produtivo da Vale fez bonito. Registrou as maiores vendas na história em nove produtos: minério de ferro (253,6 milhões de toneladas métricas, pelotas (41,6 milhões de toneladas métricas), níquel (276.000 toneladas métricas), cobre (320.000 toneladas métricas), alumina (4,2 milhões de toneladas métricas), cobalto (3.100 toneladas métricas), metais preciosos (2,4 milhões de onças troy), metais do grupo da platina (410.000 onças troy) e carvão (4,1 milhões de toneladas métricas).

Mas nem tudo foram boas notícias… Olhando para o balanço anual, os resultados da Vale foram influenciados pelo ajuste por conta da nova lei contábil, em vigor desde 2008, que obriga a avaliação regular dos ativos das companhias. Desta forma, a Vale reduziu em R$ 2,4 bilhões o valor de sua subsidiária canadense Inco, adquirida em 2006, por US$ 18 bilhões.

Esse impacto é reflexo da adoção de uma das regras da nova lei contábil brasileira, o chamado teste de “impairment”, ou “valor recuperável” dos ativos. Na prática, isso nada mais é do que a companhia provar que ela consegue transformar o valor de seus ativos em lucro, seja com pela operação ou pela venda do negócio. A partir do balanço anual de 2008, as empresas são obrigadas a fazer testes e estudos para verificar a eficiência de seus registros.

Este ajuste teve impacto direto no  lucro líquido de 2008 que foi de R$ 21,2 bilhões (R$ 20 bilhões em 2007) com um lucro líquido por ação de R$ 4,08 ante R$ 4,14 em 2007.

Apesar de uma boa gama de produtos, o minério de ferro continua sendo o carro chefe da companhia. No quadro ao lado, podemos notar como ele compreende 42,8% da receita bruta da companhia.

A Vale já a algum tempo vem demonstrando interesse na diversificação, adquirindo ativos que produzem outras commodities. Assim como ocorreu recentemente com as minas de potássio da Rio Tinto.

Mas diante do cenário global atual é importante muito cuidado com novas aquisições. Vale lembrar que no ano passado a mineradora brasileira quase fechou a compra da Xstrata por US$90 bilhões. Hoje esta mesma empresa está com suas ações  sendo negociadas por apenas 10% deste valor. Caso se realizasse e levando em consideração a nova lei do “impairment”, esta aquisição representaria um estrago imenso no caixa contábil da Vale.

Importante: O reajuste do minério de ferro para a China deve ocorrer até Abril. A negociação está entre queda de 10%, oferecido pelas mineradoras, e a queda de 40%, pedido pelas siderúrgicas. A Vale, ao contrário dos outros anos, disse que não vai liderar essas negociações e que dificilmente serão os primeiros a anunciar o preço fechado. A pressão da Vale será de que o diferencial de frete conseguido pelas australianas no ano passado seja devolvido para a mineradora brasileira, já que a diferença do frete caiu muito. A expectativa do mercado é de que o contrato seja fechado com uma queda de 20% nos preços do minério.

Gráfico Diário

VALE5 perdeu o canal de alta, formado desde o fundo vindo de Dezembro/2008. A correção ocorreu com a formação de um pivot de baixa (em rosa) e a configuração de dois gaps. Hoje tivemos o fechamento do primeiro gap, por volta dos 27,30. Para fechar o segundo gap, o papel precisaria alcançar os 28,70, patamar onde se encontra a retração de 61,8% de um possível novo pivot de baixa (em azul claro). O objetivo deste segundo pivot ficaria próximo do suporte horizontal nos 25,20.

Uma retomada da tendência de alta de curto prazo, apenas voltando para dentro do canal e rompendo o topo anterior por volta dos 33,00 reais.

.

.

Para ver o vídeo: Clique na imagem. Abrirá uma nova janela e clique no play.

.

.

Devido ao feriado de Carnaval, os vídeos semanais serão apresentados na quarta-feira dia 25/02.
.

Um ótimo Carnaval para todos !

.

.

Atualmente mais de 50 empresas listadas na bolsa de valores de São Paulo aderiram à programas de recompra de ações. O principal objetivo destas empresas é sinalizar ao mercado confiança no próprio negócio e indicar que os papéis estão abaixo do valor justo. Essa pelo menos é a alegação mais comum.

Na verdade muitas vezes, operações de recompra ocorrem apenas por alguns dias visando possibilitar a saída de grandes investidores. Empresas com baixa líquidez precisam acionar estes programas para evitar uma queda abrupta dos preços caso algum acionista de peso resolva se desfazer dos papéis.

No Brasil, as empresas podem comprar até 10% da parcela de seu capital negociado em bolsa, pelo prazo máximo de um ano, e guardar essas ações em tesouraria ou cancelá-las. Quando os papéis são cancelados os acionistas assumem um ganho de imediato, já que os lucros por ação aumentam e consequentemente o potencial de retorno dos dividendos também.

Teoricamente portanto, as recompras de ações representam uma ação tranquilizadora para os investidores e ajudam a elevar os preços das ações no curto prazo.

Uma questão porém precisa ser abordada. Será que o atual cenário global é o ideal para usar o caixa da empresa comprando ações ?

Sem dúvida, essa é uma pergunta que depende muito da saúde financeira de cada empresa. Mas pelo boom de recompras visto atualmente, eu desconfio que muitas empresas estão exagerando. Prova disso, são os derivativos vinculados ao desempenho das ações oferecidos por alguns bancos.

Como se já não bastasse todo o estrago provocado pelos derivativos cambiais, a idéia agora é aproveitar a onda de recompras de ações e oferecer às empresas para que façam seus programas sem usar um centavo sequer. Ou seja, a empresa não mexeria no próprio caixa e usaria o dinheiro emprestado pelo banco. Essa idéia é comparável a um investidor pessoa física entrar no cheque especial para aplicar na bolsa !

Portanto, apesar de em linhas gerais os programas de recompra de ações serem interessantes e mostrarem comprometimento da companhia é importante o investidor estar atento a maneira como os recursos necessários para a operação estão sendo levantados e posteriormente aplicados.

.

.

Para ver o vídeo: Clique na imagem. Abrirá uma nova janela e clique no play.

.

.

Quando pensamos em formar uma carteira de longo prazo e de acumulação o fator principal e talvez mais difícil seja o de escolher os ativos que irão compor nosso portfólio. Muitos investidores buscam dicas através de amigos, sites, blogs ou até mesmo nas corretoras onde operam.

Se esquecem porém, de analisar mais a fundo a empresa que estão comprando. Nem ao menos, se questionam se conhecem o ramo de atividade da companhia.

Um princípio extremamente importante para o investidor em ações é o de operar dentro do seu círculo de competência.

As duas principais vantagens para o investidor que forma sua carteira com empresas cujas atividades lhe sejam intimamente conhecidas são a possibilidade de lucrar mais com a volatilidade inerente ao mercado e a tranqüilidade para atravessar períodos em que suas teses de investimento não vingam. O investidor que conhece bem cada uma das empresas que escolhe, seus respectivos mercados, as peculiaridades de seus modelos de negócio, seus produtos e seus consumidores, consegue dormir com menos preocupações em momentos de stress na bolsa.

Com a recente crise americana, muitos investidores tem aplicações perdendo parte significativa da quantia original. Contudo, se a tese de investimento foi e continua correta, o aumento da posição é ainda mais acertado em momentos de forte baixa.

Só que aumentar a posição fica emocionalmente cada vez mais difícil, pois o investidor precisa sustentar sua opinião diante do consenso do mercado. Por isso a importância de se conhecer onde está se investindo.  Apenas os que operam dentro do seu círculo de competência têm a autoconfiança necessária para tomar a decisão correta.

O investidor que não se preocupa que suas aplicações estejam dentro do seu círculo de competência, tende a entrar em pânico e vender o bom investimento na pior hora, a de baixa, quando deveria estar comprando mais. Vende porque não sabe direito o que tem e quanto vale. Não sabe onde é o fundo do poço e não tem a tranqüilidade emocional necessária para suportar o mau desempenho. Falta-lhe conhecimento suficiente para ter a coragem de discordar do mercado.

Resumindo, o investidor precisa se concentrar nas empresas que estão próximas dele. Mas sem dúvida, procurando sempre ampliar seu círculo de competência através do estudo disciplinado e de um trabalho amplo de pesquisa.

.

O depoimento desta semana é do amigo Daniel Carvalho.

Daniel é um profissional do mercado que eu respeito muito. Apesar das nossas abordagens muitas vezes antagônicas sobre o mercado, admiro muito a determinação e a disciplina com que ele se dedica a sua metodologia.

Por isso, apesar do seu curto depoimento (com certeza teria muito mais a nos revelar das suas experiências), as palavras abaixo devem servir como uma orientação para todo investidor.

Muito obrigado, Daniel !

Olá.
A muito tempo venho pensando em escrever no site do CHR. Apesar de conhecer o Christian a muito tempo nunca havia escrito nada em seu site, apesar de sempre estar dando umas olhadas.

Atuo no mercado a mais de 8 anos. Me especializei em operações automáticas e Trend Following de alta frequencia. Sempre achei mais interessante e lucrativo observar os movimentos do preço do que os fundamentos por trás destes movimentos. Acho extremamente interessante a junção que o CHR faz dos fundamentos com a analise tecnica. Apesar de eu nao utilizar nem a análise fundamentalista nem a análise técnica, acredito no conhecimento e acho que toda e qualquer forma de estudo é valida.

Tenho visto vários comentários de pessoas diferentes e suas histórias na bolsa o que me faz acreditar que a cada dia os participantes do mercado estão ficando mais técnicos e menos apostadores.

Espero que com Sites como o do CHR as pessoas achem uma maneira de entender a realidade por trás do mercado e não ficar por aí querendo uma dica milionária. O que diferencia os 9 perdedores para cada 1 ganhador das pessoas que atuam na bolsa é justamente o estudo e a disciplina. Quem entrara na bolsa dependendo da sorte vai perder tudo de maneira rápida e dolorosa.

Grande abraço a todos e ao CHR

.

.

Apresentação em vídeo

Parte 1 – Ibov, IVBX, Fluxo Bovespa, Fluxo BMF Índice e Dólar, LADs, PETR4, VALE5, BBDC4, e Indicadores econômicos.

Parte 2 – DJI, S&P500, LAD NY, VIX, Baltic Dry Index, Comparativo mineradoras, Petróleo e Correlação Petróleo x Petrobras .

.

.

A crise financeira atual mostrou para todos nós investidores a importância do aprendizado contínuo. Hoje em dia, o cenário é bem diferente daquele visto na tendência de alta dos anos anteriores. Quando, com um pouco de paciência, qualquer ativo se valorizava.

E é pensando nisso, que juntamente com a Editora Novatec, o CHR Investor oferece uma super promoção com os livros do autor Carlos Alberto Debastiani.

São três títulos que podem ser seus. Para participar basta preencher o formulário aqui e aguardar o sorteio.

O vencedor receberá na sua casa os seguintes livros:

Análise Técnica de Ações: Identificando Oportunidades de compra e venda – O livro aborda com bastante clareza os conceitos básicos da análise técnica. A maioria das formações gráficas e os principais indicadores técnicos são apresentados com uma linguagem muito acessível e com muitas ilustrações que facilitam o entendimento. Destaque para o último capítulo, onde o autor apresenta algumas estratégias operacionais que possibilitam a implementação de um trading system.

Candlestick: Um método para ampliar lucros na Bolsa de Valores – Um guia de referência. A forma como interpretamos as formações gráficas, passa necessariamente pelo bom conhecimento dos candlesticks. Dividindo os padrões em altista, baixista e de continuação, Carlos Alberto Debastiani, apresenta as principais formações desta técnica oriental de interpretação psicológica do mercado. No livro também são apresentadas algumas estratégias envolvendo os candlesticks e os indicadores ocidentais.

Avaliando Empresas Investindo em Ações – A aplicação prática da análise fundamentalista na avaliação de empresas – Finalmente, neste livro, encontramos a abordagem fundamentalista do mercado. Os principais indicadores desta escola (PL, PVP, PSR, Ebitda, RPL, etc) são apresentados  com muita clareza. Além disso, temas como conceitos básicos sobre economia ,  balanceamento de uma carteira e gerenciamento de capital fazem parte do conteúdo do livro.

Enfim, com os três livros o investidor está preparado para uma abordagem completa do mercado. Conhecendo os pontos fortes e fracos de cada uma das escolas e principalmente as técnicas mais utilizadas pelos profissionais na bolsa.

Preencha o formulário e participe ! O sorteio será realizado no dia 02/03 e o vencedor publicado aqui no blog .

E mais… a editora Novatec disponibilizou um super desconto de 20% para os leitores do CHR Investor que quiserem adquirir os livros. Para obter o desconto basta digitar o código CHRINVESTOR no carrinho de compras. Atenção: validade da promoção para compras até o dia 28/02.

Editora Novatec – www.novatec.com.br Conheça também outros títulos sobre o mercado financeiro da editora.

.