As crises do passado
Publicado em 28.10.2008 por CHRistian na(s) categoria(s) Análises, Destaques, Estratégias
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O mercado tem se comportado de uma forma tão irracional nos últimos meses, que para que possamos tentar entender o atual cenário, o jeito é olharmos para as crises passadas.
Considerando os últimos 15 anos no Brasil, podemos identificar pelo menos outras 5 crises. Quando as crises ocorrem as bolsas começam a operar em uma tendência de baixa, chamada nos EUA de “bear markets”. Poderíamos utilizar diversos indicadores técnicos para definirmos um “bear market”, mas os americanos costumam utilizar esta definição quando os índices caem mais de 20%.
Olhando para o Ibov, teríamos os seguintes períodos de baixa:
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Bear Market 1 |
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Início: Setembro / 1994 Fim: Março / 1995 Queda no período: 61,20% Duração rompimento topo: 612 dias No. de dias atingir -20%: 42 Variação US$ no período: +17,05% |
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Bear Market 2 |
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Início: Julho / 1997 Fim: Setembro / 1998 Queda no período: 65,04% Duração rompimento topo: 870 dias No. de dias atingir -20%: 43 Variação US$ no período: +77,47% |
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Bear Market 3 |
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Início: Março / 2000 Fim: Outubro / 2002 Queda no período: 55,83% Duração rompimento topo: 1326 dias No. de dias atingir -20%: 18 Variação US$ no período: +68,80% |
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Bear Market 4 |
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Início: Janeiro / 2004 Fim: Maio / 2004 Queda no período: 27,70% Duração rompimento topo: 298 dias No. de dias atingir -20%: 101 Variação US$ no período: -7,15% |
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Bear Market 5 |
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Início: Maio / 2006 Fim: Junho / 2006 Queda no período: 21,75% Duração rompimento topo: 197 dias No. de dias atingir -20%: 34 Variação US$ no período: +3,71% |
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Bear Market 6 (atual) |
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Início: Maio / 2008 Fim: ??? Queda até o fechamento de ontem: 60,10% Duração rompimento topo: ??? No. de dias atingir -20%: 65 Variação US$ no período: +33,67% (até 27/10) |
O cálculo dos 20% de correção foi efetuado utilizando o preço de fechamento e não as máximas e mínimas.
As quedas de 2004 e 2006 foram bastante rápidas e poderiam até não constar nesta listagem. Mas por uma questão de metodologia as incluí. Nota-se que em ambas o dólar não foi uma alternativa de proteção.
Olhando para a crise atual, podemos perceber que ainda não superamos a marca alcançada na correção de 98. Até ontem já se passaram 107 dias, desde o topo do dia 29/05. E até o momento, nenhum sinal mais claro de que alcançamos o fim do túnel apareceu.
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28 de outubro de 2008 às 21:06
Christian, mto bom a titulo de informacao. essa coletanea de graficos nos da uma boa referencia sobre o ibov em momentos de crise.
Agora uma questao. O dow perdeu OCO torto la em cima aos 11600 q projeta algo em torno de 7500pts (161%fibo)…
se olharmos no semanal tem um mega M (meio torto) mto parecido com esse q o ibov perdeu em 53k… (o dow perde em 7200pts)…
se perder as projecoes sao terriveis. acho q tracando paralelo de crises seria algo similar ou ateh pior que 1929? correto?
vale a pena ficar bem esperto com esse numero no dow ou estou exagerando?
abs,
Zico
29 de outubro de 2008 às 7:05
Christian, só uma dúvida, um detalhe que não ficou muito claro para mim.
O dado “duração rompimento topo” seria quantos dias se passaram desde o fundo até voltar ao nível do último topo ?
Abraço.
29 de outubro de 2008 às 9:06
Exato Banditt.
Na teoria o término de um Bear Market ocorre apenas quando o topo anterior é superado.
Grande Abraço
29 de outubro de 2008 às 9:38
Olá Zico,
não acho que você esteja exagerando não. Os 7200/7400 representam de fato um número importante.
Se imaginarmos que ainda teremos pela frente a confirmação em números (indicadores econômicos) da recessão mundial, te diria que esse teste ocorrerá.
A questão é saber até que ponto os mercados já precificaram a desaceleração das economias desenvolvidas.
Grande Abraço
31 de outubro de 2008 às 9:00
[...] As crises do passado – O Christian fez um interessante estudo sobre as outras crises do passado da Bovespa [...]
2 de novembro de 2008 às 0:46
Bom artigo. Dá uma certa tranquilidade ao ver que já tivemos varias crises que foram recuperadas. Só a crise de 2000 que me assustou! 2 anos é muito tempo!
8 de novembro de 2008 às 13:19
[...] As crises do passado – O Christian fez um interessante estudo sobre as outras crises do passado da Bovespa [...]
3 de março de 2009 às 15:36
[...] bastante elevados. Sei que é difícil acertar com precisão quando será o fundo do poço em uma bear market, por isso resolvi considerar uma perda de 35% como um patamar hipotético de compra. Caso [...]