Risco sistêmico
Publicado em 17.09.2008 por CHRistian na(s) categoria(s) Análises, Análises Diárias
Hoje, pela primeira vez se falou de maneira mais contundente em risco sistêmico.
Risco Sistêmico: risco de que uma instituição financeira não tenha recursos suficientes, deixando de pagar a outra, causando um efeito cascata, “efeito dominó”, levando ao colapso toda a estrutura de bancos e financeiras.
Nem mesmo o resgate da seguradora AIG, encampada pelo Federal Reserve por US$ 85 bilhões e a compra de alguns ativos do concordatário Lehman Brothers pelo britânico Barclays acalmaram os mercados. Teme-se que mais instituições financeiras enfrentem problemas de solvência em razão de perdas com crédito imobiliário.
Ao estatizar primeiramente as gêmeas, Fannie e Freddie, e agora a AIG, o Fed estaria com uma carteira repleta de títulos podres. Alguns analistas começam inclusive a duvidar da saúde financeira do banco central americano ! Nossa, a que ponto chegamos…
O Fed, também na tarde de ontem, ao deixar a taxa de juros inalterada, sinalizou ao mercado que não pretende mais usar a política econômica para trazer de volta o crédito.
Podemos notar o aumento da aversão ao risco nos últimos dias, examinando o gráfico sobreposto dos treasuries de 10 anos e do ouro, cotado em Nova Yorke.
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Yelds 10 anos -1,10% – 3,4055
Ouro NY +11,32% – US$ 866,10 |
Os titulos do tesouro americano e o ouro são considerados o porto seguro em momentos de pânico nos mercados. Talvez aqui tenhamos uma boa explicação para a debandada vista na Bovespa. Em nome da preservação do capital, os investidores abandonam ativos de países emergentes para se abrigar nos Treasuries, os ativos “livre de risco” da economia mundial.
Com a saída dos dos estrangeiros o dólar disparou. +4,72%, cotado nos R$1,909.
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Dólar Futuro |
Petróleo |
CRB |
Nem mesmo a boa valorização do petróleo (6%)e da CRB (3,23%), foram suficientes para melhorar o panorama das principais ações brasileiras.
O colapso do sistema ainda não ocorreu na prática, mas hoje tivemos um bom exemplo do tamanho da crise que a irresponsabilidade (de crédito) americana nos meteu.
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17 de setembro de 2008 às 18:14
Uma dúvida, em todo canto dizem que estão “vendendo para cobrir buracos lá”, más como se a participação dos estrangeiros não baixa, esles estão sempre na ponta compradora e vendedora, os investidores aqui fazem o comtrário, compram na alta e vendem na baixa, complicado!!!
Seria uma ótima oportunidade para diminuir a participação deles, com esse dinheiro podre!!!
17 de setembro de 2008 às 18:27
Mas no saldo final eles estão saindo, Ivan.
O fluxo das 10 Mais. Ontem -200MM, hoje -111MM.
Grande Abraço
17 de setembro de 2008 às 18:35
Olá Christian. Realmente, o momento exige cautela ao extremo pois até o BC está sendo posto em xeque. Chega até fazer sentido a “loucura de hoje”, pois um banco pediu concordata e a seguradora recebeu auxílio, e todos se perguntam quem merece ou não ajuda? O velho ditado diz que onde há fumaça há fogo, mas esperamos que este “incêndio criminoso” possa ser controlado…
Grande abraço
17 de setembro de 2008 às 18:46
Olá Christian!
Esta os gringos não esperavam. Deram um tiro no pé ao deixarem quebrar o Leman. Espero que não, mas tudo leva a crer que eles abriram a caixa de Pandora. Fico até constrangido, mas tenho lucrado todos os dias, mesmo com a crise. Acho que vou patentear o meu sistema, pois funciona bem, mesmo abaixo de chumbo grosso. Graças a Deus.
Um abraço!
17 de setembro de 2008 às 18:50
Em tempo, duvido que eles botem em risco a hegemonia financeira que eles tem sobre o mundo. Amanhã o “Capitão América” vai para a TV e anuncia alguma medida mirabolante. è só esperar e ver pra crer.
Até!
17 de setembro de 2008 às 23:07
Fala Christian!
O que mais me preocupou hoje foi o fato do Tesouro realizar leilão para capitalizar o FED.
Eu confesso que eu começo a concordar com alguns analistas, conforme vc postou, que a saúde do FED pode estar em apuros! Afinal, eles salvaram à Fannie e Freddie, o que por si só já daria um baita prejuízo. Além disso ainda emprestaram dinheiro para o Bearn Sterns, a AIG e o Lehman. É…o Lehman tb! Afinal o Lehman recebeu $87bi do JPMorgan, depois de ter declarado falência, e aí o FED foi lá e pagou a dívida com o JPMorgan! De onde eu venho isso significa que o FED ajudou sim, o Lehman!
Quanto a irresponsabilidade dos órgãos fiscalizadores (será que isso existe nos EUA?!), eu prefiro não comentar…Agora (só agora!) o SEC decidiu estabelecer regras para a venda a descoberto. Os americanos não vão poder mais vender a descoberto como faziam antes. Acho que eles estão começando a ficar desesperados, e os grandes investidores já perceberam isso, tanto que estão migrando para a “moeda”, que em tempos difíceis, é a que mais vale…o OURO!
Abraços para todos
Gelo
18 de setembro de 2008 às 0:39
Eu to dizendo o Ibov ainda vai a 24k. kkkkkkk
Não é sacanagem, nem quero deixar ngm maluco, mas a crise de fato como o christian demonstrou ganhou uma nova dimensão.
Christian tenho uma dúvida. O Brasil pode até estar “blindado” dessa crise. Porém a Bovespa como player global estaria… de “pernas abertas”???
Abraços
18 de setembro de 2008 às 0:44
Pra sempre a crise não dura.
Enquanto isso alguns papéis aqui na bovespa estão bem baratos e eu vou comprando.
18 de setembro de 2008 às 9:10
Acho que para quem esta acompanhando nossas blue chips as coisas não estão tão ruins assim.
Percebo principalmente na vale5 que embora as noticias sejam as piores possiveis e a queda do ibov seja tremendamente alto, a vale encontrou um suporte muito forte em 32,00 e até agora não fechou um dia sequer abaixo dele.
Posso estar muito enganado mas acho que o fundo da vale já chegou, e se não chegou ainda acredito muito fielmente que de 29,00(suporte imediato apos 32,00) não passa.
Enquanto isso para quem faz lançamento coberto a vale5 está uma maravilha.
18 de setembro de 2008 às 9:34
Alguém ouviu o comentário do Mauro Halfeld no site http://www.cbn.com.br ?
Após ouvir e ver o candle sendo formado no gráfico semanal da vale5, que apesar do visual ser feio, tem o ifr, o histograma macd e o estocático lento também que amenizam, é para gelar o sangue e esperar que a noticia de hoje – “Seis bancos centrais anunciam ação coordenada para combater crise” do site da globo – de resultado.
A Europa gostou.
18 de setembro de 2008 às 10:55
Amigos,
nestes momentos de pânico, seja qual for o indicador (técnico ou fundamentalista) utilizado, muitas ações se apresentam sub-avaliadas.
Quando a racionalidade voltar, o mundo começará a avaliar os estragos causados pela crise. Só então saberemos como e quanto o crescimento mundial será afetado.
A partir daí teremos uma idéia mais precisa sobre o futuro dos próximos anos nas empresas de commodities brasileiras.
Talvez essa seja a abordagem mais segura.
Mas…. pode ocorrer de não termos mais a possibilidade de adquirir a PETR4 nos R$28,00 e a Vale nos R$32,00.
Investimentos – Maior Risco = Maior Retorno.
Não tem mistério.
Cabe a cada um fazer as próprias escolhas.
Grande Abraço e obrigado pelas opiniões de altíssimo nível colocadas aqui.
18 de setembro de 2008 às 12:54
Há um fator que me preocupa realmente nesta história toda e que não está sendo muito valorizado: a alta do dólar. Talvez o valor estivesse baixo demais, não sei avaliar. Mas uma valorização como a dos últimos dias pode ter um efeito, a médio prazo, nos preços dos imóveis e servir como um argumento para aumentos da indústria e do comércio, provocando uma alta da inflação. Tudo isto causado pela evasão da moeda, que pode não reverter tão cedo.
Quanto à Vale e a Petro, deixa “eles” venderem, que nós compramos. Baratinho.
18 de setembro de 2008 às 13:41
Christian!!
Gostaria de sua opinião.
Há rumores de que siderurgicas chinesas estão fazendo um boicote a vale pelo reajuste de preços que a empresa quer impor aos chineses.
Se essa informação se confirmar podemos ter uma queda drastica na demanda por minerio (que é o carro chefe da vale).
Minha pergunta é:
Até que ponto a vale seria afetada?
18 de setembro de 2008 às 16:26
Christian,
qual a sua opinião sobre a proibição da venda a descoberto nos EUA? Me parece que isso pode evitar maiores quedas, não? Pelo menos o movimento especulativo diminui. Hoje (18/9) já estamos melhorando.
Julio
18 de setembro de 2008 às 16:44
Olá Paulo Marcos,
muito boa sua ponderação. Mas talvez a pressão inflacionária provocada pelo cambio pode ser amenizada com a desvalorização das commodities.
Grande Abraço
18 de setembro de 2008 às 16:46
Olá Roberto,
sem dúvida um desaquecimento da economia mundial deve diminuir a demanda mundial. Conseqüentemente o poder de barganha das siderúrgicas chinesas aumenta.
Isso se concretizando, a Vale será afetada.
Grande Abraço
18 de setembro de 2008 às 16:50
Olá Julio,
sem dúvida a pressão de venda vai diminuir.
Parece que os americanos estão descobrindo que nem sempre o livre mercado resolve todas as questões.
Grande Abraço