Análise Semanal 23/08
Publicado em 23.08.2008 por CHRistian na(s) categoria(s) Análises, Análises semanais
Fechamento semanal das principais bolsas no mundo:
Painel de eventos da semana:
Apresentação em vídeo
Parte 1 - Ibov, IVBX, Indíce Futuro.
Parte 2 - LAD Ibov e Mercado, Fluxo Bovespa, Fluxo BMF (Índice e Dólar), Fluxo 10 Mais, PETR4, VALE5, Aluguel PETR4 e VALE5.
Parte 3 - Dow Jones, S&P500, Nasdaq, Petróleo, CRB, Treasuries 10 anos, Dólar, Euro x Dólar, Juros Futuros 2009 e 2012.
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Parte 1 |
Parte 2 |
Parte 3 |
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23 de agosto de 2008 às 18:09
Alô Christian!
Já faz um tempinho não é?
Tenho evitado emoções por recomendação médica, como já te contei. Ótimas análises como sempre. Gostaria do teu comentário se já aconteceu a reversão e podemos contar com uma tendência de alta. Estou com oseguinte problema: em julho despenquei junto com as siderurgicas e a Petro em 2/3 do meu capital, já que apostei em um investimento a longo prazo. Infelizmente fechei possições em prejuízo de mais de 20% na metade doeste mês. Na semana passada acreditei em uma maior baixa das commodities e apostei na Gol. Perdi de novo, além de perder o aumento da Petro e Sids. Perdi o pique. Estou muito nervoso. Depois do ocorrido voltei a ter medo. Estou operando angustiado. Tive a idéia de te sugerir uma sessão exclusiva de psicologia para traders. O fator psicológico parece que afeta mais as decisões do que qualquer outra coisa. Veja o meu caso. Do céu ao inferno novamente, por problemas de emoções. Gostaria da tua opinião sobre a Gol para a semana que vem.
Um grade abraço!
23 de agosto de 2008 às 19:16
Olá Christian,
Brilhantes resumos semanais, o diferencial de suas análises com o acompanhamento dos gráficos é espetacular. Parabéns. Gostaria somente de saber a respeito de um gráfico comparativo entre petróleo e dólar, pois ao meu ver, para os EUA a melhora é dupla com a valorização do dólar e desvalorização do petróleo, e também, não é de tão desastrosa a valorização do petróleo acompanhada com a valorização do dólar. Faz sentido esta minha linha de raciocínio? Abraços
23 de agosto de 2008 às 19:33
Olá Francisco,
antes de mais nada, muitos investidores vivenciam essa pressão psicológica em suas operações. Você não é o único. Encare isso com naturalidade. Não deixe que o desânimo tome conta da racionalidade.
A algum tempo, escrevi um artigo que se encaixa bem neste drama psicológico que todos nós investidores ou traders vivenciamos. Dá uma lida… “O poder da simulação“.
Sem dúvida, no artigo você não encontrará uma solução definitiva para o problema. Mas te permite criar uma alternativa de produção.
“Não pense no que o mercado fará, pois você não tem controle algum sobre isso. Pense no que você vai fazer diante do inesperado.” William Eckhardt
Grande Abraço
23 de agosto de 2008 às 19:38
Olá Luiz,
fico feliz que goste das análises. São elaboradas com muita dedicação.
Acho difícil que tenhamos a valorização do petróleo juntamente com a valorização do dólar. Principalmente hoje em dia. No passado isso já ocorreu, mesmo que por curto período.
Pela commodity ser negociada na moeda americana, esta possibilidade se torna improvável.
Grande Abraço
23 de agosto de 2008 às 20:42
Olá Christian! Mais uma vez parabéns pelas análises; completas e fundamentadas como sempre (passagem semanal obrigatória minha). Uma questão que gostaria de comentar contigo: no caso da Vale, julga um “atrelamento” dela mais ao CRB ou ao DJI? Talvez gráficos de longo prazo comparativos entre VALE5/CRB/IBOV/DJI poderiam ajudar a detectar uma simultaneidade entre os índices. Abraço.
23 de agosto de 2008 às 22:23
Olá de novo!
Obrigado pela força.
Pegando carona no comentário do Ricardo, notei que o padrão reinante do mercado em 90% dos casos é o seguinte:
-entre 10:00 e 10:25 o mecado brasileiro quase sempre acompanha os índices europeus e especialmente as empresas espelho da vale, siderúrgicas e petrolíferas, ou seja, se estão subindo a nossa sobe, senão o contrário. Empresas espelho: Petro/Tullow Oil, Vale/Rio Tinto ou BHP Billiton, Siderúrgicas/Arcelor Mittal, Gol/Air France, etc.
- a partir das 10:30 até em média as 16:00, seguem a risca as oscilações das ADRs negociadas na NYSE, influenciadas por papeéis espelho americanos. Que nem sempre acompanham o DJI. Quase sempre o CRB é a referência. Mas não se pode esquecer que a cotação do petróleo é quase que 80% do CRB. É raríssimo uma divergência.
- A partir das 16:00 até o fim seguem a risca a oscilação do DJI, que quase sempre parte para a desova dos especuladores diários. Só acontecem altas no final em mais ou menos 20% dos dias. Portanto é o momento mais arriscado do dia.
Seria interessante fazer uma comparação entre as empresas citadas, os espelhos, com as nossas, para ver a paridade existente.
Mais trabalho para o super Christian.
Um abraço.
23 de agosto de 2008 às 22:30
Em tempo:
O mecado europeu sofre uma defasagem, devido ao seu fechamento antes da NYSE, portanto existe um alinhamento de preços entre os dois mercados que deve ser considerado. Na teoria é fácil, o difícel é operar com convicção nos própios estudos.
Até!
23 de agosto de 2008 às 22:33
O site que mostra a cotação em tempo real do Petróleo (mãe de todas) é o http://www.livecharts.co.uk/MarketCharts/crude.php, sem custo algum.
23 de agosto de 2008 às 22:56
Diga Christian, tudo bem ?
Aproveitando o que o Ricardo comentou gostaria de opinar sobre o indicador CRB. Olhando o gráfico semanal observei que em 2006 (maio a dezembro) este retrocedeu cerca de 22,0%, enquanto Petr e Vale ganharam cerca de 6,0% e 12,0%, respectivamente. Assim a correlação dos preços de comodities e os preços dos papeis nem sempre foi verdadeira.
Digamos que haja esta ligação entre os dois, se projetarmos o OCO que possívelmente poderá se formar neste indicador CRB, o mesmo sugere correção de cerca de 38%, desde o pico formado no final de junho deste ano, o que indicaria que nossas empresas já estão precificadas deste possível movimento futuro, considerando os TH´s de petr e vale neste ano.
Parece-me que o maior problema continua sendo a aversão, já que tecnicamente o gráfico de preços já está ajustado nos preços das ações. Diante disso faço mais um elogio aos teus posts como: O momento é agora, publicado no dia 12.
Achei curiosa este correlação e resolvi postar aqui. Momento delicado ainda mas oportunidades boas de compras aparecem em momentos de quedas.
Mais uma vez excelentes suas análises semanais, e agora com o UP do fluxo das dez mais. Parabéns.
Abraço.
24 de agosto de 2008 às 9:19
Olá Christian e demais leitores,
Alguém acompanha wege3, itsa4 e cmig4? Gráfico diário.
O volume de wege3 foi fora do normal segundo site advfn. Wege3 e itsa4 parecem em um bom momento. Cmig4 já teve uma boa valorização e recuou um pouco.
Mas ainda acho um bom momento.
Uma pergunta quanto a forma de operar opções tendo vale5: Visando o lançamento coberto para remunerar a carteira, usar o gráfico diário da vale5 como orientação para venda de opções é uma boa idéia?
Bom domingo para todos
24 de agosto de 2008 às 13:03
Caro Herbert,
Com relação a venda de opções de VALE5. Eu costumo fazer uma defesa, minha idéia é muito mais defender meu preço do que remunerar a carteira - apesar da remuneração ocorrer naturalmente. Nesses dias de alta forte que tivemos em VALE, na quinta-feira eu fiz uma trava de alta (usando delta), não travei 1 para 1 em delta, pois, como os papéis vinham subindo com relativa força uma alta expressiva seria um problema e não uma solução. Assim busquei travar 80% de minha posição, supondo que uma alta de 1% na abertura elevaria essa trava para uma relação 1 a 1 em delta e assim não roubaria meu lucro, ao invés de defendê-lo.
No entanto, com o candle formado na sexta-feira, eu fiz uma trava de baixa, neste caso de 1 a 1, esperando assim uma queda e uma consequente defesa de meu capital.
Faço quatro observações:
I) Toda trava de baixa é naturalmente mais segura, uma vez que ao vender uma opção dentro do dinheiro o seu delta irá varia muito pouco em uma alta e conseguirá defender muito bem seu capital na baixa, enquanto o delta dela se mantiver.
II) Na trava de alta corre-se o risco de fazer uma trava usando delta de 0,5 (por exemplo) e caso ocorra um gap de alta esse delta pode mudar expressivamente, operando assim contra sua posição.
III) Nunca abra sua posição antes das 10:30 a não ser que a Petro descubra outro campo de Tupi
IV) Travar a posição antes das 16:30 costuma ser mais seguro.
Cito duas principais vantagens:
I) Noites de sono tranquila
II) Em casos da ocorrência de um possível fundo, eu prefiro a trava do que o stop - ou ainda uma operação vendida, pois o stop gera um alto custo de corretagem… nesses casos apenas pensaria em stopar a posição caso o último fundo fosse rompido, ainda assim as opções podem te defender pelo tempo que você considerar apropriado.
Abraços
24 de agosto de 2008 às 13:58
Obrigado pela resposta Rafael. Gostei e “ouvir” sobre as travas. A operação vendida a que você se refere é o lançamento coberto? O que penso ser a maneira mais segura de começar a operar opções.
24 de agosto de 2008 às 15:01
Acredito que o lançamento coberto da forma com que você se refere, é a venda de opções em strike superior ao preço de compra das ações à vista, em um strike onde você pretende absorver o prêmio da opção sem que a mesma seja exercida em seu vencimento, certo?
A trava que me refiro é feita diariamente… nunca penso no exercício, apenas no dia de amanhã.
No meu caso eu travo conforme o delta da opção. Assim se eu tiver 100 ações de Vale ou Petro e a opção que eu escolho para defender meu capital tem um delta de 0,5, eu preciso vender 200 opções para que a trava realmente funcione, por isso que eu digo que minha estratégia é a princípio de defesa e não de remuneração.
Ao contrário do que você pode imaginar ela está coberta pelo delta, eu não estou descoberto, nem jamais ficaria em tal posição.
É praticamente um hedge de 1 dia ou de alguns dias… na verdade é um hedge que dura o tempo que durar o movimento contrário a minha posição.
Herbert, antes de fazer qquer coisa com opções estude muito bem sua estratégia, faça simulações antes de começar a operá-las, o lançamento coberto é sem dúvida muito seguro, porém não sei até onde ele é realmente lucrativo, uma vez que o mercado pode subir mais do que imagina e você seria exercido, e precisaria entrar novamente no mercado, às vezes em uma posição não tão benéfica como a que estava antes.
Acredito que o lançamento coberto funcione com excelência em um mercado sem volatilidade - diferente do que atravessamos neste momento. No mercado como ele está é importante conhecer muito bem as operações antes de realizá-las.
Se você é um operador acostumado com candles e possui uma boa leitura do mercado, a sua chance de sucesso também aumentará.
É difícil explicar apenas escrevendo. Eu entendo sua dúvida, mas não sei como lhe explicar para tomar a atitude correta… a mais simples seria fazer o lançamento destas opções próximo a data de exercício das mesmas em um strike onde há a probabilidade destas ações atingirem este preço, porém é necessário que elas não o atinjam… a não ser é claro que tudo lhe indique que o mercado vai pra baixo. Senão você entregará suas ações e terá que comprá-las em seguida a um custo mais elevado, e aí neste caso eu não vejo vantagens na operação.
Abraços
24 de agosto de 2008 às 15:23
Ok Rafael.
Estava la http://www.cjb.com.br vendo as travas.
Tenho acompanhado o mercado deste abril deste ano e opções comecei a ler a respeito agora. O lançamento coberto como pensei não é realmente lucrativo. Minimiza pouco o prejuízo. Sendo o objetivo não perder o papel, então seria uma série acima das mais “disputadas”. É mais uma forma que penso para começar a acompanhar as opções.
Neste ano não chego perdo delas.
Notei o prazo de suas operações quando falou em dormir tranqüilo.
Abraços e bom final de domingo
24 de agosto de 2008 às 16:03
Olá a todos!
Um pensamento aos que estão perdendo:
“A vida vai te bater tanto que é capaz de te deixar de joelhos para sempre se você deixar. Não eu, ou você, ou qualquer outra pessoa vai te bater tão forte quanto ela. Mas o segredo não é o quanto você apanha e sim o quanto você agüenta. Mesmo assim você continua em frente. É assim que se ganha de verdade. Lutadores de verdade lutam, lutam, nunca desistem ”.Rock Balboa
Um ótimo domingo!
24 de agosto de 2008 às 19:01
Olá Rafael,
muito boa tua explanação sobre as opções.
Apenas acrescentando, os custos inerentes a corretagem devem ser considerados nas operações com opções. Muitas vezes uma posição pequena não compensa, seja fazendo travas ou financiamento.
Desde já convido-o a participar da seção Depoimentos.
Grande Abraço
24 de agosto de 2008 às 19:03
Sobre o a Vale e o CRB, concordo com o exposto, não me parece existir uma correlação tão precisa. Ultimamente a Vale vem sentindo a forte queda do níquel, cobre e outros metais, negociados nos mercados futuros. Assim como os seus pares internacionais (Rio Tinto e BHP Biliton).
Grande Abraço
24 de agosto de 2008 às 19:48
Herbert,
Não entendi muito bem o que você quis dizer, de qualquer forma lhe aconselharia a ler e reler o livro Investindo em Opções, escrito pelo Mauríco Hissa “Bastter”. O livro vai lhe ajudar a entender e se sentir mais seguro com as operações. Como sempre digo, tememos aquilo que não conhecemos, opções são feitas para serem usadas e não para serem temidas.
O christian está certo sobre a corretagem, é fundamental levar esse custo em conta.
24 de agosto de 2008 às 19:50
Christian,
Lhe enviei ume-mail com o depoimento, dê uma lida e vê o que acha.
Abraços
24 de agosto de 2008 às 21:12
Christian,
Poderia comentar VIVO4, NETC4 para um possivel trade amanhã?
Abs
Luis
24 de agosto de 2008 às 22:02
christian,
fico mais certo a cada dia sobre o seu estudo de fluxo das 10 mais. eh uma pena a defasagem de tempo para esse estudo. com certeza se fosse real-time poderia sevir de termometro para muitos trades… vc ja pensou em tentar tranforma-lo em um indice RT? de repente uma parceria com o profit chart…. fica a sugestao
abs,
zico
ps. o obina eh melhor q o eto!
25 de agosto de 2008 às 8:51
O livro está na lista de desejos.
Obrigado por comentar o assunto e fazer as observações. Com os detalhes de horário e custo
inclusos.
25 de agosto de 2008 às 14:01
Olá Chiristian, a bastante tempo não comento nada. Estou dando prioridade a um trabalho extra, da mais lucro que a bolsa =D
Não deixei de acompanhar nenhuma das análises semanais, elas continuam excelentes.
Agora estou escrevendo - sem colocar no “papel” não da certo - um objetivo para daqui a 5 anos, sempre acompanhando o mercado.
26 de agosto de 2008 às 0:41
Fala Christian!
A análise ficou muito boa, como sempre!rs
Gostei bastante do vídeo 3, uma verdadeira “mini” aula de economia.
Abraço e bons trades!
Gelo