Apresentação em vídeo

Parte 1 – Ibov, Lad Ibov, Fluxo Bovespa, Fluxo BMF (Índice e Dólar), Fluxo 10 Mais.

Parte 2 – PETR4, VALE5, Fluxo 10 Mais, Rio Tinto, BHP Biliton, Freeport, Futuro metais.

Parte 3 – Dow Jones, S&P500, VIX, LAD NY, New Highs New Lows, Petróleo, CRB, Treasuries 10 anos, Euro x Dólar, Juros Futuros 2009, 2010, 2012.

Hoje, os números relacionados ao PIB americano chocaram (positivamente) os mercados.

De acordo com o Departamento de Comércio dos EUA, o produto doméstico cresceu a uma taxa anual sazonalmente ajustada de 3,3% no trimestre de abril a junho, acima do cálculo anterior de expansão de 1,9%, e da expectativa dos economistas, de aceleração de 2,7%.

Alguns analistas ponderam que o dólar fraco  impulsionou as exportações no período, trazendo números do PIB acima do esperado. Mas com a recente valorização da moeda americana esse cenário não deve se repetir nos próximos trimestres.

Veja o comportamento recente do euro x dólar.

Como já comentamos, o mercado procura refletir as espectativas. No início de 2008, os analistas afirmavam de forma categorica que a economia americana estava definhando e seguia a passos largos para a recessão. É verdade que a situação nos EUA, ainda é muito preocupante. Principalmente no setor financeiro. Mas o que estamos vendo até o momento é que outros países que tiveram uma postura mais acomodada (não reduziram drasticamente os juros, como fez o Fed) mostram sinais de fraqueza. A Alemanha, a França e o Japão, recentemente apresentaram números preocupantes de crescimento e amanhã serão divulgados dados relevantes do desemprego e da inflação na região do velho continente.

Sem dúvida, essa melhora momentânea, pode ser vista nos índices de Nova Yorke:

Por falar na situação econômica de outros países ao redor do mundo, começa a ganhar peso o boato de um possível default da Argentina. A dívida oriunda da crise de 2002, já alcançou o patamar de mais de US$6 Bilhões.

E por mais que a realidade dos nossos “hermanos” seja bem diferente da nossa, ocorrendo um calote por lá, inevitavelmente sentiremos os efeitos aqui no nosso mercado.

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Se existia alguma dúvida de que o tom pessimista do mercado brasileiro está perdendo força, depois da manchete de hoje no jornal O Valor Econômico, não resta mais nenhuma:

” Carteiras de ações começam a registrar regates em agosto “

Os fundos de renda variável apresentaram uma saída de recursos na ordem de mais de R$6 bilhões até agora. Os principais cotistas destes fundos são as pessoas físicas. Como já é sabido e demonstrado, (veja o artigo “Mais uma prova“) o fluxo de recursos da pessoa física é inversamente proporcional ao dos estrangeiros e consequentemente ao direcionamento do principal índice brasileiro.

Desta forma, as recentes altas apresentadas pelo Ibov juntamente com o saldo positivo da última semana no fluxo das 10 Mais, reforça a idéia de que um novo horizonte começa a se abrir.

Abaixo segue o Fluxo das 10 Mais, atualizado:

A única ressalva fica ainda pelo volume abaixo da média apresentado nos últimos pregões pelo mercado. Isso denota a cautela do investidor frente a um cenário bastante preocupante, formado por uma crise financeira e temor de recessão na Europa e Japão.

Hoje o Ibovespa fechou com valorização de 2,13%, aos 55.519 pontos. Mas o giro financeiro segue reduzido, apenas R$ 3,58 bilhões.

Em Wall Street, a alta no preço do petróleo, reflexo de um furacão que ameaça a infra-estrutura petrolífera no Golfo do México, teve pouca influência sobre o humor do investidor. O que deu o tom dos negócios foi a alta acima do esperado nos pedidos por bens duráveis, que foi recebida como um sinal de melhora no ritmo de crescimento econômico. O Dow Jones encerrou o pregão com valorização de 0,79%, enquanto o Nasdaq ganhou 0,87%.

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Estratégias usando a relação entre o preço e o lucro por ação são muito comuns entre os investidores seguidores da análise fundamentalista.

Definição: O múltiplo preço/lucro é a razão obtida ao dividir o preço da ação em bolsa pelo lucro por ação num determinado período.

É muito comum encontrar ao mesmo tempo diversos múltiplos PL para uma só empresa. Isso ocorre devido as variações do lucro por ação usado no cálculo. Alguna analistas utilizam o lucro por ação ‘do último ano fiscal (PL corrente). Outros preferem calcular usando como base os trimestres (PL passado). Já alguns estimam o lucro esperado no próximo ano como parâmetro (PL futuro).

Por isso, antes de determinar uma estratégia usando o PL, é importante que você saiba como a sua fonte de dados gerou o indicador.

A estratégia mais comum usando multiplos PL é a chamada compra de ações com baixo PL. Os seguidores desta prática são conhecidos como investidores em valor. Ou seja, ao identificarem ações com PLs muito baixos eles entram comprando.

Por exemplo o PL médio das ações brasileiras já esteve acima de 20 e agora está em torno de 13. Um cenário interessante para estes investidores.

Até aí, nenhum mistério. A questão é definir o que é um PL baixo.

Alguns analistas instituíram que abaixo de 8, o PL de uma empresa, pode ser considerado baixo. Já para outros preferem a idéia de usar a média do segmento que a empresa atua, como referencial.

Mas as duas abordagens pecam em alguns pontos.

Não podemos definir um número como PL ideal, se como vimos, temos diversas formas de calcular o indicador.

Por outro lado usar a média de um segmento também não parece ser o ideal. O fato de múltiplos PL não poderem ser menores que zero (quando o lucro por ação for negativo), mas poderem assumir valores muito elevados, tem consequências para o cálculo de estistícas da média. Uma análise mais significativa seria o uso de uma mediana, ou seja metade das empresas teria PLs menores que esse valor e metade teria PLs superiores a ele.

Talvez a idéia principal que deve ser considerada em uma estratégia de baixo PL é saber que nem sempre empresas que apresentam esta configuração estão subestimadas. Muitas vezes por apresentar perspectivas de crescimento futuro fraco ou inexistente e por estar sujeitas a muito risco, o PL pode parecer atraente.

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Algumas novidades na literatura financeira:

Fique Rico Operando Opções – Repleto de dicas de quem tem grande percepção de mercado e recomendações de um profissional experimentado, Fique rico operando opções faz com que você adquira os conhecimentos e estratégias necessárias para adquirir excelentes resultados no mercado de opções.Abrange os conceitos básicos – precificação, seleção de strikes (preços de exercício), o uso do Delta, volatilidade para adquirir vantagens – antes de partir para as quatro estratégias que permitiram que Lowel obtivesse lucros nesta área por tanto tempo.Pela primeira vez, ele explica as únicas quatro estratégias que realmente funcionam: compra de calls (opções de compra) muito ITM (dentro do dinheiro), venda a seco de puts (opções de venda), travas de baixa e venda coberta.Recheado de exemplos de operações reais e discussões detalhadas de como as opções podem ser utilizadas para hedge, especulação, ou obter rendimento. Comece a ver as opções de uma forma nova e aprenda a se tornar investidor de sucesso.

Opinião: Bom livro. Com uma linguagem de fácil compreensão e muito bem traduzido pelo Bastter. O único porém, é o fato de se concentrar em operações com opções de venda que possuem pouca líquidez no Brasil.

O Lobo de Wall Street – Durante o dia ele ganhava milhares de dólares por minuto. Durante as noites gastava o mais rápido que podia, com drogas, sexo e viagens internacionais. Esta é a história de Jordan Belfort, mais conhecido como O Lobo de Wall Street, cujas artimanhas acabaram levando-o para a prisão. Nesta autobiografia, ele narra como realizava as suas operações e como foi viver no topo do mundo.

 Opinião: Com uma narrativa envolvente, este romance do mercado financeiro, também serve para nos mostrar onde a ganância humana pode nos levar.

O Mercado de Ações ao seu Alcance – Nunca é muito cedo ou muito tarde para começar a investir. Com O Mercado de Ações ao Seu Alcance como seu guia, você saberá exatamente para onde ir e o que fazer – e isso não tomará muito tempo, somente um esforço pequeno todos os meses. Você pode obter ganhos em investimentos que superarão de longe até os melhores profissionais de investimento e os acadêmicos de primeira linha. De fato, você aprenderá como é possível mais do que dobrar, em média, os ganhos anuais no mercado de valores.

Opinião: Este livro me surpreendeu muito. Com apenas 160 páginas, o autor revela uma fórmula mágica para ganhar dinheiro no mercado, com muita clareza e principalmente com muito fundamento. A abordagem de Joel Greenblatt merece ser conhecida.

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Investimento em Valor: Como lucrar com ações "em promoção" e fugir das falsas barganhas – O livro traz métodos para identificar as ações de valor e de como reconhecer as oportunidades e ofertas de mercado, evitando tendências e manias. Oferece também estratégias de investimento que podem colocá-lo no caminho certo do mercado de ações.

Opinião: Usando como pano de fundo a abordagem de Ben Graham, o livro nos ajuda a identificar ações consideradas sub-avaliadas. Para os mais experientes, o livro pode trazer pouca novidade. Para aqueles que ainda não tiveram contato com as idéias de Graham, o livro cumpre seu papel.

A Lógica do Cisne Negro – O que o sucesso do Google e o 11 de Setembro têm em comum? Segundo Nassim Nicholas Taleb, os dois são exemplos claros de um cisne negro: um evento imprevisível, impactante e que é a base de quase tudo sobre o mundo, da ascensão das religiões à nossa vida pessoal. Em "A Lógica do Cisne Negro", o mundialmente conhecido autor de Iludido pelo acaso retoma temas como sorte, incerteza, probabilidade e conhecimento para falar sobre como grandes acontecimentos nos surpreendem enquanto cometemos o erro de restringir o pensamento ao corriqueiro e irrelevante. Nesta obra, o leitor aprenderá, com truques simples, a tirar proveito de cisnes negros e ter outra visão de mundo.

Opinião: Apesar do assunto principal do livro não ser o mercado financeiro, considero que a forma como encaramos o imprevisível e a sorte tem tudo a ver com as operações e as estratégias em bolsa de valores. Não por acaso, que Nassim Nicholas Taleb, é um renomado operador e investidor de WallStreet. Lendo o livro, você se confrontará com situações típicas do seu dia-a-dia como investidor/trader. Recomendadíssimo !

Obrigado Alexandre, pelo seu depoimento.

Percebe-se que mesmo com pouco tempo de mercado, você já conseguiu identificar os dois principais balizadores para uma abordagem de sucesso na bolsa – disciplina e controle de risco. Sucesso nos seus investimentos/trades.

Participe também, enviando o seu relato através do formulário de contato.

"No começo do ano de 2007,comecei a fazer uma matéria na faculdade(administração)chamada de Mercado de Capitais. Foi aí que me apaixonei por esse mercado fascinante.

Chegando no fim do curso comecei a sentir a pressão de realmente arranjar um emprego, foi então que comecei a pesquisar sobre esse assunto. Procurando na net, achei o CHR investor e comecei a acompanhar. Durante essa mesma época tinha um amigo meu que já estava ganhando dinheiro, apenas em IPO(ele tinha ganho em todos que tinha participado)então abri uma conta e entrei no IPO da JBSS3(Friboi)estava muito feliz., Chegou o tão esperado dia. Primeira capa de um jornal de grande importância no Brasil: "Rússia pára de comprar carne Brasileira por medo da febre aftosa". Resumindo tomei um prejuízo de 10%.

Foi então que comecei a perceber que não podia ser tão fácil assim. Busquei livros com meu professor,artigos da internet,cursos na internet e então resolvi partir para cursos mais avançados. Fiz alguns cursos de análise gráfica e de opções pórem não conseguia ter um resultado constante. Foi então que vi que faltavam duas coisas (disciplina e análise de risco). Fiquei no pé do meu professor e ele deixou eu ficar na corretora que ele trabalhava por um mês, foi o lugar onde mais aprendi, a experiencia no mercado é muito importante.

Hoje trabalho exclusivamente no mercado, com meu próprio dinheiro e administro a carteira de um fundo do pessoal da faculdade.
Nunca desistam, lembrem-se de sempre querer se atualizar e analisem a questão de risco e retorno. Disciplina é a maior força que um trader pode ter.
Obrigado e bons négocios."

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Fechamento semanal das principais bolsas no mundo:

Painel de eventos da semana:

Apresentação em vídeo

Parte 1 – Ibov, IVBX, Indíce Futuro.

Parte 2 -  LAD Ibov e Mercado, Fluxo Bovespa, Fluxo BMF (Índice e Dólar), Fluxo 10 Mais, PETR4, VALE5, Aluguel PETR4 e VALE5.

Parte 3 – Dow Jones, S&P500, Nasdaq, Petróleo, CRB, Treasuries 10 anos, Dólar, Euro x Dólar, Juros Futuros 2009 e 2012.

Depois dos últimos dias de ganhos expressivos no mercado brasileiro, se faz necessária a atualização dos fluxos dos investidores. Em especial o nosso “queridinho” Fluxo das 10 Mais.

Conforme já vinha alertando a alguns dias, o Fluxo das 10 Mais, tanto no acumulado como no normal, apresentava uma entrada de capital estrangeiro. Na tabela ao lado, apresento os números dos últimos 12 dias.

Foram 10 pregões com saldo positivo e apenas dois apresentando números negativos. Lembrando que estes dados se referem exclusivamente as ações que  compõem o IBX100. Os números do mercado como um todo não são muito diferentes, mas conforme já mencionei aqui, algumas operações específicas (como por exemplo, OPAs ) acabam distorcendo os resultados.

Segue abaixo os gráficos do Fluxo das 10 Mais diário e diário acumulado:

Nota-se a divergência de alta, que acabou resultando na demarcação deste último fundo no Ibov.

Olhando para os gráficos semanal e semanal acumulado, a configuração é a mesma.

Sempre lembrando, que o estudo do Fluxo das 10 Mais, ainda possui um histórico pequeno e por este motivo, deve ser analisado com bastante parcimônia.

Olhando o fluxo da Bovespa, a volta dos estrangeiros ainda não se mostra clara. Inclusive, até o dia 18 deste mês, os gringos apresentavam um saldo negativo de mais de R$2 bilhões.

Já no dólar futuro, os estrangeiros já começaram a fazer o caminho de volta. Nos treze primeiros dias de Agosto, eles se dedicaram a consolidar sua posição comprada em dólar nos pregões de derivativos cambiais da BM&F, transformando um saldo negativo no dia 30/07 de mais de 150mil contratos em um saldo positivo de 128mil contratos. Esta movimentação acaba rejeitando a operação de carry trade dólar versus real e desdenhando da oferta do maior juro real do mundo.

Aparentemente, o cenário no curto prazo parece tomar um novo rumo. Acompanhar como se comporta o Fluxo das 10 Mais vem sendo muito gratificante. Como já de costume queria contar com a ajuda de todos os amigos do blog. Caso tenham alguma sugestão ou crítica a dar para que possamos aprimorar ainda mais nosso acompanhamento dos fluxos, é só “falar” ! 

Se quiser entender mais sobre o  Fluxo das 10 Mais, leia o artigo que deu origem ao estudo, clicando aqui.

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O portal Infomoney, publicou hoje, um artigo sobre a configuração gráfica do petróleo, onde puder colaborar.

Neste momento em que o nosso mercado está cada vez mais atrelado ao desempenho das commodities, é imprescindível conhecer as perspectivas gráficas do "ouro negro".

Link: http://web.infomoney.com.br/templates/news/view_rss.asp?codigo=1264549 &path=/investimentos/

Boa leitura !

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Enquanto os atletas chineses vem apresentando números impressionantes nas Olimpíadas, desbancando os tradicionais campeões americanos das últimas edições dos jogos, no mercado financeiro, a bolsa de Shangai, amarga uma desvalorização impressionante de quase 65% nos últimos 10 meses, desde o seu último topo (6124 pontos).

Alguns fatores podem ser apontados como os responsáveis pelo pessimismo: a desvalorização das commodities, a subida do dólar e principalmente o fantasma da inflação chinesa.

Nos últimos anos as bolsas dos países emergentes subiram praticamente juntas. E agora parecem fazer o caminho inverso, da mesma forma.

A verdade é que apesar da recente queda do Ibov, o mercado brasileiro ainda se mostra menos penalizado do que os demais mercados.

Segundo estatísticas as quedas do Ibovespa corroem, em média, 60% (muito próximo da principal retração de Fibonacci, 61,8%) do movimento de alta. Além disso, o índice cai duas vezes mais rápido do que quando se valoriza – quer dizer, sobe de escada e desce de elevador. Se estes dois fatores se repetirem, sobre o último movimento de valorização de 67 meses (entre outubro de 2002 e maio último), é possível dizer que o Ibovespa cairá para os 34 mil pontos pelos próximos 30 meses, ou seja, até o fim de 2010.

Para este cenário sombrio acontecer as commodities precisariam perder valor na mesma proporção (ou muito próximo disso) do Ibov. O que, até o momento, me parece muito improvável. Para explicar o porquê desta minha opinião volto a citar a China e as recentes estatísticas e estudos apresentados no Financial Times, por Martin Wolf, respeitadíssimo editor chefe de economia do jornal.

Há pouco menos de 200 anos, em 1820, a China produzia aproximadamente um terço da produção mundial e a Índia, 16%. Os quatro grandes países europeus respondiam por 17% e os EUA, por menos de 2%. Em 1950, a fatia dos EUA havia aumentado para 27%, o da China havia caído para 5% e o da Índia, para 4%. Os quatro grandes europeus reivindicaram 19%.

Vejamos agora as projeções, em termos de paridade de poder de compra, para 2015. A produção da China, a 20%, se nivelará à dos EUA. Esses números podem se revelar inexatos, mas a direção é clara. Segundo alguns cálculos, a China ultrapassará facilmente os EUA antes de 2015.

Portanto senhores, a atual supremacia olímpica chinesa, pode representar o primeiro passo rumo a nova ordem econômica mundial. Pensando desta forma, a forte dependência das nossas empresas pela demanda asiática deixa o cenário futuro menos nebuloso para o Ibov..