Ontem, muitos mercados pelo mundo apresentaram forte valorização. E aqui no Brasil não foi diferente.

Será que finalmente encontramos o tão esperado fundo da recente queda do Ibov ? Calma, muita calma nessa hora…

Além de a crise americana se mostrar sempre presente, essa minha parcimônia se deve principalmente ao papel do investidor estrangeiro.

Apesar de apresentarmos um volume ontem expressivo, mais de R$5,5 bilhões, os gringos ficaram de fora da brincadeira. Ou melhor, brincaram, mas do lado vendido. Vamos aos números e gráficos…

Inicialmente apresento para vocês como anda o fluxo dos estrangeiros na Bovespa:

Podemos perceber, que além de superar o fundo de Março, o fluxo dos estrangeiros (linha vermelha) já superou os R$14 bilhões negativos no acumulado. Até o dia 14/07, os gringos já retiraram do país quase R$4 bilhões. Observerm, como a pessoa física faz exatamente o caminho inverso.

Vale lembrar que os números da Bovespa possuem uma defasagem de dois dias. Desta forma, ainda não podemos observar a movimentação recente do fluxo.

Mas através do Fluxo das 10 Mais, isso é possível.

Observem no gráfico abaixo, como as 10 principais corretoras estrangeiras, até o momento, menosprezaram as últimas altas do nosso índice. Diria mais… percebe-se claramente que eles continuam vendendo.

Na BMF, os gringos que vinham operando (surpreendentemente) na ponta compradora, em poucos dias desfizeram as posições e mergulharam dentro do campo negativo. No dia 08/07 eram 3262 contratos de saldo. Ontem, os estrangeiros fecharam o pregão com -34960 contratos. Vejam o gráfico:

Para finalizar, mais alguns gráficos interessantes. Desta vez, olhando apenas para a VALE5.

A empresa vem passando por uma oferta pública e hoje o mercado foi informado do preço de emissão. (PNs R$39,90 e ONs R$46,28).

Agora ao olharmos os gráficos abaixo percebemos, que muitos investidores (provavelmente os gringos) já “previam” o resultado.

Incrível a subida expressiva nas ações postas para serem alugadas da Vale5. Em apenas 1 dia são quase 30 milhões de ações ! Com a queda verificada hoje nos pápeis, acredito que tenhamos muita gente rindo à toa.

E como se não bastasse no gráfico do Fluxo das 10 Mais, os gringos já operam vendidos na Vale5 a um bom tempo. Nem mesmo a recente zona de congestão no ativo foi suficiente para mudar a conficção estrangeira.

Bem , depois disso tudo, cada vez mais eu me convenço que os estrangeiros podem não influenciar a direção da bolsa em um ou dois dias, mas se queremos uma retomada da tendência de alta, a presença deles é inevitável.

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Um breve histórico…

Ao longo dos últimos 18 meses, os preços do petróleo mais do que dobraram, impondo enormes custos à economia global. Uma robusta demanda global, impulsionada por economias emergentes como a China, certamente alimentou parte do aumento de preços. Mas a magnitude da escalada nos preços supera a demanda normal e os fatores de oferta, apontam para o papel da especulação.

 A consequência…

Numa bolha, os preços ficam desconectados dos valores porque os compradores acreditam que, sejam quais forem os fundamentos, logo mais conseguirão vender o que compraram a um preço mais alto. A bolha precisará estourar no fim, pois a oferta de pessoas dispostas a comprar a preços continuamente mais caros se esgotará, e ela geralmente estoura antes disso, pois as pessoas percebem o que está acontecendo. Ou seja, é disparado o famoso "efeito dominó".

E agora…

Pois bem, será que chegamos nesse ponto. Apenas nesta semana o petróleo já caiu mais de 6%. Graficamente chegamos mais uma vez no patamar por onde passa a média móvel de 50 períodos, que durante toda a tendência de alta vem servindo como um forte suporte.

O efeito…

Conforme já havia citado outras vezes aqui no blog, o estouro da bolha (não só do petróleo, mas das commodities em geral) vai inflenciar diretamente as principais ações do mercado brasileiro.

Hoje tivemos um exemplo. Petrobras e Vale, cairam, -1,92% e -2,00%, respectivamente.

Já os principais índices brasileiros (Ibov 1,71%, IBX 1,41% e IVBX 2,93%) subiram forte. Destaque para a diferença de valorização entre o Ibov e o IVBX, confirmando a retomada das smalls e mids caps.

Os bancos brasileiros hoje voltaram a se valorizar na Bovespa. Bradesco +6,90%, Unibanco +7,67% e Itaú +9,25%.

Antes que pensemos que estamos diante de uma nova pernada de alta rumo ao topo histórico, queria lembrar que amanhã (JP Morgan e Merril Lynch) e sexta (Citigroup), os grandes bancos americanos,  trazem seus resultados do último trimestre. Provavelmente teremos mais volatilidade à vista.

Ainda não é possivel afirmar com exatidão que finalmente chegamos ao fim do boom especulativo das commodities, mas considero muito prudente começarmos a traçar possíveis cenários de mercado, caso isso se concretize.

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Artigo publicado no portal do Infomoney, onde apresento algumas configurações gráficas interessantes:

http://web.infomoney.com.br/templates/news/view_rss.asp?codigo=1230192 &path=/investimentos/

Boa leitura !

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O dia foi repleto de indicadores de peso. Antes da abertura, surgiram os números ruins sobre a inflação americana. O PPI (índice que mede a subida de preços nos EUA) subiu 1,8% em Junho, bem acima da expectativa que era de 1,3%. Isso provocou um certo stress nas bolsas pelo mundo.

Na Ásia e na Europa, quedas acentuadas. DAX -1,91%, FTSE -2,42%, CAC -1,96%.

As bolsas americanas, iniciaram o pregão seguindo o mesmo tom. Mas no final da manhã, depois do discurso do presidente do Fed, Ben Bernanke, surpreenderam e foram trabalhar no campo positivo. O Dow Jones chegou a ter uma valorização de 0,5%, mas como já se tornou comum nos últimos pregões, no final do dia os tubarões entraram vendendo pesado , trazendo de volta o índice para o vermelho.

Fechamentos: DJI -0,84%, S&P500 -1,10% e Nasdaq +0,16%

Nem mesmo a maior queda do ano no petróleo foi suficiente para acalmar os ânimos dos ursos.  A commodity perdeu 4,4 % em Nova Yorke. O CRB acompanhou caindo 1,83%.

Notar que a média móvel de 50 períodos vem servindo de suporte na tendência de alta, desde o início do ano. No momento ela ainda não foi testada, mas o CRB já apresentou uma inclinação, não conseguindo tocar no último topo.

Graficamente, o DJI se aproximou do suporte simétrico dos 10700. É possível que nos próximos pregões venha a testar este patamar. Apesar do fechamento negativo de hoje, o volume expressivo caracteriza que esta região encontrou força compradora. Nos aproximamos de uma zona de cataclisma: banda inferior do canal de curto prazo (linha laranja), banda inferior do canal de longo prazo (linha azul) e suporte horizontal (linha pontilhada).

S&P500 apesar de estar sobre-vendido no IFR14, não parece disposto ainda a nos mostrar uma reversão. Aliás parce estar perdendo definitivamente os 1230 pontos.

O VIX, índice de volatilidade, conforme citado na análise semanal, se aproximou ainda mais do patamar dos 30, onde no passado serviu para demarcar um fundo no Dow Jones.

Aqui no Brasil o Ibov subiu 0,48%. Mas o grande destaque foi o descolamento do IVBX (+1,96%), subindo bem acima do principal índice. De fato, várias empresas de menor líquidez (principalmente elétricas e construtoras) mostraram força.

Com toda essa volatilidade nos mercados podemos encarar nossas operações através de dois enfoques, dependendo do seu horizonte de investimento:

Curto prazo: aproveite essas oscilações nos preços e opere. Não deixe porém de manter o seu manejo de risco muito bem ajustado. Use sempre stops !

Longo prazo: esqueça em tentar identificar o fundo do poço. Respeite a idéia de acumulação e compre aos poucos empresas sólidas.

Definida sua estratégia, e principalmente, respeite-a.

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Amanhã termina o prazo para reserva na oferta pública da Vale. Veja o cronograma:

A empresa adotou o filtro contra especuladores de primeira hora, chamados "flippers", que compram em ofertas iniciais para vender logo na largada, de olho no lucro rápido. Quem não tiver histórico de manutenção de ações nas últimas quatro ofertas será considerado sem prioridade de alocação. No varejo, os investidores terão de fazer reserva para compra das ações com valor mínimo de R$ 3 mil e máximo de R$ 300 mil .

Dos recursos líquidos (mais ou menos R$20 bilhões) a serem obtidos pela Vale com este aumento de capital , ela pretende destinar 66,66% para seu programa de investimentos e para aquisições. Os restantes 33,34% serão usados para ampliar a flexibilidade financeira da empresa, meio contraída desde a compra da Inco.

Ultimamente os pápeis da Vale sofreram uma forte desvalorização no mercado. Além de aspectos ligados a crise americana, é muito comum empresas que demonstram interesse em levantar recursos através de ofertas públicas (secundárias), serem penalizadas pelos investidores. Mas da mesma forma que caem antes da IPO, o passado nos mostra que em seguida a grande maioria das ações volta a se valorizar.

Recentemente foi divulgado que a Bradespar, uma das principais acionistas da Vale,  pretende levantar mais de R$1 bilhão  com a emissão de notas promissórias, afim de manter a participação que possui indiretamente no bloco de controle da mineradora. Para isso, a Bradespar chegou a colocar as ações da CPFL energia que ela detém, em garantia da emissão.

Ou seja, quando percebemos um esforço tão grande por parte de um dos controladores da empresa, fica mais fácil ganharmos confiança e entrarmos na oferta pública. Além do que, é inegável que mais cedo ou mais tarde, a Vale irá anunciar a compra de alguma outra empresa no exterior e estando capitalizada o receio do endividamento fica em segundo plano.

Examinando os gráficos das maiores mineradoras do mundo, percebemos que a recente queda foi não exclusividade da Vale. Tanto a BHP Biliton como a Rio Tinto, em meados de Maio, mais precisamente no dia 19/05, fizeram o último topo.

Das três empresas a única que perdeu a média móvel de 200 períodos foi a Vale, o que pode representar uma possibilidade de ganhos acima das concorrentes.

Mais um depoimento de um dos leitores do blog. Agora, o relato é do Leitão, antigo e fiel amigo desde os primeiros posts do CHR Investor.

Obrigado Leitão, por compartilhar conosco sua trajetória no mercado financeiro.

Volto a lembrar, que esta seção depoimentos está aberta a todos que quiserem participar. Para isto, basta enviar sua história pelo formulário de contato.

Olá, Christian!

É um prazer enviar uma mensagem para você, que acompanho desde o início, e para os leitores de seu blog. Que evolução de lá pra cá… meus parabéns!

A tempos estava off-line, muito trabalho… mas agora estou de volta!!
Bem, vamos ao meu depoimento.

Depois de muito me aventurar como empreendedor, a 02 anos me interessei e comecei a estudar e aplicar a fundo no mercado de ações. Perto de ser empreendedor, ser trader é mamão-com-açúcar!

Comecei como muitos. Uma poupança pessoal, pouco conhecimento e muita ilusão. E como é uma fábrica de ilusões o mercado de ações! Fui vítima de mim mesmo no meu duro início. Comprei ações como quem compra suvenires em uma lojinha. Achava bonito e comprava.

Na dura pena de achar meu perfil e meu lugar nesse mundo de investimentos e jogatinas, fui testando várias técnicas, várias formas de operar, e assim foi.

O mercado é mais emocional do que racional, e a gente demora a aprender isso. Principalmente para mim, que sou analista de sistemas, me vi diversas vezes tentando racionalizar o mercado, tentando achar métodos e sistemas para vencê-lo. Em vão…

Lembra da Gol? Pois é. Estou comprado nela a 02 anos, na faixa dos 70 reais. Foi minha maior aprendizagem com o mercado. Infelizmente, é fazendo e errando que a gente aprende. Mesmo lendo e relendo tudo sobre uma determinada coisa, só quando fazemos é que a gente aprende.

Hoje, acompanho o mercado diariamente, e estou em franca evolução. Encontrei meu perfil e minha forma de operar, e dos 04 estágios de aprendizagem (A saber: 01-Incompetência Inconsciente; 02-Incompetência Consciente; 03-Competência Consciente; 04-Competência Inconsciente), hoje estou no estágio 02.

Não se forma um advogado, um engenheiro, um médico em menos de 05 anos. Com trader, não é diferente. Acho que, daqui a 03 anos, posso voltar a postar um depoimento como este, talvez já no estágio 03.

Bem, espero que seja útil meu depoimento. E coloco-me a inteira disposição para trocar idéias e experiências no meu blog (http://leitaoemacao.wordpress.com). O blog antigo ficou parado um bom tempo, mas o histórico de meu início também está lá (http://leitaoemacao.blogspot.com).

Grande abraço!

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Fechamento semanal das principais bolsas no mundo:

Painel de eventos da semana:

Apresentação em vídeo

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Parte 1 - Ibov, IVBX, Fluxo Bovespa, Fluxo BMF, LAD Ibov e LAD IBX

Parte 2 -  Dow Jones, S&P500, LAD NY, Nasdaq, DAX, FTSE, CAC, VIX, Treasuries e dólar,

Parte 3 - Ativos: PETR4 - VALE5 - CSNA3 - CSAN3 - CNFB4 - Indice Futuro

Para ver os vídeos: Clique na imagem. Abrirá uma nova janela e clique no play.

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Jornal Valor Econômico - "Exterior ajuda a Bolsa" - "O índice da Bovespa fechou ontem em alta de 1,20% aos 60252 pontos, a primeira vez desde o dia 2 acima da casa dos 60 mil pontos, situação provocada por um fluxo positivo de investidores estrangeiros."

Esta nota foi publicada na edição de hoje do jornal. Chamou minha atenção e corri para a seção onde o artigo foi escrito. Não entendi tal afirmação. Afinal de contas, acompanhando o mercado ontem, não percebia esse movimento tão expressivo dos extrangeiros.

Lendo o artigo na página D2 do jornal, percebi que a jornalista Daniele Camba se referia ao fluxo positivo na BMF dos estrangeiros e não na Bovespa, como foi mencionado na nota da primeira página. Aliás esse movimento na BMF nós já havíamos comentado aqui durante a semana toda desde a análise em vídeo do sábado passado.

Como a edição do jornal foi fechada ontem a tarde, a jornalista não obeve os dados do dia 10/06 da BMF. E por uma ironia do acaso, os estrangeiros ontem voltaram a operar com um saldo negativo nos contratos futuros do índice. Veja o gráfico abaixo:

Apenas para complementar, o fluxo das 10 Mais do dia de ontem revelou um movimento ainda mais discrepante daquele publicado pelo jornal.

Sempre lembrando que nosso histórico do estudo ainda é muito pequeno, os estrangeiros das 10 Mais, ontem venderam mais de R$ 800milhões no mercado brasileiro. O maior número já alcançado pela análise e que refroçou a divergência em relação a direção adotada pelo Ibov.

Resumindo, muita calma, antes de assumir uma notícia no jornal como verdade absoluta.

Amigos, segue mais um depoimento de um leitor do CHR Investor. Agora é a vez do Luciano Dewitte.

Lembrando que todos podem participar desta seção. Para isso basta acessar o formulário de contato e me enviar o seu depoimento. Não importa o seu tempo de bolsa, a metodologia que você usa ou o conhecimento que você possui sobre o mercado.

Não tenho a menor dúvida, que todos nós podemos crescer muito com a experiência alheia. Vamos, faça a diferença e me mande a sua história !

Primeiramente parabenizo o Christian por mais essa bela iniciativa oportunizando uma imaior interativividade entre os leitores e uma excelente troca de experiências.
Bem, provavelmente alguns de vocês vivenciaram as mesmas experiências, então passarei a relatar a minha.
Me considero um investidor com perfil cuja meta é o longo prazo. Minha carteira, desde que entrei nesse mercado (janeiro/2007) é composta unicamente de acões da Vale e Petro. No meu primeiro ano de investimento obtive uma rentabilidade significativa, com poucos períodos de baixa. Entretanto, no mês de dezembro, mesmo ciente das notícias ruins sobre a economia internacional, mantive minha posicão de comprado e saí de férias por 30 dias, "esquecendo" inteiramente do meu investimento.
Minha surpresa quando voltei…. havia acumulado um prejuízo de quase 20% ao final de janeiro! Confesso que fiquei realmente apavorado, perdi o sono, via meu dinheiro derretendo, mas segurei firme, mesmo diante de projecões negativas. Aos poucos fui aprendendo a acreditar na reversào do mercado e minha carteira voltou a me trazer alegrias.
Agora, novamente a crise internacional abala meu investimento, fazendo com que os ganhos do ano fiquem para o segundo semestre… assim espero.
Portanto amigos, a dica que deixo é que jamais devemos "abandonar" nosso investimento. Também não estou dizendo que devemos ficar o dia todo na tela do computador acompanhando a oscilacão do ativo, o que é inviável para quem desempenha outra atividade profissional. Um meio termo é bem recomendado. E lembre-se: após uma grande valorizacão do ativo não exite em realizar seu lucro…. lucro só é lucro quando o dinheiro está no bolso e não na bolsa..rsrs.
Espero ter colaborado de alguma forma e conto com mais depoimentos dos amigos para compartilharmos experiências positivas e negativas.
Abraço a todos.

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Talvez esta represente a mais antiga e conhecida estratégia de investimento. Em uma tradução ao pé da letra: "Compre e segure". Simples e segundo muitas estatísticas a mais eficiente metodologia do mercado.

Então porque, todos os investidores não a adotam definitivamente como padrão para suas carteiras ? Porque os anseios de cada investidor são diferentes. Comprar e segurar pode se mostrar uma estratégia muito lucrativa, mas tudo depende do período analisado e dos objetivos traçados por cada indivíduo.

O mais consagrado investidor de todos os tempos, Warren Buffett, é considerado um original "buy and holder". Mas talvez essa definição, seja um pouco precipitada. Afinal de contas, ele admite que costuma usar esta estratégia na própria empresa, a Berkshire Hathaway, que possui um patrimônio de US$ 281 bilhões. E convenhamos girar uma carteira deste tamanho, além de pagar uma enormidade de imposto, não deve ser uma tarefa muito fácil. Portanto o buy and hold lhe cai como uma luva.

Por outro lado, em recente artigo no Wall Street Journal, Buffett confirmou que a metodologia de Graham ainda está presente no seu dia-a-dia como investidor. Ou seja, ele ainda procura pechinchas para comprar. Preferencialmente empresas que apresentam indicadores financeiros muito defasados (PLs, por exemplo) e depois as revende assim que os preços voltarem ao seu patamar normal.

Em resumo, o próprio Buffett assume possuir mais de uma estratégia.

O contexto de um investidor, que gere sua própria carteira, é que irá determinar qual estratégia é a mais adequada. E muitas vezes este portfólio pode seguir duas ou mais vertentes. O importante é que o indivíduo seja disciplinado e não misture os conceitos de cada enfoque. Antes de qualquer escolha, pense bem nas seguintes características que compõem teu universo como investidor:

1. volume de recursos;
2. leque de oportunidades;
3. circulo de competência;
4. horizonte temporal;
5. tempo disponível;
6. técnica;
7. temperamento (controle emocional, paciência etc.) e
8. gosto pela atividade.

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Estes oito ítens sem dúvida, diferenciam um investidor do outro.

Por este motivo, que muitas vezes eu sou tão reticente em emitir uma opinião sobre uma possível operação no mercado . É literalmente impossível opinar sobre a carteira de terceiros sem conhecer com precisão os oito itens acima.

Agora, se você já opera no mercado a um bom tempo e  ainda não definiu a sua própria estratégia, procure responder pra você mesmo estas questões. Quem sabe você não descobre que o "buy and hold" é a sua estratégia ideal..

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