Filosofia de Investimento
Publicado em 27.05.2008 por CHRistian na(s) categoria(s) Destaques, Estratégias, Opinião
O blog vem me permitindo manter contato com diversos investidores pelo Brasil e até de fora.
Muitos me questionam a minha filosofia de investimento. Querem entender como eu trato de assuntos inerentes a análise técnica e gráfica e ao mesmo tempo publico artigos relacionados com economia e fundamentos das empresas. Ainda acreditam que existe um abismo entre as escolas técnica/gráfica e a fundamentalista. E que uma não pode andar junto com a outra.
Em agosto do ano passado, já havia publicado um artigo ( AT x AF – A eterna briga ) onde abordava minha maneira de pensar.
Voltando ao assunto, enfatizo que é obrigação de todo bom investidor usar todas as armas que puder para remunerar de forma eficiente seu capital. O importante é definir o horizonte de investimento e os objetivos.
Se quero ficar pouco tempo posicionado no mercado, de nada adianta eu conhecer que tipo de produto a empresa que comprei comercializa ou se o balanço apresentou números positivos no último trimestre. Olhando “apenas” para os gráficos posso identificar a psicologia de massa e tentar segui-la.
Por outro lado, se o meu objetivo visa o longo prazo, por que motivo eu olharia um gráfico de 15 minutos e estudaria indicadores intraday ? Não teria a menor importância. Me preocuparia sim, em fazer um profundo estudo sobre todos os aspectos que envolvem o negócio e os números da companhia que estou comprando.
Agora, dependendo do tamanho da carteira de cada um, é totalmente possível conciliar uma estratégia de acumulação visando um objetivo de longo prazo e operações especulativas de curto prazo (daytrade e swing trade).
Carteiras muito pequenas (abaixo de 50k) não devem operar exclusivamente especulando no mercado. No longo prazo, dificilmente conseguirão bater um benchmark tradicional como o CDI.
Após montar uma carteira de boas empresas que podem remunerá-lo através de dividendos e lançando opções, o investidor pode tentar maximizar os ganhos com a especulação. Para isso, é importante que as duas estratégias estejam muito bem definidas. Jamais comprar objetivando uma operação de swing trade (1-2 semanas) e depois transformá-la em uma de longo prazo, e vice-versa. Com o tempo, o indivíduo perde o controle emocional necessário e o prejuízo pode ser grande.
Essa é a minha filosofia de investimento. E a sua ? Se baseia em que premissas ? O espaço do blog está sempre aberto.
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28 de maio de 2008 às 9:04
A minha carteira está um pouco longe de deixar de ser muito pequena. Atualmente é minúscula.
Costumo sempre analisar o gráfico semanal para tomar decisão de entrar na operação, analisando onde colocar o stop loss, o preço esperado de venda – o objetivo. Como a base é o semanal as operações costumam durar várias semanas e/ou meses.
Ainda não me aventurei em opções, talvez ano que vem comece a me aprofundar no assunto.
Abraços,
28 de maio de 2008 às 9:58
Para as small caps a fundamentalista tem um peso maior.
Também prefiro operações com um prazo de semanas/meses, acompanhando o mercado diariamente para ajudar na interpretação do mercado. Mesmo buscando técnicas que diminuam a influência do emocional, ele sempre estará presente.
Aprimorar o swing para tirar um extra, “pagar as contas” é algo tentador para mim no momento. Mas o stress aumenta muito.
28 de maio de 2008 às 10:28
Olá Felipe,
se a tua carteira ainda é muito pequena, te recomendaria investir visando o longo prazo. Comece a fazer um colchão de segurança, com empresas sólidas e blue chips, para que você possa posteriormente especular, com uma certa tranquilidade.
Grande Abraço
28 de maio de 2008 às 10:35
Só tenho ações de blue chips. A idéia é longo prazo, mas não gosto da idéia de deixar “o barco boiando” sem stops.
Tenho uma reserva em RF, na poupança mesmo, e arrisco outra parte na bolsa. Estou esperando a reserva da poupança ficar maior para começar a transferir recursos mais constantes para a corretora, hoje praticamente só reinvisto os lucros e dividendos.
Valeu Christian
28 de maio de 2008 às 18:13
Fala Christian,
Para começar não entendo nada da análise fundamentalista, logo não me acho preparado para operar no longo prazo. Antes que algum fundamentalista se pronuncie (hehe), acho muito importante conhecer as duas escolas. O problema é que acho a fundamentalista mais difícil, e o fato de trabalhar e estudar não me proporciona, nesse momento, o tempo necessário para um estudo aprofundado. Espero, no ano que vem, começar a estudar a escola fundamentalista.
Devido a isso, minha estrtágia sempre foi de curto prazo, apesar de minha carteira não ser grande. Comecei a operar a pouco tempo no curtíssimo tb, ou melhor, com daytrades. To começando a operar futuros e em breve espero estar operando opções. Ainda to na fase de estudo. Normalmente opero gráficos de 5 a 15 minutos, e no máximo dou uma olhada no diário.
Comecei a operar daytrades, pois tenho a minha disposição uma conta margem, assim posso operar no curto e no curtíssimo, mas sei que isso é arriscado. Ainda não to operando dessa forma pois tenho noção dos riscos. Assim que a estratégia tiver sido bem assimilada (para os daytrades) começo alavancar…
Com relação ao texto, fiquei com uma dúvida…vc se considera mais fundamentalista ou técnico? Ou melhor…tem operado mais em que horizonte? Ou divide meio a meio? Opera alavancado? Que mercados vc opera? Me desculpe tantas perguntas mas esse texto me deixou curioso…rs
Abraço e bons trades
Gelo
28 de maio de 2008 às 20:41
Olá Gelo,
na verdade o texto visava esclarecer um pouco da minha filosofia de investimento… ehehe Mas acho que não fui muito eficiente ! ehehe
Veja bem, eu respeito qualquer tipo de configuração ou metodologia operacional. Afinal de contas ela sempre será pessoal.
Mas no meu entender, o mais prudente é pensar na renda variável como um investimento de longo prazo. Depois de conseguir um determinado montante pode se aventurar em operações de mais curto prazo.
E Gelo, você não precisa de profundos conhecimentos de AF para isso. Escolha empresas sólidas com boa líquidez e líderes de mercado. Compre um poquinho cada mês. Faça disso sua metodologia. No longo prazo, garanto que vai superar qualquer plano de previdência. Afinal de contas não incidirá taxas de administração e carregamento.
Outra coisa… mesmo você tendo realçado os riscos, me permita reforçar. Pense bem, antes de alavancar suas operações e principalmente usar conta margem.
Eu tenho uma formação econômica mas sou um apaixonado pela AT. Ou seja, me defino um fundamentalista técnico…. ou seria um técnico fundamentalista ! eheh
Divido assim meus investimentos em renda varíavel:
70% Longo Prazo (superior a 1 ano) – Empresas selecionadas usando a AF e determinando o timing de entrada (sempre em lotes) pela AT
30% – Operações de curto e médio prazo – Aqui incluo daytrade, swing e position. Usando AT, mas opero apenas ativos do IBX.
Além disso tenho uma carteira, que segue exatamente o exposto acima, visando a minha aposentadoria. Compras pequenas e mensais. Uma carteira de acumulação.
Opero ações, opções e índice.
Grande Abraço
29 de maio de 2008 às 19:40
Fala Christian,
eu uso análise tecnica para entrar em operações de investimento de longo prazo. Mas não entro em empresas sem fundamento. Hj tenho vale, logn e wege3. Minha estratégia atual com vale é diferente de wege e logn.
Na vale uso AT pra lançar opções fazendo venda coberta, seja quando ela atinge um objetivo ou quando está sobrecomprada. Havendo lucro, compro mais ações, no preju, recompro as opções.
Wege e logn eu acompanho todos os documentos da empresa. Demonstrativos contábeis, estratégias, investimentos…..
Não vendo, só compro. Uso AT quando vejo que o papel caiu muito e fez fundo, aí aumento minha participação.
Tb tenho partte em renda fixa e em outros negócios.
Mas o principal é que apesar de vários cursos, livros, palestras, e etc…. só aprendi mesmo algumas coisas perdendo dinheiro.
Inclusive no início eu acompanhava um monte de site sobre o mercado, blogs e etc…. Ficava feliz quando um dos meus papéis estava na lista de indicações de uma corretora e tal…..
Sinceramente, hj só vejo o conta corrente, acesso o seu blog e o forum da wintrade de AT. E principalmente as informações das empresas.
29 de maio de 2008 às 20:27
Christian,
Gostaria de um comentario seu sobre a realização no curto prazo x IR, é viável?
O que ocorre é que eu tenho incrementado o valor da minha carteira a todo mes. Antes tinha 50.000 vendia 20.000 com isenção de Ir e hj tenho 100.000 e continuo vendendo os 20,000, este mes vendi 19.500, realizei 2.500 de lucro e ainda tenho uns 5.000 de lucro por conta da petr4. Então que fazer? Realizo? Deixo lá? Se deixo, vejo este lucro virar 2.500, 2.000, ou sei lá negativar. Que sugere?
29 de maio de 2008 às 20:45
Olá Bernardo,
nossas estratégias se assemelham. A minha carteira é mais diversificada, mas o conceito me parece bastante próximo.
Fico feliz que o CHR Investor continue dentro das tuas preferências !
Grande Abraço
29 de maio de 2008 às 20:49
Valeu pela resposta Christian…
Quanto aos riscos to avaliando bem o uso da conta margem…o problema é que acho que gosto de correr riscos… Acho que to levando minha filosofia de vida para o mercado…rs
Mas agradeço o toque. Vindo de uma pessoa como vc, que apesar de não conhecer pessoalmente, respeito pelo trabalho que faz, é mais um peso em um dos lados da balança…
Um amigo meu já me disse para comprar ações de grandes empresas, aos poucos e todo mês, assim como vc faz, para poder garantir minha aposentadoria. Ta na balança…
To estudando opções (que confesso não saber nada!) e uma das minhas alternativas, a balança ali de cima, é manter um carteira com PETR e/ou VALE e lançar opções coberto…ainda não sei como fazer, mas vejo muita gente falando sobre isso, então vou aprender e se achar que me perfil é compatível com esse tipo de operação…
Acho que o importante é sempre estudar, assim como o Bernardo falou antes! Aliás, assim como ele, tenho perdido um pouco (santo STOP…rs) e aprendido bastante…principalmente a tentar conter meu jeito empolgado. Acho que esse sim, é o meu maior desafio…rs
Abraço e bons trades!
Gelo
29 de maio de 2008 às 20:53
Fernando,
interessante teu comentário.
Acho que já escrevi aqui no blog, sobre essa estratégia com o IR. Não me lembro em que artigo…
Bem, acho muito interessante usarmos o valor máximo de isenção. Mas apenas para carteiras de longo prazo.
Operações especulativas / trades se torna muito difícil.
Afinal de contas, o importante na especulação é ser disciplinado. Entrar e sair da operação onde foi pré-determinado. Muitas vezes a operação precisará passar de um mês para o outro.
Portanto, o fundamental é que você defina o teu horizonte de investimento.
Grande Abraço
29 de maio de 2008 às 21:22
Christian,
Boa noite!!!
Não ficou muito claro quando diz definir o horizonte de investimento.
Onde posso encontrar os artigos para ver se encontro o que escreveu sobre esta estartegia de IR.
Quando li acima sobre Filosofia de Investimento, gostei da mesclada que deu entre Longo Prazo 70% e Curto 30%.
O meio receio é que com a evolução dos aportes (incremento das aquisições) as oscilações vão gerando stress na carteira.
E a especulação de até 35% penso que seria interessante.
O chamado Swing trade se caracteriza por ate quanto tempo?
Imagine numa carteira com 150.000, 20.000 representariam pouco mais de 13%, penso que é muito pouco para especular.
Pode comentar mais tecnicamente sobre o assunto. Pois estou empacado nisso.
Prazer em poder participar aqui.
Desde já agradecido pela atenção.
29 de maio de 2008 às 22:23
Olá Fernando,
por horizonte de investimento, entendo o tempo que pretende investir. Trace um objetivo e até quando quer alcança-lo.
Como te falei não lembro se escrevi um artigo a respeito. Mas não tem mistério. Me referia a fazer exatamente aquilo que você já faz. Usar a isenção para não pagar imposto.
O swing trade normalmente dura 1-2 semanas.
Sem dúvida, 13mil para especular é muito pouco. Por isso citei no artigo e nos comentários que até conseguir uma carteira de tamanho razoável, não se deve especular. Na prática, eu sei que isso é dificil, porque a emoção dos trades fascina o investidor… eheh
A carteira de longo prazo dá o suporte para as operações mais curtas. É importante porém que a carteira tenha um beta alto, ou seja, tenha uma forte correlação com o Ibov.
E como foi mencionado, além dos trades, no curto prazo, o investidor pode maximizar a carteira, lançando opções e fazendo hedge com o índice.
Além é claro, dos dividendos, que devem ser re-investidos.
Grande Abraço
31 de maio de 2008 às 10:12
Investidores e especuladores do CHRInvestor,
Uso a filosofia de realizar compras com altíssima probabilidade de lucro alto, o que requer análises fundamentalista e técnica (sou limitado em ambas), e muita disciplina. No que escrevo abaixo, praticamente copio CHRistian:
90% longo prazo (superior a 8 meses): empresas selecionadas pela AF, com timing de entrada pela AT.
10% curto prazo (até duas semanas), usando AT, somente em ações.
Sandro
31 de maio de 2008 às 17:06
Olá Christian! Em relação a estratégias de investimento acho que ninguém abre totalmente o jogo. De qualquer forma, humildemente opino sobre o assunto e gostaria de saber a sua opinião. Antes um histórico pessoal. Sou engenheiro civil, não exercito mais a profissão, em função dos tetos salariais do setor. A bolsa me pareceu atraente, porque não existem limites para os ganhos. Como estou com 50 anos, e não tenho aposentadoria garantida, não tenho tempo a perder. Estou investindo com Home Broker a apenas 8 meses, mas com um histórico de mais de 5.000 trades, o que me qualifica razoavelmente. Vivo, penso e estudo sobre o assunto 14 horas por dia. No começo usava a AF para escolher os ativos e a AG para a entrada e saída dos trades. Mais aos poucos descobri que a nossa bolsa é basicamente 11 papéis. São eles: PETRO 3/4, VALE 3/5, CSNA, GGBR, USIM, BBAS, ITAU, BBDC e UBBR. Os riscos das outras são muito grandes, pois a baixa liquidez faz com que qualquer fundo ( diga de passagem, que 75% dos investidores, são corretoras e administadores de fundos estrangeiros como Morgan, Credit, Merril, etc. ou fudos e instituições nacionais ), derrubem a cotação mais de 1%em segundos, muitas vezes. Basta ver, como exemplo o que o Citi fez com a BRKM ontem ( 30/05 ). A credito ser impossível controlar mais de 3 papéis ao mesmo tempo. Tentei trabalhar swing trader, mas como tenho metas superiores a 10% ao mês, vi que o único meio de alcançar meu ideal é no day trade. A vida do day trader não é fácil, mas existem lucros grandes para quem não se esforça muito? Escolhi três papeis para operar, a Petro A Gerdau e a Sid. Tenho duas estratégias básicas. Ou fico com o mesmo papel, vendendo na alta e comprando na baixa, recolhendo como lucro a diferença obtida no dia, anulando totalmente a possibilidade de prejuízos já que estou sempre na mesma ação, nunca diminuindo o número delas, e como são forte e alem disso estão sempre em tendência de alta. Ou fico surfando entre as três no intraday aproveitando as que estão com mais possíveis ganhos. Uso um sistema muito simples. Duas médias exponenciais de 60 e 21 períodos (Clássicas) e comando a compra e a venda em cima unicamente da reversão das mesmas. Não penso em números ou valores, nem enlouqueço com o book de ofertas. Mando uma ordem a maior ou a menor, quando o momento é oportuno. Minha filosofia é a seguinte: se não for simples não funciona. Os gráficos são a representação dos números. É muito mais fácil vizualizar e entender os gráficos, do que processar centenas de números. Não leio as notícias do dia, não perco tempo em nada que me tire a atenção aos gráficos. Confesso que é muito nervoso e entediante ao mesmo tempo, mas ouço minhas músicas trance e dance, enquanto trabalho. Experimente, confesso que estou superando a minha meta em quaze duas vezes. Espero que goste da minha opinião. Um abraço.
1 de junho de 2008 às 17:43
Christian,
Boa tarde!!!
Conforme sua resposta anterior, os 70% da carteira investidos no longo praza, admitindo uma meta de 4% ao mês no papel Petr4, ai se passaram 8 meses ele rentabilizou bruto no periodo 40%+-, ou seja, bateu a meta. Que fazer? Realizar e voltar na baixa, seguir comprado. em resumo o que gostaria que explicasse é que, mesmo sendo um bom papel e com visão de longo prazo é interessante de quando em quando dar uma manutençao realizar voltar?
Este ponto se aplica muito ao final de um exercicio quando existem muitas realizações e sempre a bolsa de um ano para outro tem quedas, viável tentar sair antes e voltar depois?
O que entende por carteira micro, pequena, média, grande em termos de Capital investido.
Que achou do comentario anterior do Francisco.
Fernando e Alex são a mesma pessoa. hehehe
Abraço
1 de junho de 2008 às 19:26
Outro comentário importante sobre estratégia é em relação a PETR4. Olha é bem simples arbritar a entrada e a saída da PETR4. Os principais players dela são o Morgan e a Credit. Quando o saldo de compra destes players é positivo no dia ( normalmente mais 1.000K de cada uma ) é hora de comprar com eles, se for o contrário vender com eles. As vezes eles operam, também individualmente. Dominam o destino do papel. Basta ter o Programa Profirchart que tem o mecanismo times e trades e então conferir. Eles comandam isto de NY , visto que quando é feriado lá e não é aqui eles não operam. No momento eles estão vendendo desde no dia 21/05 e não pararam até sexta. Acredito que nesta semana possa mudar o humor deles.
Um Abraço.
2 de junho de 2008 às 11:02
Francisco,
antes de mais nada, muito obrigado pelo comentário.
Fico muito feliz em ver os meus leitores e visitantes, expondo idéias e estratégias aqui no blog.
Francisco, você mencionou que está a 8 meses no mercado e pelo que eu entendi tem atingido uma rentabilidade acima de 10% por mês. Sinceramente, merece os parabéns. Se considerarmos que nos últimos meses o mercado não tem sido fácil, esse resultado impressiona. É verdade que a volatilidade acima da média favorece o daytrader, mas mesmo assim os teus números impressionam.
A tua abordagem sobre as blue chips você tem toda razão. Operar empresas com baixa líquidez usando AT é inviável. Ainda mais quando queremos fazer trades no intraday.
Grande Abraço
2 de junho de 2008 às 11:07
Fernando,
se a carteira é de longo prazo ela deve ser efetivamente de longo prazo. Ou seja, no meu entener não deve se comprar e vender o ativo diversas vezes.
Você pode remunerar este ativo, lançando opções.
Além do que, na prática, você nunca vai ter certeza se a PETR4, por exemplo, atingiu a máxima ou a mínima, para que você possa realizar a operação.
O tamanho da carteira como mencionei depende de como quer investir.
Se quer trader/especular, na minha opinião, você deve ter antes um “colchão” de segurança formado por uma carteira de longo prazo. Conheço porém inúmeros investidores que não fazem isso. E operam apenas no curto prazo.
Grande Abraço