Uma semana no azul. O Ibovespa marcou a volta na casa dos 60000 pontos, fechando a sexta nos 61080, aumulando uma alta na semana de 6,29%. O Dow bateu nos 12743, alta de 4,29%.

Já era esperado

Destaque na semana, o Federal Reserve (Fed) determinou mais uma diminuição, desta vez de 0,5 ponto percentual, na taxa básica de juro dos Estados Unidos, que agora cai para 3%. Muitos analistas haviam antecipado essa decisão, apesar de haver apostas também por uma redução de 0,25 ponto.
Com o corte da semana passada, tivemos um corte brusco de 1,25% em poucos dias. A intenção do governo americano é conter os danos provocados pelo desaquecimento no setor imobiliário americano e a pela crise das hipotecas de alto risco. Ao cortar repetidamente o juro, o Fed tenta estimular o consumo e o investimento, impedindo assim que a economia dos EUA pare de crescer.
Muitos analista começam a duvidar da eficiência das medidas. Chegam inclusive a fazer um paralelo com a crise vivida pelo Japão nos anos 90. Em ambos os casos, existiu um elevado endividamento doméstico, declínio nos preços de ativos e o setor financeiro foi atingido por uma crise.
Deve-se porém salientar, que os japoneses demoraram mais para agir, permitindo que a crise se expandisse. No caso americano, os mecanismos disponíveis vem sendo utilizados, mesmo que com certo grau de desconfiança. Alguns pessimistas fazem questão de lembrar uma frase célebre de John Maynard Keynes: A atual política monetária está “empurrando com um barbante” a economia americana.

Desaquecimento

Números alarmantes sobre as vagas de trabalho criadas em Janeiro (apenas 17mil), refletindo cortes na construção e setor manufatureiro, deixam claro que a desaceleração da economia já está em andamento. Neste cenário, torna-se relevante que o resto do mundo continue crescendo a demanda por produtos americanos. Para isso é importante que os outros países desenvolvidos adaptem as políticas monetárias para a nova realidade.

Outros países

Infelizmente isso não vem ocorrendo. Apesar de a crise subprime afetar também a Europa, o BCE (Banco Central Europeu), resolver não diminuir a taxa básica de juros da região. O BCE alega que não irá financiar os países em desenvolvimento via inflação interna. A postura conservadora do BCE, ao manter sua taxa inalterada, sinaliza que a inflação é uma preocupação e que seu principal componente, as commodities, não poderão manter sua rota de alta. E é nessa ponto que o Brasil pode ser afetado, já que depende muito do andamanento das cotações das commodities no mundo.

Notícias corporativas

Apesar do cenário ainda sombrio, a semana terminou deixando esperanças. Algumas notícias corporativas serviram como justificativa para o bom humor. O lucro recorde da Exxon Mobil, a oferta não-solicitada da Microsoft pelo Yahoo(de US$ 44,6 bilhões) e a compra da americana Alcoa e da chinesa Chinalco de 12% da Rio Tinto (por US$ 14 bilhões), foram o centro das atenções.

Feriado

A próxima semana promete fortes emoções. Não porque teremos o anúncio de algum indicador em especial, mas devido ao feriado na segunda e na terça, a quarta após as 13:00hs promete um movimento forte no índice brasileiro, seja para cima ou para baixo. Será a busca do tempo perdido. Um ajuste natural da defasagem em relação a matriz.

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