Depois de um bom tempo sem “perder” para o Dow, o Ibov essa semana obteve um crescimento menor do que índice americano. O Dow fechou a semana com uma alta de 1,03% e o Ibov, praticamente estável, se valorizou apenas 0,45%.

Sem querer ser repetitivo, mais uma vez os mercados mundiais foram marcados por uma forte volatilidade. Os indicadores da economia americana continuam não deixando claro o que esperar do futuro. Desta forma, os investidores se mostram indecisos e enquanto alguns preferem esperar do lado de fora, outros apostam suas fichas pensando na retomada da alta.

Muito difícil fazer uma leitura precisa dos números. As vendas do varejo no mercado americano subiram 0,2% e a inflação ao consumidor ficou em linha com as projeções do mercado. Por outro lado, os pedidos de auxilio desemprego aumentaram em 20 mil e a produção industrial recuou 0,5% em Outubro. Sinais de recessão ? Ainda não. Mas com certeza também não vivemos um período de tranquilidade.

O destaque da semana foi a injeção de US$47 bilhões no mercado monetário, por parte do Fed. Foi a maior injeção de recursos em um dia desde 19 de setembro de 2001, logo após o atentado terrorista em Nova York. Impressionante foi notar o efeito mínimo nos mercados. No mesmo dia da intervenção, os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos de vencimento em dez anos chegaram serem negociados a 4,159% ao ano, seu menor nível desde setembro de 2005, mostrando claramente uma forte aversão ao risco.

No mercado doméstico, fica cada vez mais claro, que com a subida das vendas no varejo acima do esperado, o Banco Central deve manter a taxa selic no atual patamar por mais tempo do que se esperava. Colabora para este cenário a depreciação do dólar, que facilita a entrada dos produtos importados, amenizando os impactos inflacionários originados pela forte demanda.

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